목차
- 수익률 (RoR)이란 무엇입니까?
- RoR의 공식은 무엇입니까?
- RoR은 무엇을 알려줍니까?
- RoR 대 주식 및 채권
- 실제 대 명목 수익률
- RoR 대 CAGR
- RoR 사용 방법의 예
- IRR 및 DCF의 예
수익률 (RoR)이란 무엇입니까?
수익률 (RoR)은 지정된 기간 동안의 투자에 대한 순손익입니다. 초기 비용의 백분율로 표시됩니다. 투자 수익은 수령 한 소득에 투자 매각으로 실현되는 자본 이익을 더한 금액으로 정의됩니다.
수익률
RoR의 공식은 무엇입니까?
의 수익률 = × 100
이 단순한 수익률을 기본 성장률 또는 투자 수익률 (ROI)이라고도합니다. 돈과 인플레이션의 시간 가치의 영향을 고려한다면, 실제 수익률은 인플레이션 조정 후 투자에 대해받은 현금 흐름의 순액으로 정의 될 수도 있습니다.
RoR은 무엇을 알려줍니까?
부동산에서 채권, 주식 및 미술에 이르기까지 모든 투자 수단에 수익률을 적용 할 수 있습니다. RoR은 자산이 특정 시점에 구매되고 향후 어느 시점에 현금 흐름을 생성하는 경우 모든 자산과 함께 작동합니다. 투자는 부분적으로 과거 수익률을 기준으로 평가되며, 동일한 수익률을 가진 유형의 자산과 비교하여 가장 매력적인 투자를 결정할 수 있습니다. 많은 투자자들이 선택하기 전에 필요한 수익률을 선택하는 것을 좋아합니다.
- 수익률은 여러 기간이 아닌 두 기간 사이의 성장을 측정하는 데 사용되며 RoR은 투자 성장 평가에서 회사 매출의 매년 변화에 이르기까지 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다. 인플레이션의 영향.
RoR 대 주식 및 채권
주식 및 채권에 대한 수익률 계산은 약간 다릅니다. 투자자가 주식을 60 달러에 매수하고 5 년 동안 주식을 소유하고 배당금으로 총 10 달러를 벌었다고 가정하자. 투자자가 주식을 $ 80에 매각하면 주당 이익은 $ 80-$ 60 = $ 20입니다. 또한 총 20 달러 + 10 달러 = 30 달러의 배당 수입으로 10 달러를 벌었습니다. 따라서 주식의 수익률은 주당 $ 30의 이익을 주당 $ 60의 비용 또는 50 %로 나눈 값입니다.
반면에, $ 1, 000 액면가 5 % 쿠폰 채권에 대해 $ 1, 000를 지불하는 투자자를 고려하십시오. 투자는 매년이자 소득으로 $ 50를 벌고 있습니다. 투자자가 1, 100 달러의 프리미엄 가치로 채권을 판매하고 총이자에서 100 달러를 얻는 경우, 투자자의 수익률은 100 달러의 판매 이익 + 100 달러의이자 수입을 $ 1, 000의 초기 비용 또는 20 %로 나눈 값입니다.
실제 대 명목 수익률
주택 구입과 함께 위의 첫 번째 예에서 사용한 단순 수익률은 시간에 따른 인플레이션의 영향을 고려하지 않기 때문에 명목 수익률로 간주됩니다. 인플레이션은 구매력을 감소 시키므로 6 년 후 335, 000 달러는 현재 335, 000 달러와 동일하지 않습니다.
마찬가지로 오늘날 250, 000 달러는 6 년 후 250, 000 달러와 같은 가치가 없습니다. 할인은 돈의 시간 가치를 설명하는 한 가지 방법입니다. 인플레이션의 효과가 고려되면 실제 수익률 (또는 인플레이션 조정 수익률)이라고합니다.
RoR 대 CAGR
단순 수익률과 밀접한 관련이있는 개념은 복합 연간 성장률 (CAGR)입니다. CAGR은 1 년보다 긴 특정 기간 동안의 투자의 평균 연간 수익률입니다. 즉, 계산시 여러 기간 동안의 성장을 고려해야합니다.
복합 연간 성장률을 계산하기 위해, 해당 기간이 끝날 때 투자 가치를 해당 기간이 시작될 때의 가치로 나누고 그 결과를 다음과 같이 유지 기간 수로 나눈 값으로 올립니다. 다음 결과에서 1을 뺍니다.
RoR 사용 방법의 예
모든 유형의 자산을 다루는 투자에 대해 수익률을 계산할 수 있습니다. RoR을 계산하는 방법을 이해하기위한 기본 예로 가정 구매의 예를 들어 보겠습니다. 집을 250, 000 달러에 구입한다고 가정하십시오 (간단하게하기 위해 100 % 현금을 지불한다고 가정하겠습니다).
6 년 후, 집을 팔기로 결정했습니다. 가족이 자라서 더 큰 곳으로 이사해야 할 수도 있습니다. 부동산업자의 수수료와 세금을 공제 한 후 집을 $ 335, 000에 팔 수 있습니다. 주택 구매 및 판매에 대한 간단한 수익률은 다음과 같습니다.
의 250, 000 (335, 000−250, 000) × 100 = 34 %
이제 대신 집값을 지불 한 것보다 187, 500 달러에 팔았다면 어떻게해야할까요? 동일한 방정식을 사용하여 거래에서 손실 또는 마이너스 수익률을 계산할 수 있습니다.
의 250, 000 (187, 500−250, 000) × 100 = −25 %
IRR 및 DCF의 예
시간이 지남에 따라 RoR을 이해하는 다음 단계는 CAGR이 무시하는 시간 가치 (TVM)를 설명하는 것입니다. 할인 된 현금 흐름은 투자 수익을 가져오고 할인율에 따라 각 현금 흐름을 할인합니다. 할인율은 투자자가 수용 할 수있는 최소 수익률 또는 가정 된 인플레이션 율을 나타냅니다. 기업은 투자자 외에도 할인 된 현금 흐름을 사용하여 투자 수익성을 평가합니다.
예를 들어, 회사가 $ 10, 000에 새로운 장비 구매를 고려하고 있고 5 %의 할인율을 사용한다고 가정하십시오. $ 10, 000의 현금 유출 후, 이 장비는 사업 운영에 사용되며 5 년 동안 연간 $ 2, 000의 현금 유입을 증가시킵니다. 비즈니스는 현재 가치 테이블 요소를 5 년 동안 매년 $ 10, 000 유출과 $ 2, 000 유입에 적용합니다.
5 년차 $ 2, 000 유입은 5 년 동안 5 %의 할인율을 사용하여 할인됩니다. 모든 조정 된 현금 유입 및 유출의 합이 0보다 크면 투자 수익이 높아집니다. 순 현금 유입이 긍정적이면 수익률이 5 % 할인율보다 높다는 것을 의미합니다.
할인 된 현금 흐름을 사용한 수익률은 내부 수익률 또는 IRR이라고도합니다. 내부 수익률은 특정 프로젝트 또는 투자에서 발생하는 모든 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)를 0으로 만드는 할인율입니다. IRR 계산은 NPV와 동일한 공식을 사용하며 금리의 시간 가치를 사용합니다. IRR의 공식은 다음과 같습니다.
의 IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt−C0 = 0 여기서: T = 총 기간 수 st = 시간 Ct = 단일 기간 동안의 순 현금 유출액 tC0 = 기준선 현금 유입-유출액 = 할인율
