JPMorgan Chase & Co. (JPM)는 가까운 미래를위한 훌륭한 은행으로 남아있을 것입니다. 그러나 아직 완료되지 않았다면 주식의 장기적인 성과가 끝나갈 것입니다. 제이미 디몬 (Jamie Dimon) CEO의지도하에 은행은 금융 역사상 가장 끔찍한 몇 해 동안 날씨를 보였으며 투자자들에게 눈에 띄지 않았습니다. 그러나 Barron 's의 최근 이야기에 따르면, 운영 우월성에 대한 인식은 이제 은행의 주식에 완전히 책정되어 더 높은 성능을 발휘할 여지가 거의 없다고합니다.
JPMorgan의 주가는 올해 22 % 증가한 더 넓은 시장을 능가하고 있으며, 이로 인해 은행의 총 시가 총액은 3, 800 억 달러 이상이되었습니다. 이에 비해 Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS) 및 Morgan Stanley (MS)의 시가 총액은 2, 750 억 달러, 2, 210 억 달러입니다. 157 억 달러, 770 억 달러 및 720 억 달러입니다.
주요 테이크 아웃
- JPMorgan은 지난 5 년간 95 %, 동료보다 훨씬 높았습니다. 총 시가 총액 3, 800 억 달러 P / E 비율은 평균 경쟁 업체의 평균 배수보다 거의 25 % 높은 프리미엄입니다.CEO Jamie Dimon은 2006 년부터 CEO로 재직했습니다.
지난 5 년간 Bank of America의 인상적인 75 %의 이익 외에도 JPMorgan의 95 % 상승은 다른 4 대 은행 경쟁 업체보다 3 배 이상 높은 수치입니다. 이러한 상승으로 인해 주요 밸류에이션 지표 인 은행의 수익률 (P / E 비율)이 11.35로 상승했습니다. 이는 현재 종목 평균 종목 대비 거의 25 % 프리미엄에 거래되고 있음을 의미합니다.
버킹엄 리서치 (Buckingham Research)의 제임스 미첼 (James Mitchell)은 프리미엄이 다른 종목에 비해 주가가 실적의 한계에 도달하고 있다고 지적했다. 그는 "최근 몇 년간 동료 그룹을 크게 앞 지르고있다"며 고객들에게 "많은 기본적인 성능은 가격이 책정되고있다"고 덧붙였다. Mitchell은 JPMorgan의 주식을 Buy에서 Neutral로 하향 조정했다.
그러나 이것이 은행의 성과가 쇠퇴한다는 의미는 아닙니다. 그것은 단지 주가가 JPMorgan이 다른 은행들이 여전히 노력하고있는 운영 효율성에 도달했다는 투자자들의 의견을 반영하고 있음을 의미합니다. 그 효율성의 상당 부분은 올해 초 Barron이 인용 한 미국의 최고 은행 가인 Jamie Dimon의 작업 때문입니다.“고객과 커뮤니티가 바로 구축, 구축, 구축, 업무를 수행하며 주식은 그 자체."
2006 년 JPMorgan에서 처음으로 지배권을 잡은 63 세의 은행가에게 잘 알려진 것처럼 보이는 비즈니스 철학입니다. 그 이후로 그는 2007-2008 년 세계 금융 위기 최악의 경기 침체로 JPMorgan을 이끌었습니다. 이후 Dodd-Frank Act에 의해 규정 된 규제 요건의 증가와 오늘날까지 계속되는 매우 낮은 이자율 시대.
가장 최근 분기 별 수익 보고서에서 은행은 16 % 증가한 이익을보고했으며 대출 운영 이익은 7 % 증가했습니다. 월스트리트 저널에 따르면 주당 수입은 FactSet에 의해 조사 된 분석가의 평균 추정치 $ 2.50보다 높은 $ 2.82였다. 이 은행의 또 다른 3 개월의 기록이지만, 최근 연방 준비 은행의 금리 인하는 순이자 마진으로 축소 될 것으로 보입니다. 추가 삭감은 그 문제를 악화시킬 것입니다.
앞서 찾고
그러나 전통적인 은행 산업에 대한 가장 큰 새로운 위협 중 하나는 기술, 특히 핀 테크 품종입니다. 그러나 '빌드'에 대한 Dimon의 초점은 새로운 기술 시대에도 JPMorgan을 지속적으로 지배 할 수 있도록 새로운 기술에 대한 막대한 투자를 의미했습니다. 따라서 조만간 실적이 저조 할 수 있지만 JPMorgan은 장기 투자자에게 강력한 투자로 남아있을 가능성이 높습니다.
