2008 년 9 월 15 일, 잘 알려진 존경받는 투자 은행 인 리먼 브라더스는 부시 행정부의 행크 폴슨 재무부 장관이 구제 금융을 거부 한 후 파산 보호를 신청했다. 지난 몇 달 동안 시장 변동성이 있었지만 리먼 브라더스의 몰락은 많은 사람들이 세계 금융 위기의 시작을 고려한 것입니다.
다우 존스 산업 평균이 약 504 포인트 (약 4 % 반)를 폐쇄하고 나스닥이 리먼 파산에 대한 응답으로 3 % 반을 잃은 후, 정책 입안자들은 구제 금융에 대한 입장을 바꾸고 금융 시장을 안정화시키기위한 700 억 달러 프로그램을 시작했습니다. "실패 하기엔 너무 큰"것으로 간주되는 회사는 주식, 상업 은행 상태 및 연방 준비 은행으로부터 할인 된 대출에 대한 대가로 현금 주입을 받았습니다.
정부로부터 도움을받은 금융 회사는 무엇이며 10 년 후 어디에 있는가?
베어 스턴 즈: 실패한 너무 큰 선구자
리먼 브라더스가 실패하기 몇 달 전에 첫 번째 "실패하기"순간이 일어났다. 베어스턴스 (Bear Stearns) 거래는 2007 년 중반부터 금융 시장을 강화하고 불안정으로 인식되는 시스템의 안정성을 증진시키기위한 것이었다.
2008 년 3 월 미연방 준비위원회는 JPMorgan Chase에 최대 300 억 달러를 빌려서 Bear Stearns를 구입할 수 있도록 합의했습니다. JPMorgan은 병든 투자 은행에 10 달러 만 지불했습니다. 이 공황은 공황을 멈추지 않고 두려움을 거의 완화시키지 못했고 결국에는 더 많은 구제 금융이 뒤따 랐습니다.
7 년 후, 2015 년 JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon은 할인 가격으로 Bear Stearns를 구매하기로 한 결정을 후회한다고 말했다. "아니, 우리는 Bear Stearns와 같은 일을 다시는하지 않을 것"이라고 위기 시대 인수 인 Bear Stearns와 Washington Mutual에서 발생하는 수십억의 손실과 법안을 인용하면서 주주 서한을 보냈다.
그러나 JPMorgan은 그리 많이 고통받지 않습니다. 2018 년 2 분기 이익은 전년 대비 13 % 증가한 54 억 달러로 증가했습니다.
AIG: 역사상 가장 큰 구제
리먼 브라더스가 실패하자마자 정부는 신용 불이행 스왑에 대한 막대한 투자로 인해 아메리칸 인터네셔널 그룹 (American International Group)이 실패 할 가능성이 높아졌고, 전체 금융 시스템을 잠재적으로 무너 뜨릴 수 있음을 알게되었습니다. AIG를 통해 주입은 저비용 대출, 우선주 매입, 모기지 지원 증권 등 여러 단계로 이루어졌습니다. 결국 정부는 AIG에 1, 800 억 달러 이상을 쏟아 부었다.
그러나 정부가 회사의 약 80 %의 지분을 인수했기 때문에 지출 한 돈은 2012 년까지 회복되어 미국 납세자에게 순이익이되었습니다.
오늘날 몇 년간의 수익을 거둔 후 AIG는 다시 한 번 어려움을 겪고 있습니다. 2018 년 8 월 AIG는 일반 보험 사업이 전년 대비 46 % 감소했으며 전년 대비 1 억 4, 900 만 달러의 이익을 기록한 보험 수입이 8 억 9 천만 달러의 손실을 보이고 있다고보고했습니다. 치명적인 손실로 인해 지불 된 클레임이 증가하고 있으며 순이익은 계속 감소합니다. AIG는 새로운 경영진을 고용하여 상황을 바꾸려고 노력하고 있으며 CEO 인 Brian Duperreault는 연말까지 인수가 수익성이있을 것이라고 주장합니다.
Morgan Stanley와 Goldman Sachs: 상업 은행되기
2008 년의 구제 금융은 정부의 주식 매입뿐만 아니라 은행의 면모 변화에 관한 것이 었습니다. 투자 은행 Morgan Stanley와 Goldman Sachs는 금융 위기까지 상업 소비자 은행에 참여할 수 없었습니다. 이 시점에서 연방 준비 은행은 연방 은행이 상업 은행을 제공하는 할인 창을 사용하여 이러한 은행에 확장 된 다른 정부 보증 프로그램에 대한 액세스뿐만 아니라 많은 자금을 빌려 자금을 이용할 수 있도록 상업 은행이 될 수있었습니다.
