목차
- 절대 P / E
- 상대 P / E
- 예
- P / E 비율 불일치
- 결론
이 질문에 대한 간단한 대답은 두 비율 중 가장 많이 인용되는 절대 P / E는 주식의 가격을 회사의 주당 순이익 (EPS)으로 나눈 값입니다. 이 법안은 수입 달러당 얼마나 많은 투자자들이 지불 할 의사가 있는지를 나타냅니다. 반면 상대 P / E 비율은 현재 P / E 비율을 회사의 과거 P / E 비율 또는 벤치 마크의 현재 P / E 비율과 비교하는 측정입니다. 절대적 / 상대적 P / E를 더 자세히 살펴 보자.
주요 테이크 아웃
- 주가 수익률 (P / E ratio)은 주당 순이익 대비 현재 주가를 측정하는 회사를 평가하는 비율로, 분석가들은 절대 P / E와 상대 P / E 비율을 구분할 수있다 절대 P / E는 평소대로 계산 된 현재 가격 대비 수익입니다. 상대 P / E는이를 지난 10 년 동안 일부 벤치 마크 또는 과거 P / E 범위와 비교합니다.
절대 P / E
이 비율의 분자는 일반적으로 현재 주가이며 분모는 후행 EPS (후행 12 개월), 다음 12 개월 동안의 추정 EPS (앞으로 P / E) 또는 후행 EPS의 혼합 일 수 있습니다. 마지막 2/4 분기와 다음 2/4 분기의 포워드 P / E. 절대 P / E를 상대 P / E와 구별 할 때 절대 P / E는 현재 기간의 P / E를 나타냅니다. 예를 들어, 오늘 주식의 가격이 $ 100이고 TTM 수입이 주당 $ 2이면 P / E는 50 ($ 100 / $ 2)입니다.
상대 P / E
상대 P / E는 현재 절대 P / E를 지난 10 년과 같은 관련 기간 동안 벤치 마크 또는 과거 P / E 범위와 비교합니다. 상대 P / E는 현재 P / E에 도달 한 과거 P / E의 일부 또는 백분율을 보여줍니다. 상대 P / E는 일반적으로 현재 P / E 값을 범위의 가장 높은 값과 비교하지만 투자자는 현재 P / E를 범위의 하단과 비교하여 현재 P / E가 과거와 얼마나 가까운 지 측정 할 수 있습니다 낮은. 현재 P / E가 과거 값보다 낮 으면 (과거의 높음 또는 낮음) 상대 P / E의 값이 100 % 미만이됩니다. 상대 P / E 측정 값이 100 % 이상인 경우 현재 P / E가 과거 가치에 도달했거나 초과했음을 투자자에게 알립니다.
예
지난 10 년 동안 회사의 P / E가 15와 40 사이의 범위에 있다고 가정합니다. 현재 (절대) P / E 비율이 25 인 경우 현재 P / E를이 과거 범위의 최고 값과 비교하는 상대 P / E 는 0.625 (25/40)이고 범위의 최저값에 대한 현재 P / E는 1.67 (25/15)입니다. 이 가치는 투자자에게 회사의 P / E가 현재 10 년 최고치의 62.5 %이고 10 년 최저치보다 67 % 높다고 말합니다.
P / E 비율 불일치
일정 기간 동안 모든 것이 동일 할 경우, P / E가 범위의 상한에 가까워지고 하한에서 멀어 질수록 주식이 초과 평가 될 수 있으므로 투자자가 더주의를 기울여야합니다. 그러나 상대 P / E를 해석하는 데에는 많은 재량이 있습니다. 수익성이 높은 기업의 인수와 같은 회사의 근본적인 변화는 역사적 최고점보다 P / E를 정당하게 증가시킬 수 있습니다.
위에서 언급했듯이 상대 P / E는 현재 P / E를 S & P 500과 같은 벤치 마크의 평균 P / E와 비교할 수도 있습니다. 현재 P / E 비율이 25 인 위의 예를 계속하면, 시장의 P / E는 20입니다. 따라서 지수에 대한 회사의 상대 P / E는 1.25 (25/20)입니다. 이는 투자자들이 회사가 지수에 비해 높은 P / E를 가지고 있음을 보여 주어 회사의 수입이 지수보다 비싸다는 것을 나타냅니다. 그러나 P / E가 높다고해서 투자가 나쁘다는 의미는 아닙니다. 반대로, 이는 회사의 수입이 지수가 나타내는 것보다 빠르게 성장하고 있음을 의미 할 수 있습니다. 그러나 회사의 P / E와 지수의 P / E 사이에 큰 차이가있는 경우, 투자자는 불일치에 대한 추가 연구를 원할 수 있습니다.
결론
절대 P / E는 상대 P / E와 비교하여 가장 자주 사용되는 측정 값이며 투자 의사 결정에 유용합니다. 그러나 추가 정보를 얻기 위해 상대 P / E 측정 값으로 해당 측정 값의 적용을 확장하는 것이 현명한 경우가 많습니다.
