스트립 본드는 스트립과 기본 쿠폰 결제가 모두 제거 된 본드입니다. 스트립 본드는 제로 쿠폰 본드라고도합니다.
스트립 본드 분해
통상적 인 채권은 채권이 만기 될 때 주요 투자에 대해 상환을받는 채권자에게 정기적으로이자를 지급하는 채권입니다. 이들 투자자는이 채권으로부터이자 수입 (쿠폰이라고 함)을 파, 할인 또는 프리미엄으로 구매할 수 있습니다. 그러나 모든 채권이이자를 지급하는 것은 아닙니다. 이러한 결합을 스트립 결합이라고합니다.
스트립 본드는 쿠폰과 주체가 제거되어 새로운 유가 증권으로 투자자에게 별도로 판매됩니다. 투자 은행이나 딜러는 일반적으로 채무 상품을 구매하고 "스트립"하여 쿠폰을 잔액이라고 알려진 기본 금액에서 분리합니다. 쿠폰 및 잔여 물은 투자자에게 별도로 판매되는 새로운 스트립 본드의 공급을 생성합니다. 스트립 채권은 만기 전에 지불이 없기 때문에 재투자 위험이 없습니다.
스트립 소지자는이자 지불을 통해 추가 수입을받지 않기 때문에 일반적으로 스트립 채권은 파에 비해 크게 할인됩니다. 스트립 채권의 시장 가격은 발행 시점의 신용도 및 만기 시점과 경제의 지배적 인 이자율에 의해 결정되는 만기 금액의 현재 가치를 반영합니다., 그 반대. 경제의 이자율이 낮을수록 스트립 채권의 현재 가치는 높아지고 그 반대도 마찬가지입니다. 채권의 현재 가치는 가치를 안정화시키기위한 정기적 인이자 지불이 없기 때문에 우선 이자율의 변화에 따라 크게 변동될 것입니다. 결과적으로 채권 기간으로 알려진 스트립 채권에 대한 금리 변동의 영향은 쿠폰 채권에 대한 영향보다 높습니다.
만기일에 투자자는 채권의 액면가와 동일한 금액을 상환합니다. 채권의 매입 가격과 만기 액면가의 차이는 투자자의 채권 수익률을 나타냅니다. 예를 들어, 한 투자자가 오늘 3, 200 달러에 채권 잔고를 구매했다고 가정합니다. 채권의 액면가는 $ 5, 000이며 5 년 후에는 성숙 할 것으로 예상됩니다. 만기시, 스트립 채권 잔존 수익률은 $ 5, 000-$ 3, 200 = $ 1, 800입니다.
잔액 대신 쿠폰을 구매 한 다른 투자자를 고려해 봅시다. 투자자는 채권의 최초 반기이자 또는 쿠폰 지불 중 하나를 받게됩니다. 채권에 대한 쿠폰 요율이 4 % 인 경우, 반년 단위로 지급되므로이자 지급은 (4 % / 2) x $ 5, 000 = $ 100으로 계산할 수 있습니다. 투자자는 ($ 3, 200 / $ 5, 000) x $ 100 = $ 64를 지불합니다. 따라서 그녀가 만기에 돌아 오면 $ 100-$ 64 = $ 36가됩니다.
채권이 만기일 인 경우, 수익은이자 소득으로 과세됩니다. 채권자는이자 소득을받지 못하더라도 채권에 대한 팬텀 또는 전가 된이자를 매년 국세청 (IRS)에보고해야합니다. 투자자가 매년 채권에 대해 세금을 청구하고 납부해야하는이자 금액은 채권의 비용 기준에 추가됩니다. 채권이 만기 전에 매각되면 자본 이득 또는 손실이 발생할 수 있습니다.
