마진 구매는 브로커로부터 주식을 구매하기 위해 돈을 빌리는 것입니다. 마진 계정은 구매력을 높이고 다른 사람의 돈을 사용하여 재정적 레버리지를 증가시킵니다. 마진 거래는 기존 거래보다 더 높은 수익 잠재력을 제공하지만 위험은 더 큽니다. 마진으로 주식을 구매하면 손실의 영향이 증폭됩니다. 또한, 브로커는 마진 콜을 발행 할 수 있으며, 이를 위해서는 투자를 유지하기 위해 주식에서 포지션을 청산하거나 더 많은 자본을 선결해야합니다.
증거금 계정에 $ 10, 000가 있지만 그보다 더 비싼 주식을 사고 싶다고 가정 해보십시오. 연방 준비 은행은 초기 마진 요구 사항이 50 %이므로 주식 구매시 현금의 절반 이상을 선결해야합니다. 이 요구 사항을 통해 최대 $ 20, 000 상당의 재고를 구매할 수있어 구매력이 두 배가됩니다.
구매 한 후에는 재고가 $ 20, 000이며 브로커에게 $ 10, 000를 지불해야합니다. 주식의 가치는 그가 당신에게 준 대출에 대한 담보 역할을합니다. 주가가 30, 000 달러로 인상되어 판매하면 중개인에게 상환 한 후 남은 금액을 유지합니다 (이자 추가). 귀하의 수익금은 $ 10, 000의 초기 투자에서 100 %의 이익을 위해 $ 20, 000 (이자 비용을 뺀 금액)과 같습니다. 처음에 전체 20, 000 달러를 지불하고 30, 000 달러에 판매 한 경우 이익은 50 %에 불과합니다. 이 시나리오는 마진을 구매함으로써 부여 된 레버리지가 어떻게 이익을 증폭시키는 지 보여줍니다.
레버리지는 같은 방식으로 손실을 증폭시킵니다. 주가가 $ 15, 000로 하락하고 추가 손실을 막기 위해 판매한다고 가정합니다. 당신에게 그에게 빚진 $ 10, 000를 당신의 중개인에게 지불 한 후에, 당신의 수익금은 $ 5, 000에 이릅니다. 원래 투자의 절반을 잃었습니다. 그러나 전통적인 투자에서는 $ 20, 000에서 $ 15, 000로 가격이 하락하면 25 %의 손실 만 나타납니다.
마진으로 주식을 구매하는 또 다른 위험은 두려운 마진 콜입니다. 50 %의 초기 마진 요구 사항 외에도 Federal Reserve에는 25 %의 유지 보수 마진이 필요합니다. 항상 마진 주식에 25 %의 지분이 있어야합니다. 중개인과의 여백 계약에 따라 연준의 최소보다 높은 유지 관리 여백이 필요할 수 있습니다. 주식의 가치가 하락하여 주식이 연준이나 중개인이 요구하는 수준 이하로 떨어지면 마진 콜을받을 수 있으며, 이로 인해 주식을 청산하거나 계좌에 더 많은 현금을 제공하여 주식을 늘려야합니다.
위의 예로 돌아가서 브로커의 유지 보수 마진 요구 사항이 40 %라고 가정하십시오. 중개인에게 $ 10, 000를 지불해야하므로 주가가 $ 20, 000에서 $ 15, 000으로 하락하면 자기 자본이 $ 5, 000로 감소합니다. 이는 주가의 33 %에 불과합니다. 최소 40 % 이하로 떨어졌습니다. 증거금 요청을 처리하기 위해 더 많은 자본을 기부 할 수 없거나 선택할 수없는 경우, 중개인은 귀하의 주식을 판매 할 권리가 있으며 귀하의 동의가 필요하지 않습니다.
