주식 시장은 다우 존스 산업 평균의 연간, 분기 별, 심지어 매일 변동폭이 큰 변동성이 큰 장소 일 수 있습니다. 이러한 변동성으로 인해 상당한 투자 위험이 발생할 수 있지만 올바르게 활용 될 경우 투자자에게 확실한 수익을 창출 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 주식 시장 변동성은 일반적으로 투자 위험과 관련이 있습니다. 변동성은 대부분 전통적으로 주식의 가격이 평균 또는 이동 평균 주위에 얼마나 밀접하게 모여 있는지를 나타내는 표준 편차를 사용하여 측정되며, 더 큰 표준 편차는 더 높은 수익 분산을 나타냅니다. 더 큰 투자 위험.
변동성 정의
엄격하게 정의 된 변동성은 유가 증권의 평균 또는 평균 수익률에 대한 분산 측정입니다. 변동성은 표준 편차를 사용하여 측정 할 수 있으며, 이는 평균 또는 이동 평균 (MA)을 기준으로 주식의 가격이 얼마나 밀접하게 그룹화되어 있는지를 나타냅니다. 가격이 밀접하게 묶여 있으면 표준 편차가 작습니다. 반대로 가격이 널리 퍼지면 표준 편차가 커집니다.
유가 증권과 함께 현대 포트폴리오 이론 (MPT)에 설명 된 것처럼 표준 편차가 클수록 투자 위험이 증가하고 수익 분산이 더 높음을 나타냅니다.
시장 성과와 변동성
2011 년 보고서에서 Crestmont Research는 주식 시장 성과와 변동성의 역사적 관계를 연구했습니다. 분석을 위해 Crestmont는 매일 평균 범위를 사용하여 Standard & Poor 's 500 Index (S & P 500)의 변동성을 측정했습니다. 연구 결과에 따르면 변동성이 높을수록 시장이 하락할 가능성이 높을수록 변동성이 낮을수록 시장이 상승 할 확률이 높아집니다. 투자자는 장기 주식 시장 변동성에 대해이 데이터를 사용하여 포트폴리오를 관련 예상 수익과 일치시킬 수 있습니다.
예를 들어, 아래 표에서 볼 수 있듯이 S & P 500의 평균 일일 범위가 낮을 때 (첫 번째 사 분위수 0 ~ 1 %) 확률이 높을수록 (매월 약 70 %, 매년 91 %) 투자자가 이익을 누릴 수 있습니다 월 1.5 %, 매년 14.5 %입니다.
평균 일일 범위가 4 사 분위 (1.9 ~ 5 %)까지 올라가면 해당 월의 -0.8 % 손실과 1 년의 -5.1 % 손실 가능성이 있습니다. 변동성과 위험의 영향은 스펙트럼 전체에서 일관됩니다.
변동성에 영향을 미치는 요인
세금 및 이자율 정책과 같은 지역 및 국가 경제 요인은 시장의 방향 변화에 크게 기여하여 잠재적으로 변동성에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 많은 국가에서 중앙 은행이 은행의 하룻밤 차입을위한 단기 이자율을 설정하면 주식 시장은 종종 격렬하게 반응합니다.
인플레이션 동향과 산업 및 부문 요인의 변화는 장기 주식 시장 동향과 변동성에도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 주요 석유 생산 지역의 주요 기상 사건은 유가 상승을 유발하여 유가 관련 주식의 가격을 급등시킬 수 있습니다.
VIX는 향후 30 일 동안 시장의 예상 변동성을 측정하여 미래 지향적입니다.
시장의 현재 변동성 평가
시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE) 변동성 지수 (VIX)는 S & P 500 지수의 풋 앤 콜 옵션의 바스켓 가격의 내재 변동성 (IV)을 계산하여 시장 변동성을 감지하고 투자자 위험을 측정합니다. 높은 VIX 판독 값은 주식 시장 변동성이 높은 기간을 표시하고 낮은 판독 값은 변동성이 낮은 기간을 표시합니다. 일반적으로 VIX가 상승하면 S & P 500이 하락하며 이는 일반적으로 주식을 매수하기에 좋은시기임을 나타냅니다.
결론
베어 마켓과 함께 제공되는 높은 변동성은 포트폴리오에 직접적인 영향을 미치면서 포트폴리오 가치가 급락하는 투자자에게 스트레스를 추가 할 수 있습니다. 이는 종종 투자자들이 가격이 하락함에 따라 더 많은 주식을 구매함으로써 주식과 채권 간의 포트폴리오 가중치 균형을 재조정하도록 자극합니다. 이러한 방식으로 시장 변동성은 상황을 활용하는 투자자들에게 은의 안감을 제공합니다. (관련 내용은 "VXX가 만료 될 때 변동성에 베팅하는 방법"을 참조하십시오)
