목차
- 귀금속 선물이란?
- 선물 계약의 장점
- 선물 계약 사양
- 헤지 및 투기
- 결론
금과은 선물 계약은 인플레이션에 대한 헤지, 투기 유치, 대체 투자 클래스 또는 전통적인 주식 및 고정 수입 증권 이외의 기회를 찾는 투자자에게 상업용 헤지를 제공 할 수 있습니다. 금 선물 및은 선물 계약의 기본 사항과 거래 방법을 다룰 것이지만 미리 경고해야합니다.이 시장에서의 거래에는 상당한 위험이 수반되며, 이는 상승 수익률보다 큰 요소가 될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 포트폴리오에 금과은을 추가하려는 투자자는 선물 계약을 고려할 수 있습니다. 선물을 사용하면 실제로 금속을 보유 할 필요가 없으며 구매력을 활용할 수 있습니다. 보유 선물에는 ETF와 관련된 관리 수수료가 없습니다. 또는 뮤추얼 펀드, 세금은 단기 및 장기 자본 이득으로 나뉘지만 선물 포지션이 만기됨에 따라 롤오버해야합니다.
귀금속 선물 계약이란 무엇입니까?
귀금속 선물 계약은 미래에 합의 된 가격으로 금 또는은을 인도하는 법적 구속력이있는 계약입니다. 선물 거래소는 수량, 품질, 시간 및 배송지에 관한 계약을 표준화합니다. 가격 만 변할 수 있습니다.
Hedgers는이 계약을 실제 금속 구매 또는 판매에 대한 가격 위험을 관리하는 방법으로 사용합니다. 선물은 투기꾼들에게 물리적 인 지원없이 시장에 참여할 수있는 기회를 제공합니다.
두 가지 다른 포지션을 취할 수 있습니다: 긴 (구매) 포지션은 물리적 금속의 배송을 수락해야하는 의무이며, 짧은 (판매) 포지션은 배송을 수행 할 의무입니다. 대부분의 선물 계약은 인도일 이전에 상쇄됩니다. 예를 들어, 이는 긴 포지션을 가진 투자자가 동일한 계약에서 짧은 포지션을 시작하여 원래의 긴 포지션을 효과적으로 제거 할 때 발생합니다.
선물 계약의 장점
거래 선물 계약은 중앙 거래소에서 거래하기 때문에 상품 자체를 거래하는 것보다 더 많은 재정적 레버리지, 유연성 및 재무 무결성을 제공합니다.
재무 활용은 전체 가치의 일부로 시장 가치가 높은 제품을 거래하고 관리하는 능력입니다. 거래 선물 계약은 실질 시장보다 자본이 훨씬 적게 소요되는 성과 마진으로 이루어집니다. 이 레버리지는 투기꾼에게 더 높은 위험 /보다 높은 수익 투자 프로파일을 제공합니다.
예를 들어, 하나의 선물 계약은 100 컨트롤 온스 또는 금 벽돌 1 개에 대한 금 계약을 계약합니다. 이 계약의 달러 가치는 1 온스 금의 시가의 100 배입니다. 시장이 온스당 $ 600에서 거래되는 경우, 계약의 가치는 $ 60, 000 ($ 600 x 100 온스)입니다. 교환 마진 규칙에 따라 한 계약을 관리하는 데 필요한 마진은 $ 4, 050입니다. 따라서 $ 4, 050에 대해 $ 60, 000 상당의 금을 통제 할 수 있습니다. 투자자는 $ 1을 사용하여 대략 $ 15를 통제 할 수 있습니다.
선물 시장에서는 매수 포지션만큼 매수 포지션을 시작하는 것이 쉬워 참가자들에게 상당한 유연성을 제공합니다. 이러한 유연성으로 인해 헤 저는 물리적 위치를 보호하고 투기꾼이 시장 기대에 따라 위치를 취할 수 있습니다.
금 선물 거래는 참가자에게 상대방의 위험을 제공하지 않습니다. 이것은 거래소의 청산 서비스에 의해 보장됩니다. 거래소는 모든 판매자의 구매자 역할을하며 그 반대도 마찬가지입니다.
선물 계약 사양
미국 거래소에서 거래되는 몇 가지 금 계약이 있습니다. 하나는 COMEX에서, 다른 하나는 eCBOT에서 거래됩니다. 두 거래소에서 거래되는 100 트로이 온스 계약이 있으며 eCBOT에서만 미니 계약 (33.2 트로이 온스)이 거래됩니다.
Silver는 또한 eCBOT에서 두 건의 계약 거래를, COMEX에서 한 건을 거래합니다. "큰"계약은 5, 000 온스이며 두 거래소에서 거래되며 eCBOT은 1, 000 온스의 미니를 보유하고 있습니다.
