Solvency ratio는 주로 회사의 장기적 의무를 충족시키는 능력을 측정하는 데 사용됩니다. 일반적으로 지급 능력 비율은 회사의 수익성 크기를 측정하여 의무와 비교합니다. 지급률을 해석함으로써 분석가 또는 투자자는 회사가 부채 의무를 계속 충족시킬 가능성에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 비율이 높거나 높으면 재무 적 강도를 나타냅니다. 대조적으로, 낮은 비율 또는 약한 쪽은 미래의 금융 투쟁을 나타낼 수 있습니다.
1 차 지급 능력 비율은 일반적으로 다음과 같이 계산되며 회사의 현금 기반 수익성을 총 장기 의무의 백분율로 측정합니다.
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세후 순이익 + 감가 상각 후 |
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장기 부채 |
용해도 비율
일반적으로 사용되는 용해도 비율
지불금 비율은 부채 의무와 관련하여 회사의 재무 건전성을 나타냅니다. 상상할 수 있듯이 재무 건전성을 측정하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.
자본에 대한 부채는 기업이 사용하는 레버리지의 양을 나타내는 기본 지표입니다. 부채는 일반적으로 장기 부채를 의미하지만, 회사의 운영에 필요하지 않은 현금은 총 장기 부채에서 차감되어 순 부채 수치를 얻을 수 있습니다. 지분은 대차 대조표에서 찾을 수있는 주주의 지분 또는 장부가를 나타냅니다. 장부가는 이상적인 시장 가치에 이상적으로 기록되는 역사적 수치입니다. 그러나 회사가보고 한 내용을 사용하면 측정에 사용할 수있는 빠르고 쉬운 수치가 제공됩니다.
자산에 대한 부채는 분석가 또는 투자자가 대차 대조표에서 레버리지를 측정하는 데 도움이되는 밀접하게 관련된 측정입니다. 자산에서 부채를 뺀 금액이 장부 가액과 같기 때문에 이러한 품목 중 2 ~ 3 개를 사용하면 재무 건전성에 대한 통찰력이 향상됩니다.
보다 복잡한 지급 능력 비율에는이자 획득 시간이 포함되며, 이는 회사의 부채 의무를 충족시키는 능력을 측정하는 데 사용됩니다. 회사의이자 및 세금 (EBIT) 이전의 수입을 장기 부채와의 총이자 비용으로 나누어 계산합니다. 특히 세전 기준으로 회사가이자 비용을 충당 할 수있는 횟수를 측정합니다. 이자 적용 범위는이 비율에 사용되는 또 다른 일반적인 용어입니다.
유동성 비율에 대한 용해도
지급 능력 비율은 위의 공식에서 알 수 있듯이 회사의 장기적 의무 이행 능력을 측정합니다. 유동성 비율은 단기 재무 건전성을 측정합니다. 현재 비율과 빠른 비율은 유동성 (1 년 이하의 자산) 자산으로 단기 부채를 다루는 회사의 능력을 측정합니다. 여기에는 현금 및 현금성 자산, 유가 증권 및 채권이 포함됩니다. 단기 부채 수치에는 지불해야 할 채무 또는 재고가 포함됩니다. 기본적으로, 지급 능력 비율은 장기 채무를보고 유동성 비율은 회사의 대차 대조표에서 운전 자본 항목을 찾습니다. 유동성 비율에서 자산은 분자의 일부이며 부채는 분모에 있습니다.
이 비율은 투자자에게 무엇을 알려줍니까?
업종 비율은 업종별로 다른 회사마다 다릅니다. 예를 들어, 식음료 회사와 다른 소비자 물림쇠는 일반적으로 이익 수준이 경제 변동에 덜 민감하기 때문에 더 높은 부채 부하를 유지할 수 있습니다. 대조적으로, 경기 침체 기업은 경기 침체가 수익성을 저해하고 침체 기간 동안 부채 상환 및 관련이자 비용을 충당하기 위해 쿠션을 덜 남겨 둘 수 있기 때문에 보수적이어야합니다. 금융 회사는 지급률을 규정하는 다양한 주 및 국가 규정의 적용을받습니다. 특정 임계 값 아래로 떨어지면 규제 당국의 분노가 발생하고 적시에 자본을 늘리고 낮은 비율을 올리는 요청을 할 수 있습니다.
