목차
- 보고 된 EPS 또는 GAAP EPS
- 진행중 / Pro Forma EPS
- 가치 / 장부가 EPS
- 유지 EPS
- 현금 EPS
- EPS 전체 이해
주당 순이익 (EPS)에 대한 수학은 충분히 간단 해 보입니다. 순이익을 미결 주식 수로 나눕니다. 그게 다야. 그러나 오늘날 5 가지 이상의 EPS 변형이 사용되고 있으며, 투자자는 주식에 대한 정보에 입각 한 결정을 내리기 위해 각각의 의미를 이해해야합니다.
회사가 발표 한 EPS는 재무 제표와 헤드 라인에보고 된 것과 크게 다를 수 있습니다. 사용 된 EPS에 따라 주식이 과대 평가되거나 저평가 된 것으로 나타날 수 있습니다.
다음은 5 가지 종류의 EPS와 각 회사가 회사의 성과에 대해 알려줄 수있는 것입니다.
주당 수익의 5 가지 유형
보고 된 EPS 또는 GAAP EPS
보고 된 EPS는 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)에서 파생 된 숫자입니다. 이것은 SEC 제출에보고 된 숫자입니다.
회사의보고 된 수입은 GAAP에 의해 왜곡 될 수도 있습니다. 예를 들어, 기계 판매 또는 자회사의 일회성 이익은 GAAP에 따라 영업 이익으로 간주되어 분기 EPS가 급증 할 수 있습니다. 마찬가지로, 회사는 많은 일반 운영 비용을 "비정상 요금"으로 분류하여 계산에서 제외하고 EPS를 인위적으로 높일 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 보고 된 EPS 또는 GAAP EPS는 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)에서 파생 된 수입 수치입니다. 진행 중 또는 예상 EPS는 비정상적인 일회성 회사의 손익을 제외합니다. 주식 보유 이익은 배당금으로 공유하지 않고 회사가 보유한 수입 금액입니다. 현금 EPS는 실제로 벌어 들인 총 수입 달러입니다.
투자자들은 각주를 읽고 정상적인 수입에 어떤 요소가 포함되어 있는지 확인해야합니다.
진행중 / Pro Forma EPS
지속적인 EPS는 일반 순이익을 기준으로하므로 특이한 일회성 이벤트라고 할 수있는 것은 제외합니다. 여기서 목표는 핵심 운영에서 얻은 수입원을 발견하는 것입니다. 이는 향후 EPS에 대한 합리적으로 신뢰할 수있는 지표입니다.
이 변형을 예측 EPS라고도합니다.
"예측"이라는 단어는 공식에 일부 가정이 사용되어야 함을 나타냅니다. 예상 EPS는 일반적으로보고 된 수입을 계산하는 데 사용 된 일부 비용이나 수입을 제외합니다. 예를 들어, 회사에서 대규모 부서를 판매하는 경우 과거 결과를보고 할 때 해당 단위와 관련된 과거 비용 및 수익을 제외 할 수 있습니다. 이를 통해 "애플-애플"비교가 가능합니다.
Benjamin Graham과 Warren Buffett은 BVPS를 가장 중요한 회사 조치 중 하나로 생각합니다.
견적 EPS를보고 할 때, 회사 경영진은 일회성 비용이라는 이유로 일부 비용을 공제 할 수 있습니다. 회사의 실제 수입이 왜곡됩니다.
그러나 요즘 비정기 비용이 규칙적으로 증가하고 있습니다. 이로 인해 일부 회사가 EPS를 향상시키기 위해 숫자를 다루고 있는지에 대한 의문이 제기됩니다.
가치 / 장부가 EPS
주당 장부 가치 (BVPS)라고하는 주당 가치는 각 주당 회사 주식의 양을 측정합니다. 이 측정 값은 대차 대조표에 초점을 맞추고 그다지 많지 않으므로 회사 성과를 정적으로 표현합니다.
그럼에도 불구하고, 이 수치의 일반적인 추세는 경영진이 얼마나 효과적으로 주주의 지분을 늘리는지를 시사합니다. 현재 BVPS는 투자자에게 회사가 청산되어야하고 모든 자산이 매각되어야한다면 얼마나 많은 주식이 가치가 있는지 알려야합니다.
특히 Benjamin Graham과 Warren Buffett은 BVPS를 가장 중요한 회사 조치 중 하나로 간주합니다.
