세계 외환 시장은 일일 평균 거래량의 5 조 달러 이상을 차지하여 세계에서 가장 큰 시장이되었습니다. 이 시장에는 파생 상품의 종류가 증가하고 있습니다: 외환 선물. 이 기사는 이러한 선물 계약과 그 인기있는 응용 프로그램을 정의하고 설명 할뿐만 아니라 하루 1, 112 억 달러의 외환 선물 공간을 계약에 성공적으로 협상하는 데 필요한 분석 도구를 제시합니다.
외환 선물이란 무엇입니까?
외환 선물은 정해진 날짜, 시간 및 계약 규모로 통화를 사고 파는 표준화 된 선물 계약입니다. 이 계약은 전 세계 수많은 선물 거래소 중 하나에서 거래됩니다. 선물 거래와는 달리, 선물 계약은 공개적으로 거래되고, 사용자 정의 할 수 없으며 (특정 계약 크기 및 결제 절차에 표준화되어 있음), 청산 소로 알려진 중개인에 의한 신용 손실에 대해 보장됩니다. ( 관련 파생 상품: 선물 vs. 선물) 청산 소는 매일 발생하는 손익이 실제 현금 손실로 전환되어 계좌 소유자에게 입금 또는 차변되는 프로세스를 통해이 보증을 제공합니다. 시장 대 상표라고하는이 프로세스는 오늘의 최종 거래 수의 평균을 사용하여 정산 가격을 계산합니다. 그런 다음이 정산 가격은 선물 계정에서 손익이 발생했는지 여부를 결정하는 데 사용됩니다. 전날의 정산과 현재의 정산 사이의 기간 동안의 손익은 마지막 정산 가치를 기준으로합니다.
선물 마진
선물 청산 소는 증거금으로 알려진 참가자의 보증금을 요구합니다. 현재 포트폴리오의 가치를 기준으로 중개인에서 고객에게 대출하는 주식 시장의 마진과 달리, 선물 마진은 최소 요구 사항을 충족시키기 위해 입금 된 초기 금액을 나타냅니다. 차입이 없으며, 이 초기 마진은 거래에 참여하는 두 당사자가 의무를 이행 할 수 있도록 선의의 한 형태로 작용합니다. 또한 선물의 초기 마진 요구 사항은 일반적으로 주식 시장에서 요구되는 마진보다 낮습니다. 실제로 선물 마진은 선물 가격의 10 % 이하인 경향이 있습니다.
시장에서 매일 시장에서 시장을 잃은 후에 손실이 발생하는 경우, 선물 보유자는 자신이 보유한 마진 수준을 유지 보수 마진이라고하는 사전 지정된 금액 이상으로 유지해야합니다. 발생한 손실이 계정 잔액을 유지 보수 마진 요구 사항 미만으로 낮추면 트레이더에게 마진 콜 (영화와 무관)이 제공되며 마진을 초기 금액으로 되돌리려면 자금을 입금해야합니다.
각 계약 유형에 대한 마진 요구 사항의 예는 Chicago Mercantile Exchange 또는 CME 웹 사이트 (아래 CME 참조)에서 확인할 수 있습니다.
교류
Forex 선물은 전 세계 거래소에서 거래되며 가장 인기있는 거래는 거래량이 가장 많은 Chicago Mercantile Exchange (CME) 그룹입니다. 대부분의 선물 계약과 마찬가지로 Forex는 구덩이 층의 라이브 트레이더를 통해 또는 컴퓨터와 인터넷을 통한 전자적 수단을 통해 개방형 외침 시스템에서 거래 할 수 있습니다. 현재 유럽에서는 개방형 아웃 아웃이 단계적으로 폐지되어 전자 거래로 대체되고 있습니다. 앞서 언급 한 바와 같이, 거래 된 파생 상품 계약의 수는 CME 그룹이 2013 년 총 31 억 3 천만 건의 계약을 체결했습니다. 2190.55 십억 건의 거래가 이루어졌습니다. FX 선물 계약의 대부분은 CME 그룹과 그 중개자를 통해 거래됩니다.
계약 사양 및 틱
각 선물 계약은 거래소에 의해 표준화되었으며 다른 계약과 구별 될 수있는 특정 특성을 가지고 있습니다. 예를 들어, CAD / USD 선물은 결제일에 물리적으로 인도되며 크기는 100, 000 캐나다 달러로 표준화되며 3 월 분기주기 (3 월, 6 월, 9 월 및 12 월)를 기준으로 20 개월 동안 거래됩니다. 그러나 거래자에게 가장 큰 관심은 틱이라고도하는 최소 가격 변동입니다. 틱은 각 계약마다 고유하며 거래자가 해당 속성을 이해해야합니다. CAD / USD 계약의 경우, 진드기 또는 최소 가격 변동은 캐나다 달러 단위로 $.0001입니다. 10 만 캐나다 달러로 표준화 된 계약으로, 이는 각 방향으로 10 달러 씩 움직입니다. 즉, 캐나다 달러가.78700 USD에서.78750 USD로 평가된다면, 짧은 판매자는 계약 당 5 개의 진드기 또는 $ 50를 잃었을 것입니다.
