골드만 삭스 (Coldman Sachs)는 사이클 주식이 시장을 강타하고 있으며 미국 경제가 반등함에 따라 2020 년에도 계속해서 실적이 개선 될 것이라고 전망했다. 8 월 말부터 S & P 500은 9 %, 주기적 주가는 12 % 상승했지만, 골드만의 현재 미국 주간 킥 스타트 보고서에 따르면 방어주가 8 % 상승했다.
골드만은“사이클 로직스 vs. 디펜 시브 스의 상대적인 성과는 주식 시장이 앞으로 몇 달 동안 미국 경제 성장 가속화를 기대하고있다”고 말했다. "사이 클릭 업사이드를 추가로 확보하려는 투자자는주기적인 주식을 선택하는 데 초점을 좁혀 위험 보상을 개선 할 수 있습니다."
Goldman의 Cycically-Attractive Risk-Reward 화면을 통과 한 24 개 종목 중 10 개가 2020 년 EPS가 전년도에 비해 급격히 증가 할 것으로 예상됩니다. 예를 들어, Goldman은 CommScope Holdings Co. Inc. (COMM)가 올해보다 17 % 포인트 (pp) 더 높은 2020 년 수입 성장을 기록 할 것으로 예측합니다. 다른 회사로는 Lincoln National Corp. (LNC), 79 pp 상위, Harley-Davidson Inc. (HOG), 38 pp, Urban Outfitters Inc. (URBN), 30 pp, Kohl 's Corp. (KSS), 11 pp, 3M Co가 있습니다. (MMM), 17 pp, MetLife Inc. (MET), 12 pp, Lear Corp. (LEA), 42 pp, Prosperity Bancshares Inc. (PB), 35 pp, Evercore Inc. (EVR), 18 pp.
주요 테이크 아웃
- 골드만 삭스 (Goldman Sachs)는 2020 년 미국 GDP 성장을 가속화 할 것으로 전망하고 있으며, 상승 가능성이 큰 싸이 클릭 사이 클릭 주식을 식별했으며, 이러한 데이터는 경제 데이터 놀라움에 매우 민감합니다.
투자자의 의의
Goldman은 경제 데이터 놀라움에 대한 역사적 주가 민감도가 높은 주식에 대해 Russell 1000 지수를 선별했지만 현재 P / E 비율로 측정 한 현재의 평가가 자체 5 년 평균과 지수 평균보다 훨씬 낮습니다. 골드만은 출하량이 회복세를 보인 것을 감안할 때 고정 유가 예측과 반도체 주식을 기준으로 에너지 주식을 제외시켰다. 위에 나열된 주식 중 Urban Outfitters와 Prosperity Bancshares가 가장 경제적으로 민감합니다.
바스켓의 중간 재고는 향후 12 개월 동안 예상 수입의 11 배인 순이익 P / E가 5 년 평균 14 배인 반면, Russell 1000 중앙값의 현재 수치는 19 배입니다. 바구니의 중간 재고는 2020 년에 예상되는 EPS 성장률이 7 %로, Russell 1000 중간 값의 8 %에 비해, 성장률은 2019 년에서 2020 년까지 9 % 포인트 개선 될 것입니다. 지수의 중간 재고에 대한 3 % 포인트.
골드만은 미국 경제가 반등하고 있다는 신호를보고있다. 이들은 비농업 급여 증가, 주택 판매, 소매 판매, ISM 제조업 지수 및 ISM 비 제조업 지수에 대한 최근 긍정적 인 견해를 인용합니다. 그들은 2020 년 미국 실질 GDP가 컨센서스 예상 1.8 %에 비해 2.1 % 성장할 것으로 예측했다.
Goldman의 분석에 따르면 오토바이 제조업체 인 Harley-Davidson은 큰 상승세를 보였습니다. 순방향 P / E는 11 배로 5 년 평균 12 배보다 약간 낮습니다. 2020 년에는 2019 년 대비 38 % 증가한 21 %의 EPS 성장이 필요합니다. 2019 년 3 분기 매출은 전년 대비 5 % 감소 (YoY)하고 출하량은 6 % 감소한 반면 할리는 추정치를 상회하고 주식은 급등했습니다. 배런이보고했다. 판매 된 총 자전거의 약 40 %는 해외에서 판매되었으며 아시아에서 판매는 거의 9 % 증가했습니다.
보험 회사 MetLife는 Forward P / E가 8 배로 5 년 평균보다 약간 낮습니다. 컨센서스는 2019 년 대비 12 % 포인트 증가한 2020 년 9 % EPS 성장을 요구합니다. 2019 년 3 분기 매출과 EPS는 각각 15 %와 161 % 증가했습니다. 월스트리트 저널에 따르면 보험료 수입은 5.3 % 증가했으며 총 수입은 컨센서스 추정치를 14 % 상회했다. 그러나 이자율의 절반 이상은 저금리에 대비 한 파생 상품 계약의 이익으로 인한 것입니다.
앞서 찾고
확실히, 이들 회사 중 다수는 지난 몇 년 동안 실적이 좋지 않았습니다. 그리고 Goldman의 낙관적 인 견해는 월스트리트의 다른 전략가들이 본 임박한 경제 회복에 달려 있습니다. Goldman이 잘못되어 경제가 정체되거나 남쪽으로 가면이 종목들이 뒤를 쫓을 것입니다.