수년에 걸쳐 월스트리트는 스캔들에 대한 점유율이 높았으며, 그 중 많은 부분이 절망과 손실로 남겨졌습니다. 여기에는 내부자 거래에서 투자자 수백만 달러가 소요되는 사기에 이르는 모든 것이 포함됩니다. 이 비뚤어진 개인이 금융 역사에 미친 영향을 완전히 이해하려면 사람들 자신, 그들이 한 일, 그리고 그들의 잘못이 남긴 유산을 조사해야합니다. 두 사람이 똑같지는 않지만, 이 사람들이 공유하는 것은 그들의 범죄의 지속적인 영향이며, 여전히 느끼고 있습니다.
큰길
오랜 시간이 지난 후. 이 기사에서는 Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken 및 Bernard Ebbers 등 가장 유명하고 파렴치한 Wall Streeters 네 가지를 살펴 봅니다.
튜토리얼: 투자 사기
캐나다 광부: Michael de Guzman Michael de Guzman은 많은 사람들이 유명한 Bre-X 파괴의 가해자라고 믿는 사람이었습니다. De Guzman은 Bre-X의 최고 지질 학자였으며 인도네시아의 광산에서 채취 한 핵심 시료에 접근 할 수있었습니다. 금 매장량이 평균보다 약간 낮을 때 De Guzman은 샘플을 가짜 금 발견을 나타내면서 가짜로 현대 역사상 가장 큰 광업 사기에 기여했습니다. 시간이 지남에 따라 추정치는 2 억 온스까지 증가했습니다. 이 수치를 다루기 위해 미국 재무부는 매장량에 약 2 억 5 천만 온스의 금을 보유하고 있습니다.
이 사기는 샘플에 금을 삽입하여 실제보다 인도네시아 광산에 금이 훨씬 더 많이있는 것처럼 보이게함으로써 달성되었습니다. 결과적으로 4 센트 페니 주식은 C250 달러 (스플릿 조정)까지 빠르게 상승했습니다. 투자자들에게 이것은 200 달러의 투자가 120 만 달러로 증가했을 것이라는 것을 의미했습니다.
그러나 독립 지질 학자들은 광산의 부를 의심했고 인도네시아 정부는 입국하기 시작했다. 드 구즈만은 더위를 타지 못해 헬리콥터에서 뛰어 내렸다. Bre-X 주식도 마찬가지였으며 투자자들은 60 억 달러의 비용을 지불했습니다.
불운 한 도박꾼: Richard Whitney Richard Whitney는 1930 년에서 1935 년까지 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)의 사장이었습니다. 1929 년 10 월 24 일 (검은 목요일), 은행원의 대리인 역할을하면서 많은 사람들이 주식을 사들였습니다. 시장에서 극적인 턴어라운드를 만듭니다. 이로 인해 그는 시장에서 영웅으로 잘못 환영 받았지만 팽창 된 주식은 필연적으로 5 일 후에 추락했습니다. (이 기간에 대한 자세한 내용은 1929 년 대공황의 원인 및 주식 시장 충돌의 원인은 무엇입니까?를 참조하십시오 . )
휘트니는 운이 좋은 도박꾼으로 페니 주식과 블루 칩 주식을 적극적으로 연주했습니다. 그는 손실을 감당하기 위해 친구, 친척 및 비즈니스 지인에게서 돈을 빌릴 것입니다. 이로 인해 그는 붕괴되고있는 시장에서 더 많은 주식을 구입할 수있게되었고, 그로 인해 그의 문제는 더욱 악화되었습니다.
그의 손실에도 불구하고, 그는 호화로운 생활을 계속했습니다. 더 이상 돈을 빌릴 수 없었을 때, 그는 과부와 고아를 돕는 조직뿐만 아니라 고객으로부터 돈을 횡령하기 시작했습니다. 그의 사기는 NYSE의 Gratuity Fund를 약탈했을 때 더욱 엉망이되었습니다. 사망시 각 회원의 재산에 $ 20, 000를 지불해야했습니다.