CAD / USD 선물과 달리 CHF / USD 계약의 계약 규모는 125, 000 스위스 프랑이며이 경우 틱은 스위스 프랑 단위로 $.0001 또는 계약 $ 12.50입니다.
선물 시장에는 정규 계약의 표준의 절반에 해당하는 미니 계약과 정규 거래 규모의 1/10 크기 인 E-Minis가 있습니다. E-mini는 낮은 마진 요구 사항으로 인해 유동성과 접근성이 향상된 신규 트레이더에게 이상적입니다. 이 계약은 전 세계에서 월요일부터 금요일까지 하루 23 시간 동안 거래됩니다.
사용 유형: 헤징
외환 선물은 헤징 및 투기 활동 모두에 광범위하게 사용됩니다. 외환 선물을 사용하여 통화 위험을 완화하는 예를 간단히 살펴 보겠습니다.
- 유럽에서 사업을하는 미국 회사는 5 개월 안에 렌더링 된 서비스에 대해 € 1, 000, 000의 지불금을받을 것으로 예상합니다. 예를 들어, 현물 EUR / USD 환율이 현재 $ 1.04라고 상상해보십시오. 달러에 대한 유로의 추가 악화를 두려워하는이 회사는 각각 12 유로 € 125, 000를 포함하는 8 유로 선물 계약을 판매하여 5 개월 만에 1 유로당 $ 1.06 달러로 만료 될 예정입니다. 향후 5 개월 동안 유로화가 달러에 대해 추가로 감가 상각되면 회사의 계정은 정보 센터에서 매일 입금됩니다. 시간이 경과하고 유로가 $ 1.03로 하락한 후, 펀드는 계약 당 약 300 틱 (최소 틱당 $ 1.000의 가격 변동)과 계약 당 $ 12.50의 배수로 계산 된 계약 당 3750 달러의 이익을 실현했습니다. 8 건의 계약이 팔리면 서 회사는 수수료와 수수료를 청산하기 전에 총 $ 30, 000의 이익을 실현합니다.
이 예에서 미국 회사가이 거래에 참여하지 않고 현물 환율로 유로를 수령 한 경우, $ 10, 000의 손실을 입었을 것입니다. € 1, 000, 000 당 $ 10, 000의 손실.
사용 유형: 거래 및 투기
주식 시장과 마찬가지로 거래 방법의 유형은 기술과 시간 프레임 모두에서 개인의 고유 한 선호에 달려 있습니다.
주간 트레이더는 일반적으로 하룻밤 사이에 포지션을 유지하지 않으며, 하루 종일 스윙을 시도하는 몇 분 안에 트레이드 인 및 아웃이 가능합니다. 일일 트레이더의 MO는 기본 요소가 아닌 기술 분석에 중점을 두어 가격과 거래량을 중심으로합니다. 외환 선물 거래자는 주로 피보나치 패턴, 볼린저 밴드, MACD, 오실레이터, 이동 평균, 추세선 차트 패턴, 지지 및 저항 영역과 같은 스포츠 시장에서 널리 사용되는 주요 기술 지표를 사용합니다. (차트 패턴 분석하기: 유도)
주식에 대한 기술적 분석의 모든 측면이 선물 시장과 상호 교환 될 수있는 것은 아니지만 많은 경우, 두 자산 군 간의 거래는 주간 거래자들에게 쉽게 전환 될 수 있습니다.
스윙 트레이더는 최대 한 달 동안 밤새 포지션을 유지하는 트레이더입니다. 일반적으로 단기 거시 경제적 요인뿐만 아니라 더 긴 시간 (매일부터 매일 차트까지)에 걸친 기술 분석을 사용합니다.
마지막으로, 몇 주에서 몇 년 동안 포지션을 유지하는 포지션 트레이더가 있습니다. 이러한 개인의 경우 기술적 분석은 거시 경제적 요인으로 인해 뒷좌석이 될 수 있습니다. 포지션 트레이더는 계약 가격의 일일 변동에 관심이 없지만 전체적으로 그림에 관심이 있습니다. 따라서, 그들은 스윙이나 데이 트레이더보다 더 큰 스톱 손실과 다른 리스크 관리 원칙을 채택 할 수 있습니다.
