AFFE (펀드 수수료 및 비용) 란 무엇입니까?
취득 된 펀드 수수료 및 비용 (AFFE)은 기본 펀드의 운영 비용을 보여주는 다중 관리자 또는 펀드 펀드 (FOF) 안내서의 개별 항목입니다. 이 항목은 2007 년 1 월 현재 요구 사항이되었습니다.이 광고 항목은 이제 "수수료 및 비용"제목과 안내서에서 펀드의 수수료 일정에 포함됩니다.
주요 테이크 아웃
- 펀드 수수료 및 비용 (AFFE)을 통해 펀드 펀드 (FOF)의 투자자는 FOF가 투자하는 포트폴리오 펀드에 대한 관리 수수료로 얼마를 지불하는지 이해할 수 있습니다. 멀티 매니저 투자와 함께 제공되는보다 복잡하고 계층화 된 수수료 구조를 인정합니다. 일반적인 AFFE는 자금 유형 및 FOF가 보유하는 관련 수수료에 따라 최대 10 %까지 다양합니다.
취득한 펀드 수수료 및 비용 이해
획득 된 펀드 수수료 및 비용은보다 복잡한 수수료 구조를 가진 다중 관리자 및 펀드 기금 옵션과 관련이 있습니다. 이 수수료는 펀드의 연간 총 비용을 증가시키고 여러 관리자에게 지불 된 관리 수수료를 포함합니다.
펀드 기금 (FOF)은 자체 투자를 선택하지 않는 뮤추얼 펀드 또는 헤지 펀드와 같은 공동 투자 펀드입니다. 대신, 이러한 FOF는 다른 뮤추얼 펀드 또는 헤지 펀드에 투자합니다. 즉, 포트폴리오에는 자체 포트폴리오 관리자가 관리하는 다른 펀드의 다양한 기본 포트폴리오가 포함됩니다. 이러한 지분은 채권, 주식 및 기타 유형의 유가 증권과 같은 자산에 대한 직접 투자를 대체합니다. 펀드 펀드 (FOF) 전략은 하나의 포트폴리오로 묶인 다양한 펀드 범주에 대한 투자로 광범위한 다각화 및 적절한 자산 할당을 달성하는 것을 목표로합니다.
FOF를 구매하는 투자자는 두 가지 수준의 수수료를 지불해야합니다. 개별 펀드와 마찬가지로, FOF는 관리 수수료와 수행 수수료를 청구 할 수 있지만, 수행 수수료는 일반적으로 대부분의 관리가 서브 펀드 자체에 위임된다는 사실을 반영하기 위해 개별 뮤추얼 펀드보다 낮습니다.
SEC 규정 및 공개
2007 년 1 월 증권 거래위원회 (SEC)는 1940 년 투자 회사법에 새로운 조항을 도입하기 시작했으며, 이로 인해 펀드 회사는 펀드 옵션을 쉽게 등록 할 수있었습니다. SEC는 1940 년 법 제 12 조 (d) (1)에 의거하여 다중 관리자 자금에 대한 법률을 확대했습니다. SEC는 또한이 기금의 비용에 대한 추가 세부 사항을 포함하도록 등록 명세서 양식을 수정했습니다. 구체적으로, 등록 명세서는 이제 펀드 매니저가 멀티 매니저에 대한 추가 수수료 공개 요건으로 "취득 된 펀드 수수료 및 비용"을 포함 할 것을 요구합니다.
2007 년 이전에 자금 기금 투자는 SEC가 승인 한 특정 상황에서만 허용되었습니다. 대부분의 경우, 이러한 기금 조성 투자는 비용 비율이 0으로보고됩니다. 공개는 오해의 소지가 있었으며, 비용이 없음을 제시하고 포트폴리오의 다양한 기초 자금으로 인해 발생하는 운영 비용이 있음을보고했습니다.
새로운 AFFE 요구 사항은 이제 주주에 의해 발생하는 결합 된 관계 및 비용을보다 투명하게 공개합니다. AFFE 광고 항목은 펀드의 수수료 일정에 추가되며 펀드의 다른 표준 비용에 추가됩니다. AFFE는 투자 고문이 멀티 매니저에게 지불하기로 동의 한 개별 수수료로 구성된 종합 수수료로 설정됩니다. AFFE는 개별 관리자와의 계약에 따라 0.02 %에서 10 % 사이입니다.
예: Neuberger Berman 앱솔루트 리턴 멀티 매니저 펀드
Neuberger Berman Absolute Return 멀티 매니저 펀드는 멀티 매니저 펀드에서 발견되는 수수료 구조의 한 예를 제공합니다. 이 펀드는 클래스 A, 클래스 C 및 기관 주식을 제공하는 개방형 뮤추얼 펀드입니다.
표준 수수료는 주식 클래스에 걸쳐 1.92 % ~ 1.81 % 범위의 관리 수수료가있는 펀드에 적용됩니다. 기관 A에 대한 분배 수수료없이 클래스 A 및 클래스 C에 대한 분배 수수료는 각각 0.25 % 및 1.00 %로 부과됩니다. 총 기타 운영 비용은 1.04 % ~ 1.02 %입니다. 획득 한 펀드 수수료 및 비용은 펀드의 마지막 수수료 비용 개별 항목을 반올림하며 모든 주식 클래스는 0.05 % 수수료를 지불합니다. 면제에 따른 총 연간 비용은 3.94 %에서 2.83 %입니다.