감사가 범죄를 발견 한 후, 그는 2 건의 횡령 혐의로 기소되어 5 년에서 10 년 징역형을 선고 받았습니다. 그의 오해로 인해 새로 형성된 증권 거래위원회 (SEC)는 부채 회사가 보유 할 수있는 금액에 대한 상한을 설정하고 중개 회사의 자산에서 고객 계정을 분리합니다. (이 규제 기관 이 증권 거래소 정책에 대한 투자자의 권리를 보호하는 방법을 찾아보십시오 : SEC 개요 )
시장 조작자: Ivan Boesky Ivan Boesky의 월스트리트 경력은 1966 년 주식 분석가로 시작되었습니다. 1975 년, 그는 자신의 차익 거래 회사를 시작했으며, 1980 년대에는 그의 순 자산이 수억에 이르는 것으로 추정되었습니다. Boesky는 인수 대상인 회사를 찾았습니다. 그런 다음 인수 인수에 대한 뉴스가 발표 될 것이라는 추측으로 해당 회사의 지분을 구매 한 다음 발표 후 이익을 위해 주식을 팔았습니다.
1980 년대에 기업 인수 합병은 매우 인기가있었습니다. 1986 년 12 월 1 일 Time Magazine의 기사에 따르면, 그 해에만 1 천 3 백만 달러에 달하는 약 3, 000 개의 합병이있었습니다. 그러나이 전략에서 Boesky의 놀라운 성공은 전부 본능이 아니 었습니다. 거래가 발표되기 전에 누군가가 인수 또는 레버리지 바이 아웃 (LBO)이 발표 될 내부 정보에 대한 행동의 결과로 주식의 가격이 상승 할 것입니다. 이것은 불법 내부자 거래의 징후이며, 이러한 불법 행위에 대한 Boesky의 참여는 Maxxam Group이 Pacific Lumber를 구매하겠다고 제안한 1986 년에 발견되었습니다. 거래가 발표되기 3 일 전에 Boesky는 10, 000 주를 매수했습니다.
이러한 및 기타 내부 거래 활동의 결과로 Boesky는 1986 년 11 월 14 일 내부 정보를 기반으로 재고 조작을 담당했습니다. 그는 1 억 달러의 벌금을 내고 감옥에서 근무하는 데 동의했습니다. 또한 평생 동안 주식을 전문적으로 거래하는 것도 금지되었습니다. 그는 SEC와 협력하여 정크 회사 및 인수 예술가와 대화를 나 tap습니다. 이로 인해 투자 은행 Drexel Burnham Lambert와 최고 경영자 인 Michael Milken이 증권 사기로 기소되었습니다.
Boesky의 조치 결과, 의회는 1988 년 내부자 거래법을 통과 시켰습니다.이 법은 내부자 거래에 대한 처벌을 강화하고 내부 고발자에게 현금 보상을 제공하며 내부자 거래 위반으로 인한 손해에 대해 개인이 고소 할 수 있도록합니다. (배경 읽기에 대해서는 불법 내부자 거래 정의 및 내부자 거래 공개를 참조하십시오.)
정크 본드 킹: Michael Milken 1980 년대, Michael Milken은 정크 본드 킹으로 알려졌습니다. 정크 채권 (고수익 채권이라고도 함)은 채무 불이행 가능성이 높지만 돈을 갚을 경우 높은 수익률을 제공하는 회사의 부채 투자에 지나지 않습니다. 이러한 유대 관계를 통해 돈을 모으고 자한다면 Milken이 전화 할 사람이었습니다. 그는이를 기업 합병을위한 인수 합병 (LBO)뿐만 아니라 인수 합병 (M & A)의 자금 조달에 사용했습니다. (정의에도 불구하고 "정크 채권"으로 알려진 부채 증권은 실제로 포트폴리오의 위험을 줄일 수 있습니다. 고수익 또는 고위험에 대해 자세히 알아보십시오.)