그러나 이것들은 일반화 된 정의이며 거래자의 차별화 특성은 흑백이 아닙니다. 때때로, 주간 거래자들은 연방 공개 시장위원회 (Federal Open Market Committee) 데이터가 공개 될 때와 같은 기본적인 분석을 채택 할 수 있습니다. 마찬가지로, 포지션 트레이더는 기술 분석 도구를 사용하여 진입, 출구 및 후행 정지 손실을 설정할 수 있습니다. 더욱이, 거래자들에 의해 이용되는 시간 프레임 또한 상당히 주관적이며, 하루 거래자는 하룻밤 동안 포지션을 유지할 수있는 반면, 스윙 트레이더는 한 번에 여러 달 동안 포지션을 유지할 수있다. 주식 시장과 마찬가지로 거래 유형은 전적으로 주관적이며 개인마다 다릅니다.
분석 도구의 종류
주식 시장과 마찬가지로 FX 선물 거래자는 기술 분석과 기본 분석을 모두 사용합니다. 본질적으로 기술 분석, 가격 및 거래량 데이터를 검토 한 후, 주식 및 선물 시장에서 유사한 방법론이 널리 퍼져 있습니다. 그러나 FX 트레이더와 주식 트레이더 사이의 가장 큰 분석 대조는 기본 분석을 사용하는 방식에 있습니다. 주식 시장의 기본 분석은 회사의 회계 진술, 경영 토론 및 분석, 효율성 분석, 비율 분석 및 산업 분석을 면밀히 검토 할 수 있습니다. 분석가에 따라 더 광범위한 거시 경제 원칙은 회사의 특성에 뒤 떨어질 수 있습니다. 그러나 FX 선물 (및 일반적으로 FX)의 거래자는 거시 경제 원칙과 예측 기술에 절대적으로 익숙해야합니다.
신흥 FX 선물 거래자는 인플레이션 / 디플레이션의 원인과 영향, 국가의 중앙 은행이 이용할 수있는 대응책 및 금리 차이와 같이 국가 통화에 영향을 줄 수있는 과다한 요소를 이해해야합니다. 거래자는 한 국가 내 비즈니스 사이클의 주요 결정 요인을 이해하고, 수익률 곡선, GDP, CPI, 주택, 고용 및 소비자 신뢰도 데이터를 포함한 경제 지표를 분석 할 수 있어야합니다. 또한 거래자는 중앙 은행의 준비금 수준, 경상 수지 계정 잉여 및 적자와 같은 거시 경제 회계 원칙을 분석하고 통화에 대한 투기 적 공격의 원인과 결과를 연구 할 수 있어야합니다. 영국, 멕시코 및 태국 화폐는 흥미로운 사례 연구를 만듭니다.
마지막으로, 상인은 크리미아의 갈등과 러시아에 대한 로비 제재와 같은 국가의 통화에 대한 지정 학적 혼란의 영향뿐만 아니라 상품 가격이 원자재 달러에 미치는 영향에 대해서도 잘 알고 있어야합니다. 예를 들어, 캐나다 달러와 호주 달러 모두 상품 가격, 즉 에너지와 관련된 가격의 변동에 영향을 받기 쉽습니다. 거래자가 석유가 추가 하락을 경험할 것이라고 생각하면 CAD 선물이 짧아 지거나 석유 반등에 대한 기대에 오래 걸릴 수 있습니다. FX 선물에 대한 기본 분석은 항상 세계에 대한 더 넓은 견해와 시장의 일반적인 관계에 관한 것입니다.
간단한 예
기술과 유로존의 그리스 미래에 대한 변동성을 점검 한 후, 거래자는 EUR / USD에서 약세를 보이고 2015 년 6 월 유로 계약을 축소하기로 결정했다고 가정 해 봅시다. 그는 6 월 계약을 $ 1.086로 매도하며, 유로화가 만기 전에 단기적지지가있는 곳 (약 $ 1.07260)까지 감가 상각되기를 기대합니다.
계약 규모가 125, 000 유로 인 그는 134 틱을 얻거나 거래가 성공하면 $ 1675를 얻습니다 ((1.0860-1.07260) x 125000). 유지 보수 마진이 $ 3100 USD x 1.10 (CME 규칙에 따라 투기 거래의 유지 보수 마진 요구 사항의 110 %가 필요함)에서 그의 초기 마진은 $ 3410입니다. 1675 달러의 수익을 가져와 3410 달러의 마진으로 나누면 49 %의 레버리지 수익을 얻을 수 있습니다.
결론
투기 활동과 마찬가지로 외환 선물 거래는 본질적으로 위험합니다. 거래자는 최소한 기술적 및 거시 경제 분석에 대한 지식이 있어야하며 계약의 고유 한 속성 및 교환 관련 규칙을 이해해야합니다. 투명성, 유동성 및 채무 불이행 위험은 외환 선물을 매력적인 거래선으로 만듭니다. 그러나 거래자는 손실 (증가뿐만 아니라)을 증폭시키는 데있어서 마진의 힘을 존중하고, 필요한 실사를 수행하고, 첫 거래를하기 전에 적절한 위험 관리 계획을 세워야합니다.