Morgan Stanley와 Goldman Sachs는 운영을 안정화하기 위해이 낮은 비율로 수십억 달러를 빌 렸습니다. 또한 상업 은행이되면서 소비자 시장은 이전에는 불가능했던 방식으로 소비자 시장에 진입 할 수있었습니다.
오늘날 Morgan Stanley는 투자 은행 외에도 다양한 은행 서비스를 제공합니다. 2018 년 7 월 Morgan Stanley는 2018 년 2 분기에 처음으로 은행 자산이 2 천억 달러를 돌파하며 전년 대비 39 %의 이익 성장을보고했습니다. 은행은 2 분기 연속으로 100 억 달러 이상의 분기 이익을보고했습니다. 2018 년 – 2007 년 이후로 발생하지 않은 일.
그러나 Goldman Sachs에게는 그림이 장미 빛이 아닙니다. 2018 년 2 분기에 이익이 전년 대비 40 % 증가했지만 골드만 주식은 어려움을 겪고 있습니다. 2018 년 1 월 정점에 도달 한 후, 이들은 현재까지 13 % 감소했습니다. 골드만 삭스 (Goldman Sachs)는 소매 금융을 보유하고 있으며 마커스 (Marker)를 제공하는 고수익 저축과 같은 제품으로 소비자 금융을 추진하고 있지만, 이 기관은 여전히 주로 거래 및 투자 금융 운영으로 유명합니다. 그러나이 은행의 2 분기 이익은 25 억 7 천만 달러에 달했다.
뱅크 오브 아메리카 (Bank of America): 금융 기관 구매 실패
Bank of America는 또한 1 천억 달러 이상의 보증을 포함하여 정부로부터 구제 금융을 받았으며, 이는 실패한 금융 회사 Countrywide Financial 및 Merrill Lynch를 구입할 수 있습니다. Bank of America는 Countrywide의 의심스러운 모기지 대출 관행과 관련된 법적 비용을 포함하여 해당 회사와 관련된 손실을 감수해야했습니다.
그러나 이러한 비용에도 불구하고 Bank of America는 오늘날 호황을 누리고 있습니다. 미국에서 두 번째로 큰 대출 기관이며 2018 년 2 분기 총 수익은 68 억 달러에 달했습니다. 2 분기 매출은 260 억 달러이며 Bank of America는 비용 절감 조치를 선전하고있다. 휴 손 (Hugh Son)은 CNBC의 분기 별 소득세 부과금이 30 억 달러에서 17 억 달러로 떨어 졌다고 언급했다. 그들의 긍정적 인 분기에 대한 최소한의 크레딧은 트럼프 세금 삭감에 의한 것입니다. 이 은행은 기술에 대한 5 억 달러의 예상 투자로 인해 계속 성장할 것으로 예상합니다.
"실패 하기엔 너무 큽니까?"
금융 위기 10 년 후, 정부는 비슷한 상황에 직면 해 금융 기관을 구제하기 위해 돈을 맹세 할 가능성이 높다. 의회가 세계 금융 위기 동안 7, 000 억 달러의 구제 금융 패키지를 통과했지만, 일부 추정치는 미국이 경제를 구하기 위해 최대 12.8 조 달러를 소비, 빌려주거나 보증했다고 밝혔다. 그다지 많은 돈이 직접적으로 소비되지는 않았지만, 정부는 본질적으로 미국 금융 시스템과 경제에 필수적인 것으로 간주되는 수십 개의 은행에 백스톱으로 제공했습니다.
금융 위기 이후 "너무 큰 실패"는 자산이 500 억 달러가 넘는 44 개 은행에 추가 규제 요건을 적용했습니다. 2018 년 초 의회는 자산이 2, 500 억 달러 이상인 은행으로 "실패 하기엔 너무 크다"라는 정의를 13 개 은행으로 줄였습니다. 그러나, 또 다른 붕괴에 직면 한 경우, 정부가 소수의 금융 기관에 대한 지원을 중단하는 것은 의심의 여지가 있습니다.
