직감에 따르면 뮤추얼 펀드의 순자산 가치 (NAV) (뮤추얼 펀드 포트폴리오 내의 모든 자산의 순 가치를 미결제 주식 수로 나눈 값)는 시장 가격과 동일해야하지만 종종 폐쇄 된 시장 가격과 같아야합니다. -엔드 뮤추얼 펀드 (변경 될 수없는 발행 주식이 고정 된 펀드)는 NAV 위 또는 아래에서 거래됩니다.
이러한 상황이 발생하고 펀드가이 가격 이상으로 거래 될 때, 프리미엄으로 거래되고 있다고합니다. 반대로, 펀드가이 가격보다 낮게 거래되면 할인 된 거래라고합니다. 이러한 펀드가 프리미엄 또는 할인으로 거래되는 이유는 다음과 같습니다.
수요와 공급
수요와 공급의 기본은 NAV에 비해 뮤추얼 펀드의 거래 가격을 조정합니다. 펀드가 수요가 많고 공급이 적 으면 시장 가격은 일반적으로 NAV를 초과합니다. 수요가 적고 공급이 많은 경우 시장 가격은 일반적으로 NAV보다 낮습니다.
관리팀
NAV와 시장 가격 사이에 가격 편차가있을 수있는 또 다른 이유는 펀드 자체를 담당하는 관리 팀입니다. 때로는 관리자가 높은 평가를받는 경우 펀드를 보유하려는 투자자가 보험료를 지불합니다. 경영진이 높이 평가되지 않으면 펀드가 할인되어 거래 될 수 있습니다.
기대
주식과 유사하게 뮤추얼 펀드가 잘 작동 할 것이라는 기대는 시장 가격이 NAV보다 높거나 낮은 지에 영향을 줄 수 있습니다. 가까운 장래에 실적이 좋을 것으로 예상되는 포트폴리오는 NAV에 대한 프리미엄을 요구하는 반면, 실적이 저조한 자산을 보유한 포트폴리오는 할인으로 판매 할 수 있습니다.
자세한 내용 은 폐쇄 형 뮤추얼 펀드 소개를 참조하십시오 .
Advisor Insight
Jamie Ebersole, CFP®, CFA
Ebersole Financial, 웰 즐리 힐스, MA
폐쇄 형 펀드는 공공 거래소에서 거래되기 때문에 단위 가격은 시장에 의해 결정됩니다. 따라서, 어느 시점에서나 가격은 명시된 NAV에 대한 프리미엄 또는 할인으로 거래 될 수 있습니다. 장기적으로는 주가와 NAV가 수렴해야한다.
차이가 존재하는 확실한 이유가 없을 때 폐쇄 형 펀드가 NAV 위 또는 아래에서 거래되는 경우가 많습니다. 그러나 일반적으로 차이는 구매자와 판매자의 관점과 미래의 자산 성과에 대한 기대치를 기반으로합니다.
예를 들어, 장기 시립 채권 펀드를보고 있고 투자자가 금리가 현재 수준보다 낮은 수준으로 하락할 것으로 예상하는 경우 펀드 거래가 프리미엄으로 보일 수 있습니다.
