기술 및 금융 혁신으로 인해 전 세계적으로 복잡한 금융 상품 및 거래 전략이 도입되었습니다. 이러한 개발 중 일부로 인해 투명성, 절차 및 제어가 손상되기 쉽습니다. 불법적 인 활동을 방지하는 것은 규제 기관 및 옵션이 복잡한 도구이기 때문에 점점 더 어려운 과제입니다. 복잡한 구조의 다양한 중개 비용과 위험도가 높은 노출 레버리지 수준으로 인해 필요한 규제에 더 많은 계층을 추가해야합니다., 우리는 미국의 옵션 시장에 대한 기본 규정, 관리기구 및 그 활동에 대해 논의합니다.
규제 금융 시장의 주요 목표는 필요한 프로토콜을 시행하여 일반 투자자의 권리와 이익을 보호하는 것입니다. 미국의 옵션 규제 기관은 다음과 같은 미국 옵션 거래 규칙을 수립, 등록, 표준화, 수정 또는 수정합니다 (필요한 경우).
- 지정된 행사가 및 만기일에 대한 옵션 체인 트레이딩 단위 로트 포지션 포지션 보유 한도 헤지 포지션에 대한 한도액 제외 운동 메커니즘 주문보고 및 예외 처리 규칙 규칙 외 거래 옵션 거래 규칙 레버리지 및 마진 한도 짧은 판매 규칙.
또한 규제 당국은 비준수 개인 및 기업에 대한 거래보고, 분쟁 처리 메커니즘 및 징계 조치에 대한 요구 사항을 설정합니다. 이러한 규칙과 규정의 대부분은 중개 회사를 통해 부과됩니다.
옵션 계약은 주식 / 지수 또는 외환 / 상품 / 미래에서 기초로 거래 할 수 있습니다. 다른 미국 조직이이 범주를 규제합니다. 주식 / 지수를 통해 거래되는 모든 옵션 계약은 증권 거래위원회 (SEC)와 금융 산업 규제 기관 (FINRA)이 감독합니다. 외환 / 상품 / 미래에 대한 옵션 계약은 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)와 NFA (National Futures Association)에서 감시합니다.
증권 거래위원회
1934 년에 설립 된 SEC는“투자자를 보호하고, 공정하고, 질서 있고, 효율적인 시장을 유지하며, 자본 형성을 촉진하기위한”사명 선언문을 가지고 있습니다.이 시장은 투명성을 갖춘 시장에서 공정한 관행을 준수하도록 규정을 제정합니다. SEC 옵션 거래 규칙의 전체 목록은 여기에 있습니다.
금융 산업 규제 기관
2007 년에 설립 된 FINRA는 규제를 통해 투자자의 안전과 시장 안정성에 전념하는 비정부기구입니다. 주요 초점은 보안 회사 및 중개인이 일련의 규칙을 준수하고 시장 투명성을 보장하는 데 있습니다. FINRA 운영은 4 가지 섹션으로 나눌 수 있습니다.
- 웹 사이트에서 제공되는 교육 모듈을 통해 투자, 자금 취급, 사기 및 위험 관리에 대한 대중 교육 필수 브로커-딜러 등록: 미국의 증권 거래 사업에 종사하는 모든 회사는 FINRA에 등록하고 라이센스가 부여 된 브로커-딜러가되어야합니다. 그렇지 않을 경우 처벌, 법적 조치 및 심지어 폐쇄까지도받을 수 있습니다 증권 면허 및 시험 징계 조치 기록 유지.
FINRA의 옵션 별 규정은 자세한 옵션 규정 안내서에 있습니다. 회원 교환에 의한 제안은 영향 평가를 위해 신중하게 검증되며, 적절하다면 규칙 변경은 SEC에 따라 구현됩니다. (자세한 내용은 Investopedia의 설명 – FINRA와 SEC의 관계를 참조하십시오.)
상품 선물 거래위원회
1974 년에 설립 된 CFTC는 농업, 세계 시장, 에너지 및 환경 시장과 같은 다양한 부문의 미래 거래를 지원하는 정부 기관입니다. 이 규정은“시장 참여자와 대중을 사기, 조작, 학대 관행 및 파생 상품과 관련된 시스템 위험으로부터 보호하는 것”이라는 사명을 완수하는 것을 목표로합니다. CFTC는 개별 거래자가 고발자 및 고발자 프로그램을 제출할 수있는 메커니즘도 제공합니다.. 아래는 CFTC가 모니터링하는 거래소 목록입니다.
1. 시카고 보드 옵션 교환
2. 시카고 무역위원회
3. 시카고 상업 거래소
4. 헤지 스트리트
5. 미국 선물 거래소
6. 캔자스시 무역위원회
7. 미니애폴리스 곡물 교환
8. 뉴욕 상업 거래소
9. 뉴욕 무역위원회
10. OneChicago
국가 선물 협회 (NFA)
NFA (National Futures Association)는“파생 상품 시장의 무결성을 보호하는 효율적이고 혁신적인 규제 프로그램을 제공하는 고급 독립 기업”(옵션 포함)입니다. 자세한 규제 가이드 (옵션 포함)는 공식 NFA 웹 사이트에서 제공됩니다. 모든 NFA 회원에게는 다음과 같은 의무가 있습니다.
- NFA에 상장 / 등록 된 회원이어야 함 필수 자본 요건 준수 모든 거래 및 관련 비즈니스 활동에 철저한 기록 보관 및보고.
주요 미국 옵션 규정
다음은 미국의 주요 규정 중 일부입니다.
- 미국의 옵션 거래자는 해당 규제 기관이 정한 규정 된 한도 내에서 거래해야합니다. 옵션에 대한 짧은 거래는 종종 거래 금액보다 많은 손실을 초래할 수 있기 때문에 레버리지 한도, 마진 요구 사항 및 짧은 포지션은 투자자와 트레이더를 알 수없는 위험으로부터 보호하기 위해 가장 많은 규제를 가지고 있습니다. 옵션 트레이더는 설정된 최소 마진 금액을 유지해야합니다 외환에 대한 단기 옵션의 경우, 명목 거래 금액과 옵션 프리미엄을 보증금으로 유지해야하며, 장기 옵션의 경우 전체 옵션 프리미엄이 보증금으로 필요합니다. -out (FIFO) 규칙은 유사한 옵션 위치를 유지하지 못하게합니다.
결론
규정, 규칙 및 분쟁 해결 메커니즘을 통해 규제 기관이 원활한 기능을 보장하는 방식은 특정 시장의 실제 효율성을 노출시킵니다. 더 나은 이익을 얻기 위해 옵션 및 기타 파생 상품과 같은 복잡한 금융 자산에 거래하는 것은 항상 흥미롭지 만 시장, 참가자 및 촉진 회사가 잘 규제되도록주의를 기울여야합니다.
