Barron의 보고서에 따르면, AllianceBernstein이 양적 분석과 기본 분석을 결합한 특수 포트폴리오는 평균 6 % 포인트 씩 시장을 능가했습니다. "Quant + Fundamental"포트폴리오라고하는 현재 구성 요소에는 Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc의 6 가지 주식이 포함됩니다. (PM) 및 Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
번스타인 (Bernstein)의 전 세계 양적 리서치 디렉터 인 앤 라슨 (Ann Larson)은 Barron 's에 따르면, 양적 재고 선택은 기본 분석보다 객관적이고 일관되며 테스트 가능할 수있다. 그러나 그녀는 기본 분석가가 비즈니스 변화를 예측하는 데 더 효과적이라고 지적합니다.
주요 테이크 아웃
- Bernstein은 "Quant + Fundamental"포트폴리오를 개발했으며, 분석가의 최고 선택에 정량 스크린을 적용했으며, 2004 년 이래 S & P 500을 수월하게 이겼으며, 스톡 피킹 방법만으로도 더 잘 해냈습니다.
투자자의 의의
"Quant + Fundamental"포트폴리오에는 6 개월마다 재조정 된 10 개의 주식이 포함되어 있으며, 이는 동시에 번스타인 애널리스트의 최고 추천자 중 하나이며 회사의 수량 모델에 의해 높은 순위를 차지합니다. 포함에 대한 또 다른 기준은 이러한 주식이 너무 많은 기관 투자자에 의해 보유되지 않아서 특히 혼잡하지 않다는 것입니다.
2004 년 이래 베른슈타인의 기본 분석가들에 의해 "성능이 우수한"주식은 S & P 500 지수를 매년 거의 2 % 포인트 상회했습니다. Bernstein은 같은 기간에 현재의 정량적 모델을 백 테스트 한 결과 연간 지수가 4 % 포인트 상승한 것으로 나타났습니다. 그러나 두 기준 모두를 통과 한 주식은 매년 S & P 500을 6 % 포인트 상회했을 것입니다.
CVS Health 는 Bernstein의 의료 보험 자회사 인 Aetna, 특히 Medicare Advantage 플랜에서 강력한 수익을 제공합니다. 9, 900 개의 매장을 보유한 미국에서 가장 큰 처방약 판매업 체인 CVS에는 제약 회사의 할인 가격을 협상하는 약국 혜택 관리 (PBM) 장치가 있으며 2 억 1 천 2 백만 이상의 회원에게 서비스를 제공합니다. CVS에 따라 1, 100 개의 매장 내 MinuteClinics가 4, 400 만 건의 환자 방문과 95 %의 만족도로 저렴한 일상적인 의료 서비스를 제공하고 있습니다.
CVS 주식은 2019 년 10 월 24 일 마감 마감일 기준 조정 마감 가격을 기준으로 2.4 % 증가한 것으로 나타났습니다. 2019 년 3 분기 실적 보고서는 11 월 6 일로 예정되어 있으며, 컨센서스는 2018 년 같은 기간에 비해 EPS가 2.3 % 증가 할 것을 요구합니다.
Chipotle 은 2019 년 10 월 24 일 종가까지 전년 대비 84.9 % 증가한 최고의 실적을 기록했습니다. 2019 년 3 분기 조정 EPS는 컨센서스를 19.4 % 상회했습니다. 매출은 전년 대비 14.6 % 증가했으며 예상치를 1.8 % 상회했습니다. 비슷한 매장 판매는 전년 대비 11 % 증가하여 최근 7.5 %를 기록한 최근의 관리 지침을 능가했습니다. 다른 긍정적 인 점은 식당 영업 이익률이 210 베이시스 포인트 증가했으며 디지털 판매가 전년 대비 87.9 % 증가한 것으로 나타 났으며 이는 전체 매출의 18.3 %였습니다.
앞서 찾고
Chiptole의 경우, 약 45의 Forward P / E 비율은 미래 성장에 대한 매우 높은 기대치가 주가에 반영됨을 나타냅니다. 약세 분석가들은 납품 및 기술 비용 상승과 신규 매장 개설의 감속을 가리키는 지침에 주목합니다.
CVS의 경우, Aetna의 인수로 부채 부담이 크게 증가하여 몇 년 동안 배당 증가와 주식 환매를 막을 수는 있지만 현재 주가는 매력적인 3.1 %를 산출합니다. 건강 관리는 정치적으로 논쟁의 여지가있는 주제로 남아 있으며, 2020 년 선거 결과는 CVS에 상당한 영향을 줄 수 있습니다.