그러나 그가하고있는 일은 복잡한 피라미드 체계를 만드는 것 이상입니다. 한 회사가 채무 불이행을했을 때, 그는 더 많은 부채를 재 융자 할 것입니다. Milken과 Drexel Burnham Lambert는이 행동의 결과로 수수료를 계속 지불 할 것입니다. 회사는 Milken의 작업으로 수익의 절반 이상을 만들었습니다. (가입비에 경이로운 수익을 약속하는 "투자 클럽"가입을 고려하고 있습니까? 피라미드 제도 란 무엇입니까? )
나중에 Milken은 잠재적 인 인수 대상이 될 것으로 알고있는 회사에서 주식을 구매하기 시작했습니다. Boesky는 1986 년 내부자 거래로 기소되었을 때 여러 내부자 거래 스캔들에 회사와 Milken을 모두 관련 시켰습니다. 이로 인해 회사에 대한 형사 고발과 유죄를 인정한 Milken에 대한 70 건 이상의 징역이 10 년 징역형을 선고 받고 10 억 달러의 벌금을 선고 받았다.
1980 년대 후반과 1990 년대 초의 저축 및 대출 위기 (S & L)는 많은 기관들이 많은 양의 밀크 정크 채권을 보유했기 때문에 발생했다고 주장합니다. 그가 감옥에서 풀려 난 후, Milken은 암 연구를 지원하는 그의 기초에 관심을 집중했습니다.
재무 제표 사기: Bernard Ebbers Bernard "Bernie"Ebbers는 WorldCom이라는 장거리 통신 회사의 CEO였습니다. 20 년이 채 안되어 회사를 통신 산업에서 지배적 인 위치로 데려 간 후, 2002 년에 회사는 미국 역사상 가장 큰 파산을 제기했습니다. (기업에 투자하자마자이 위험에 직면하게됩니다. 기업 파산 개요 에서 그것이 의미하는 바를 찾으십시오.)
6 년 동안이 회사는 63 개의 인수를 수행했으며 그 중 최대 규모는 1997 년에 MCI였습니다. 이러한 모든 인수는 이전 회사를 각 새 회사와 통합하기가 어려워 회사에 문제를 일으켰습니다. 이번 인수로 회사의 대차 대조표에 막대한 부채가 발생했습니다. 회사는 수입 증가를 유지하기 위해 현재 분기에 수백만 달러의 손실을 기록한 다음 더 작은 손실을 처리하여 회사가 실제보다 더 많은 돈을 벌고 있다는 인식을 만들었습니다. 이로 인해 WorldCom은 매년 수입에 대해 소액을 청구하고 수십 년에 걸쳐 큰 손실을 분산시킬 수있었습니다. 이 제도는 미국 법무부가 2000 년 회사가 Sprint 인수를 거부 할 때까지 합병 된 회사가 미국의 통신 산업을 지배 할 것이라고 우려했다. 이로 인해 WorldCom은 이전 인수 합병을 강요했으며 다른 인수로 인한 모든 손실이 회사의 성장에 영향을 미치기 전에는 시간 문제 일 뿐이라는 의미였습니다. (관련 독서에 대해서는 책 요리하기 101 참조)
WorldCom이 파산 신청을했을 때, 1999 년부터 2002 년까지의 인수로 인한 손실을 부적절하게 예약했다고 인정했습니다. Ebbers는 회사에서 개인 대출을 받았습니다. 그는 2002 년 4 월 CEO로 사임했으며 나중에 SEC에 사기, 음모 및 허위 서류 제출로 유죄 판결을 받았습니다. 그는 25 년의 징역형을 선고 받았다.
Ebbers의 유산은 2002 년 Sarbanes-Oxley Act의 창설과 회사 임원에 대한 개인 대출 금지 및 금융 범죄에 대한 엄격한 처벌을 통해보다 엄격한보고 표준을 이끌어 냈습니다. (기업이 경영진을 관리하는 방법에 대해 배우면 Governance Pays 의 수익에 영향을 줄 수 있습니다.)
결론 월스트리트 초창기부터 정직한 사업가로 변장하려는 범죄자들이있었습니다. 이 사기꾼들 중 다수는 결국 갑자기 충돌 사고를 일으키기 위해 힘을 얻기 위해 빠르게 상승했습니다. Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers 및 Richard Whitney의 경우도 마찬가지입니다. 그들의 예가 보여주는 것은 규제에도 불구하고 사람들은 여전히 법을 둘러싼 방법을 찾거나 한 가지 목적을 위해 단순히 법을 무시하려고 노력할 것입니다: 모든 비용에 대한 탐욕.
