조정 운동 가격은 무엇입니까?
조정 된 행사 가격은 주식 분할 또는 기본 배당금에 대한 특별 배당과 같은 기업 행동에 대한 조정 후 옵션 계약의 행사가입니다. 옵션이 작성된 유가 증권에 변화가 생길 때마다 옵션의 장기 또는 단기 보유자가 부정적인 영향을받지 않도록 기본 유가 증권의 행사가 및 인도 수량을 적절히 조정해야합니다.
이러한 변동에는 예를 들어 주식 분할, 역 주식 분할, 특별 배당 또는 주식 배당이 포함될 수 있습니다. 일반 배당금, 시세 기호 변경 또는 인수 합병으로 행사 가격이 조정되지 않습니다.
조정 된 행사가는 Ginnie Mae (GNMA)에 작성된 옵션에 대한 행사가가 인증서를 통과하는 경우를 말합니다. 인증서를 통해 GNMA 통과에 할당 된 이자율은 참조 된 벤치 마크 이율과 다릅니다. 따라서 투자자가 동일한 수익을 얻을 수 있도록 이러한 요율을 조정해야합니다.
조정 운동 가격의 작동 방식
기초 재고가 옵션의 원래 조건에 직접 영향을주는 재구성을 거치는 경우 옵션 계약 조건을 조정해야합니다. 여기에는 스플릿, 특별 배당 및 주식 배당이 포함됩니다. 하나의 주식 분할에 대한 2 개는 주식 수의 두 배이지만 절반의 가격이됩니다. 따라서 하나의 주식 분할에 대한 2 건의 결과로 옵션 계약을 보유한 사람에게는 옵션 계약의 두 배가되지만 원래 행사 가격의 절반이됩니다.
조정 운동 가격의 예
3: 1 주식 분할과 같이 주식 분할에 대해 다른 승수가있는 경우 원래 시장 가격의 3 분의 1에 3 배 많은 미결제 주식이 존재합니다. 따라서 옵션 행사 가격도 1/3 감소해야합니다. 따라서 파업 가격은 소수점 이하 십진수로 표시 될 수 있습니다 (예: 40 행사는 13.333 행사가됩니다). 그런 다음 시간이 지남에 따라 스플릿 스트라이크 주위에 새로운 스트라이크 (예: 10 및 15 스트라이크)를 추가 할 수 있습니다.
역 주식 분할은 반대 방향으로 진행되며 기초 주식의 가격이 상승하면서 미결제 주식이 감소합니다. 옵션 계약의 보유자는 여전히 동일한 수의 계약을 가지지 만 역 분할 가치에 따라 행사가가 증가합니다. 그러나 옵션 계약은 역 주식 분할 가치에 따라 감소 된 주식 수를 나타냅니다.
주식이 특별한 (특별한) 현금 배당을 지급하는 경우, 분기 별 또는 기타 정기적으로 지급되지 않으면 현금 배당 금액이 계약 당 $ 12.50을 초과하는 경우에만 배당액만큼 파업을 줄일 수 있습니다. 회사가 주식 배당금을 지불하는 경우, 즉 현금 대신 추가 주식으로 주주에게 지불하는 경우, 행사가도 배당액만큼 감소해야합니다.
