2019 년 3 분기 기업 실적보고 시즌은 10 월 15 일까지 본격화 될 것으로 예상되며, 예비 견적은 결정적으로 낮습니다. 골드만 삭스 (Goldman Sachs)는 S & P 500의 EPS가 2018 년 같은 기간에 비해 3 % 감소 할 것으로 전망하고, CFRA가 인용 한 S & P 데이터는 4 % 감소 할 것으로 예측했다. 빠르게 증가하는 비용은 총 수입 증가를 상쇄하는 것 이상입니다.
이러한 어려운 거시적 배경을 바탕으로 Goldman은 EBITDA에 의해 측정 된 러셀 평균 1000 주보다 지난 10 년 동안 훨씬 더 일관된 이익 증가를 보인 50 개의 "안정적 재배자"주식을 추천합니다. 골드만은 미국 주간 킥 스타트 보고서의 최신판에서 "우리의 새로운 안정적인 재배자 바구니는 일반적으로 불확실성이 증가하고 성장이 둔화 될 때 성과를 능가한다"고 말했다.
이것은 Investopedia가 Goldman의 연구 결과에 관해 발표 한 두 가지 이야기 중 두 번째입니다. 안정적인 성장 바구니에는 Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc 등 7 개의 주식이 있습니다. (OKE) 및 IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). 이러한 주식은 정보 기술, 건강 관리 및 에너지 부문에서 추출됩니다.
주요 테이크 아웃
- 기업 실적은 2019 년 3 분기에 전년 대비 떨어질 것으로 예상됩니다.Goldman Sachs는 이익이 장기적으로 안정된 주식을 추천하며, 거시적 환경에서는 어려운 실적을 보였습니다.
투자자의 의의
S & P 500의 총 EPS는 2019 년 3 분기에 전년 대비 감소 할 것으로 예상되지만 Goldman은 S & P 500 중간 값 회사가 3 % 증가 할 것으로 예상합니다. 그러나 2020 년에는 가격 책 정력에 대한 컨센서스 나 기업이 더 높은 가격을 통해 비용 증가를 고객에게 전달할 수있는 능력보다 낙관적이기 때문에 2020 년의 이익 추정치에 대한 심각한 단점이 있습니다.
마스터 카드
지난 10 년 동안 지불 프로세서 마스터 카드는 EBITDA 성장의 변동성이 바스켓의 평균 재고보다 약간 많지만 Russell 1000의 중간 재고보다 훨씬 적습니다. 다음 회계 연도의 EPS 예측과 관련하여 바스켓 또는 Russell 1000의 중간 재고에 대한 것보다 마스터 카드에 대한 합의가 훨씬 더 엄격합니다.
7 월 말에 발표 된 2019 년 2 분기 실적 보고서에서 마스터 카드는 컨센서스 EPS 추정치를 3.3 % 상회하고 예상치에 따라 매출을 달성했습니다. 그 후, Goldman은 "은행 최고의 아이디어의 독점 목록"Barron의 보고서 인 Conviction Buy List에 Mastercard를 배치했습니다.
2019 년부터 2021 년까지 마스터 카드 관리 부서는 10 대 저소득층에 순수익을, 10 대 고소득층에는 CAGR을 예상하고 있습니다. Masterman은 경제적 불확실성에도 불구하고 유럽 및 B2B 시장뿐만 아니라 전자 지불의 추세가 높아지고 혜택을 누리고 있다고 Goldman의 분석가 Jim Schneider는 Barron 's에 따라 고객에게 편지를 썼습니다.
비자
경쟁 결제 프로세서 Visa는 바스켓의 평균 주식보다 EBITDA의 변동이 적으며 향후 EPS 성장에 대한 합의가 상당히 엄격합니다. 도이치 뱅크의 애널리스트 브라이언 키네 (Bryan Keene)는 마스터 카드와 마찬가지로 전자 상거래의 지속적인 확장으로 인해 신용 카드 사용이 증가하고 디지털 결제의 인기가 급상승함에 따라 급격한 역풍을 겪었다 고 밝혔다. 배런
Keene은 시장이 개인 대 개인 지불, 국경 간 현금 이체, 소기업의 급여 지급 처리, 소매점의 빠른 비접촉식 지불, 온라인 체크 아웃 표준화 및 카드 회사의 잠재력을 아직 인식하지 못했다고 생각합니다. 할부 결제가 더 쉬워졌습니다. 시장 리더로서 Visa와 Mastercard는이 모든 분야에서 특히 잘 자리 잡고 있습니다.
앞서 찾고
Goldman에 의해 식별 된 안정적인 성장 주식은 역사적으로 거시적 인 환경에서 잘 견뎌냈지만, 앞으로도 계속 그렇게 할 것이라는 보장은 없습니다. 또한 Goldman의 10 년간의 연구 기간에는 2007-2009 년 대 불황의 전체 기간이 포함되지 않습니다. 결과적으로, 이 경기가 다음 경기 침체의 초기 및 중간 단계에서 어떻게 수행 될 수 있는지에 대한 불완전한 가이드가 될 수 있습니다.
