모든 성공적인 투자 관리자 뒤에는 서면, 측정 및 반복 가능한 투자 전략이 있다는 것은 비밀이 아닙니다. 그러나 많은 투자자들이 한 거래에서 다른 거래로 이동하여 전반적인 전략을 만들고 측정하는 데 거의 노력을 기울이지 않습니다.
다음 질문들은 여러분 자신의 강한 신념에 의해 작성되고, 측정 가능하며, 뒷받침되는 투자 전략을 세우는 데 도움이됩니다. 이는보다 일관된 투자 성과로 이어지고 정서적 투자 결정을 완화하는 데 도움이됩니다.
가장 중요한 것은 전체적으로 볼 때 전반적인 주제 나 목표가없는 분산 된 개별 투자 포트폴리오를 피하는 데 도움이됩니다.
투자 전략의 단계
- 투자 전략을 프로세스로 작성할 수 있습니까?
세계적으로 유명한 저술가이자 경영 품질 컨설턴트 인 W. Edwards Deming 박사의 말을 인용하면, "당신이 프로세스로하고있는 일을 설명 할 수 없다면, 당신은 무엇을하고 있는지 모릅니다." 훈련 된 프로세스를 요구하는 것과 마찬가지로 투자 전략을 작성하는 것이 중요합니다. 이렇게하면 분명히 표현할 수 있습니다. 일단 전략이 작성되면, 장기 투자 목표와 일치하는지 전략을 검토해야합니다. 전략을 적어 놓으면 혼란 스러울 때 되돌아 갈 수있는 무언가가 생겨 정서적 투자 결정을 피하는 데 도움이됩니다. 또한 결함이나 투자 목표가 변경 될 경우 검토하고 변경할 내용을 제공합니다. 전문 투자자 인 경우 서면 전략을 세우면 고객이 투자 프로세스를 더 잘 이해하는 데 도움이됩니다. 이를 통해 신뢰를 높이고 고객 문의를 완화하며 고객 유지율을 높일 수 있습니다. 투자 전략에 왜 투자가 과소 평가 또는 저평가되었는지에 대한 믿음이 있습니까? 그렇다면 어떻게 활용합니까?
이 질문은 투자 시장이 효율적이라고 생각하는지 여부와 관련이있을 수 있습니다. "시장보다 똑똑한 이유는 무엇입니까? 경쟁 우위는 무엇입니까?" 특별한 산업 지식이 있거나 다른 투자자가 거의없는 특수 연구에 가입 할 수 있습니다. 또는 가격 대 책 비율이 낮은 주식을 구매하는 것과 같은 특정 시장 이상 현상을 악용 할 수도 있습니다. 경쟁 우위가 무엇인지 결정한 후에는 장기 거래 계획을 수익성있게 활용하여이를 활용할 수있는 방법을 결정해야합니다. (에스)
거래 계획에는 구매 및 판매 투자에 대한 규칙이 포함되어야합니다. 또한 경쟁 우위는 동일한 전략을 구현하는 다른 투자자만으로도 수익성을 잃을 수 있습니다. 반면에, 투자 시장은 완전히 효율적이라고 생각할 수 있습니다. 이는 투자자가 일관된 경쟁 우위를 가지고 있지 않음을 의미합니다. 이 경우 수동적으로 인덱스에 투자하여 세금 및 거래 비용을 최소화하는 전략에 집중하는 것이 가장 좋습니다. 모든 시장 환경에서 투자 전략이 잘 수행됩니까? 그렇지 않은 경우 언제 최악의 성능을 발휘합니까?
월가에는 "시장은 솔벤트를 유지할 수있는 것보다 비이성적으로 더 오래 남아있을 수있다"는 오래된 말이있다 . 훌륭한 투자 관리자는 투자 성과가 어디에서 왔는지 알고 전략의 강점과 약점을 설명 할 수 있습니다. 시장 동향과 경제 사이클이 변화함에 따라, 많은 훌륭한 투자 전략은 성과가 뒤처진 기간이 뒤따를 것입니다. 전략이 일시적으로 유행을 벗어난 경우에도 전략의 약점을 잘 이해하는 것은 자신감을 유지하고 신념에 투자하는 데 중요합니다. 또한 자신을 보완 할 수있는 전략을 찾는 데 도움이 될 수 있습니다. 이에 대한 일반적인 예는 가치 투자 전략과 성장 투자 전략을 혼합하는 것입니다. 투자 전략의 효과를 측정 할 수있는 시스템이 있습니까?
측정하지 않은 것을 개선하거나 완전히 이해하는 것은 어렵습니다. 따라서 투자 전략의 효과를 측정 할 벤치 마크가 있어야합니다. 벤치 마크는 투자 목표와 일치해야하며, 투자 목표는 투자 전략과 일치해야합니다.
두 가지 일반적인 유형의 투자 벤치 마크는 상대 및 절대 벤치 마크입니다. 상대 벤치 마크의 예로는 S & P 500 지수 또는 Barclays Aggregate Bond 지수와 같은 수동 시장 지수가 있습니다. 절대 벤치 마크의 예는 연간 6 %와 같은 목표 수익입니다. 시간이 많이 걸리는 프로세스 일 수 있지만 투자 벤치 마크와 관련하여 취하는 위험 정도를 고려해야합니다. 포트폴리오 수익의 변동성을 기록하고이를 일정 기간 동안 벤치 마크 수익의 변동성과 비교하여이를 수행 할 수 있습니다. 위험을 조정하는보다 정교한 수익 측정은 Treynor Ratio와 Sharpe Ratio입니다.
결론
고대 중국군 장군 인 Sun Tzu는 "전략이없는 전술은 패배 전 소음"이라고 말했습니다. 그는 당신이 전투에 들어가기 전에 계획을 세우는 것이 승리에 중요하다는 것을 알고있었습니다.
돈을 잘 관리하는 관리자는 왜 투자가 과대 평가되고 저평가되었는지 이해하고 투자 성과를 이끌어내는 요소를 알고 있습니다. 당신이 매일 투자 시장에서 그들과 싸우려고한다면, 그렇지 않습니까? 큰 거래는 전투에서 이길 수 있지만, 잘 생각한 투자 전략은 전쟁에서 이깁니다.