금 선물
금은 온스당 달러와 센트로 거래됩니다. 예를 들어, 금이 온스 당 $ 600에서 거래 될 때, 계약의 가치는 $ 60, 000 ($ 600 x 100 온스)입니다. $ 600에 길고 $ 610에 팔리는 상인은 $ 1, 000 ($ 610-$ 600 = $ 10 이익; $ 10 x 100 온스 = $ 1, 000)를 만듭니다. 반대로, $ 600에 길고 $ 590에 팔리는 상인은 $ 1, 000를 잃게됩니다.
최소 가격 변동 또는 틱 크기는 10 센트입니다. 시장의 범위는 다양 할 수 있지만 10 센트 이상 증가해야합니다.
eCBOT과 COMEX는 모두 뉴욕 지역 볼트로의 배달을 지정합니다. 이 볼트는 교환에 의해 변경 될 수 있습니다. 거래량이 가장 많은 달 (물량 및 공개이자에 따라)은 2 월, 4 월, 6 월, 8 월, 10 월 및 12 월입니다.
질서있는 시장을 유지하기 위해 이러한 거래소는 포지션 한도를 설정합니다. 포지션 한도는 단일 참가자가 보유 할 수있는 최대 계약 수입니다. 헤지와 투기자에 대한 위치 제한이 다릅니다.
은 선물
은은 금처럼 온스당 달러와 센트로 거래됩니다. 예를 들어, 은이 온스 당 $ 10에서 거래되는 경우, "큰"계약의 가치는 $ 50, 000 (5, 000 온스 x 온스당 $ 10)이며 미니는 $ 10, 000 (1, 000 온스 x 온스당 $ 10)입니다.
틱 크기는 온스당 0.001 USD이며, 큰 계약 당 $ 5, 미니 계약의 경우 $ 1에 해당합니다. 시장은 더 작은 단위로 거래되지는 않지만 페니와 같이 더 큰 배수를 거래 할 수 있습니다.
금과 마찬가지로 두 교환의 배송 요구 사항은 뉴욕 지역의 볼트를 지정합니다. 가장 활발한 배송 기간 (볼륨 및 공개 관심사에 따라)은 3 월, 5 월, 7 월, 9 월 및 12 월입니다.
금과 마찬가지로 은도 거래소에서 설정 한 포지션 한도를 가지고 있습니다.
선물 시장의 헤지 및 투기꾼
모든 선물 시장의 주요 기능은 미래에 물리적 상품을 사고 파는 데 관심이있는 사람들에게 중앙 시장을 제공하는 것입니다. 금속 선물 시장은 헤 저가 현금 시장의 불리한 가격 변동과 관련된 위험을 줄이는 데 도움이됩니다. 헤지의 예로는 은행 금고, 광산, 제조업체 및 보석상이 있습니다.
Hedgers는 시장에서 물리적 위치와 반대되는 위치를 차지합니다. 선물과 현물 시장의 가격 상관 관계로 인해 한 시장의 이익은 다른 시장의 손실을 상쇄 할 수 있습니다. 예를 들어, 금이나은에 더 높은 가격을 내겠다고 두려워하는 보석 상인은 보증 된 가격으로 계약을 체결 할 것입니다. 금이나 은의 시가가 오르면 금 / 은의 가격을 높여야합니다.
그러나, 보석상은 선물 시장에서 긴 자리를 차지했기 때문에 선물 계약으로 돈을 벌 수 있었으므로 금 /은 구매 비용의 증가를 상쇄 할 수있었습니다. 금 또는은에 대한 현금 가격과 선물 가격이 각각 하락한 경우, 헤 저는 선물 포지션에서 상실하지만 현금 시장에서 금 또는은을 구입할 때 더 적은 금액을 지불합니다.
헤저와 달리 투기꾼은 배송에 관심이 없지만 시장 위험을 가정하여 이익을 얻으려고 노력합니다. 투기에는 개별 투자자, 헤지 펀드 또는 CTA (Commodity Trading Advisor)가 포함됩니다.
투기는 모든 모양과 크기로 제공되며 다른 기간 동안 시장에 출시 될 수 있습니다. 한 세션에서 자주 시장에 나가거나 나가는 사람들을 scalpers라고합니다. 일일 트레이더는 스 캘퍼보다 긴 포지션을 유지하지만 보통 밤새는 아닙니다. 포지션 트레이더는 여러 세션을 보유합니다. 모든 투기꾼들은 시장이 반대 방향으로 움직이면 그 위치가 손실을 초래할 수 있음을 알고 있어야합니다.
결론
헤지이든 투기꾼이든 거래는 상당한 위험을 수반하고 모든 사람에게 적합하지 않다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 금과은에 대한 선물 거래에 참여하는 사람들에게는 상당한 이익이있을 수 있지만, 선물 거래는 이러한 시장에서 성공하는 데 필요한 전문 지식을 가진 거래자에게 맡기는 것이 가장 좋습니다.