유지 EPS
주당 이익 잉여금을 계산하려면 순이익 수를 가져 와서 현재 보유하고있는 이익 잉여금을 더한 후 지불 된 총 배당금을 빼고 나머지 금액을 미결제 주식의 수로 나눠야합니다.
이 수치는 배당금 형태로 주주와 공유하지 않고 회사가 유지하는 이익의 양입니다.
일정 기간 동안 지출되지 않은 잔여 이익 금액은 다음 기간의 순이익에 더해 해당 기간 동안의 이익 잉여금 계산에 도달합니다. 즉, 이익 잉여금은 회사가 보유한 누적 이익입니다. 대차 대조표에는 주주의 지분으로 개별 항목으로 표시됩니다.
마이너스 유지 이익이라고하는 손실이있을 수도 있습니다. 다음 기간에 순이익에서 차감됩니다. 회사는 보유 수입을 사용하여 빚을 갚거나 미래 수입을 창출하는 방식으로 사업을 확장하려고합니다. 또는 단순히 예비로 보관할 수 있습니다.
배당금을 지불하는 데 얼마나 많은 이익이 있는지, 그리고 이익 잉여금을 얼마나 유지해야 하는지를 아는 것은 훌륭한 비즈니스 관리의 일부입니다. 시간이 지남에 따라 회사의 주당 이익을 유지하면 회사가 현명하게 이익을 처리하고 있는지 판단 할 수 있습니다.
현금 EPS
현금 EPS는 현금 흐름을 희석 된 주식 미결제로 나눈 값입니다. 현금 EPS는 순수한 숫자이기 때문에 중요합니다. 즉, 실제 현금을 나타내고 순이익만큼 쉽게 조작 할 수 없습니다.
보고 된 EPS가 50 센트이고 현금 EPS가 $ 1 인 회사는보고 된 EPS가 $ 1이고 현금 EPS가 50 센트 인 회사보다 선호됩니다. 고려해야 할 요소가 많이 있지만 현금을 보유한 회사는 일반적으로 재무 상태가 좋습니다.
EPS 전체 이해
언급 한 바와 같이, EPS는 총 순이익을 미결제 주식 수로 나눈 값입니다. 그러나 수입과 주식을 정의하는 방법에 따라이 숫자 중 하나가 변경 될 수 있습니다.
회사의 스핀 닥터는 뉴스에서 원하는 수에 미디어 관심을 집중 시키려고 노력합니다. 이는 증권 거래위원회 (SEC)에 제출 된 문서에보고 된 EPS 일 수도 있고 아닐 수도 있습니다.
수입 정의
회사는 다른 가정을 기반으로 높은 EPS 번호를보고하여 P / E 배수가 감소하고 주가가 저평가 된 것으로 보일 수 있습니다. SEC에보고 된 EPS는 EPS가 훨씬 낮고 P / E 기준으로과 평가 된 주식을 초래할 수 있습니다.
따라서 투자자들이 EPS 계산에 어떤 유형의 수입이 사용되고 있는지주의 깊게 읽고 알아야하는 것이 중요합니다.
탁월한 주식 정의
발행 된 주식 수는 1 차 또는 완전 희석으로 표시 될 수 있습니다.
- 표준 EPS라고도하는 1 차 EPS는 투자자가 발행하고 보유한 주식의 수입니다. 희석 주당 순이익은 행사할 수있는 영장, 주식 선택권 및 전환 가능 채권이 모두 거래소에서 주식으로 전환 된 경우 현재 주식 이외에도 발행 될 총 주식수입니다. 특정 시점, 일반적으로 분기 말.
투자자들은 EPS가 더 보수적이므로 희석 EPS를 선호하는 경향이 있습니다. 희석 된 주식의 수는 주가 변동에 따라 변경 될 수 있지만, 일반적으로 거래자들은 그 수가 FCC 출원에 명시된대로 고정되어 있다고 가정합니다.
규정에 따라 공개 회사는 재무 제표에 두 버전을 모두 나열해야합니다. 회사에 옵션, 보증 또는 전환 가능한 채권이 없기 때문에 희석 및 기본 EPS가 동일한 경우가 있습니다.
기업은 투자자 및 미디어와 대화 할 때 중점을 둘 수 있으므로 투자자는 어느 것이 초점인지 확인해야합니다.