허용되는 지급 능력 비율은 산업마다 다르지만 일반적으로 20 % 이상의 지급 능력 비율은 재정적으로 건전한 것으로 간주됩니다. 회사의 지급 능력 비율이 낮을수록 회사는 채무 의무를 불이행 할 가능성이 커집니다. 위에서 언급 한 일부 비율을 살펴보면 부채 대 자산 비율이 50 %를 초과하면 문제가 될 수 있습니다. 66 % 이상의 부채 비율은 특히 주기적 산업에 종사하는 회사의 경우 추가 조사의 원인입니다. 부채가 분자에있을 때 비율이 낮을수록 좋고, 자산이 분자에 속할 때 비율이 높을수록 좋습니다. 전반적으로 부채에 비해 높은 수준의 자산 또는 수익성은 좋은 것입니다.
산업별 예
베인과의 상담을 통해 2011 년 7 월 유럽 보험 회사를 분석 한 결과, 지급 능력 비율이 기업에 미치는 영향과 생존 능력, 투자자와 고객의 재무 건전성 및 규제 환경의 영향에 대해 설명합니다. 보고서는 유럽 연합이 경기 침체 이후 보험 회사에 대해 더 엄격한 지급 능력 기준을 시행하고 있음을 자세히 설명합니다. 이 규칙은 Solvency II로 알려져 있으며 재산 및 사상자 보험사와 생명 및 건강 보험사에 대한 더 높은 표준을 규정합니다. 베인은 Solvency II가“유럽 보험사들의 지급 능력 비율과 리스크 조정 수익성에 상당한 약점을 노출시킨다”고 결론을 내렸다. 핵심 지급 능력 비율은 현금과 투자를 포함한 보험 회사의 자산이 지급 능력에 얼마나 잘 포함되는지를 측정하는 자산 대 자본이다. 자본금은 침체기에 쉽게 사용할 수있는 자본으로 구성된 특별 장부 가치 측정입니다. 예를 들어, 주식 및 채권과 같은 자산을 포함 할 수 있으며 신용 위기 동안 재무 상태가 빠르게 악화되면 신속하게 판매 할 수 있습니다.
간단한 회사 예
MetLife (NYSE: MET)는 세계에서 가장 큰 생명 보험 회사 중 하나입니다. 2013 년 10 월 기준 최근 분석에 따르면 MetLife의 부채 비율은 102 %로, 대차 대조표에서 주주의 지분 또는 장부 가치보다 약간 높은 부채가보고되었습니다. 이는 업계의 다른 회사에 비해 평균 부채 수준으로, 경쟁 업체의 약 절반이 비율이 높고 나머지 절반은 비율이 낮습니다. 총 부채 대 총 자산의 비율은 92.6 %로 업계의 약 3 분의 2가 비율이 낮기 때문에 부채 비율과 비교할 수 없습니다. MetLife의 유동성 비율은 현재 비율 (1.5 배)과 빠른 비율 (1.3 배)을 볼 때 업계 최하위에 있습니다. 그러나 보험 회사에서 가장 큰 대차 대조표 중 하나를 가지고 있으며 일반적으로 단기 의무에 자금을 제공 할 수 있다는 점을 고려할 때 이것은 큰 문제가되지 않습니다. 전반적으로, 지급 능력 관점에서 MetLife는 장기 및 단기 부채뿐만 아니라 부채에 대한이자 지불에 쉽게 자금을 지원할 수 있어야합니다.
이 비율에 전적으로 의존하는 장점과 단점
Solvency ratio는 회사의 장기적 의무를 충족시키는 능력을 분석하는 데 매우 유용합니다. 그러나 대부분의 재무 비율과 마찬가지로 전체 회사 분석의 맥락에서 사용해야합니다. 투자자는 전반적인 투자 이의 제기를 검토하고 유가 증권이 과소 평가되는지 또는 과대 평가되는지 결정해야합니다. 부채 보유자와 규제 기관은 지급 능력 분석에 더 관심이있을 수 있지만 여전히 회사의 전체 재무 프로필, 성장 속도 및 회사의 전반적인 운영 상태를 검토해야합니다.
결론
신용 분석가 및 규제 기관은 회사의 지급률 분석에 큰 관심을 가지고 있습니다. 다른 투자자는 회사와 투자 전망을 조사하기 위해 전체 툴킷의 일부로이를 사용해야합니다.
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지급률 사용 방법 지급률은 기업의 부채 및 기타 의무 이행 능력을 측정하는 데 사용되는 주요 지표입니다. more 자산 범위 비율 자산 범위 비율은 모든 부채가 충족 된 후 회사의 자산으로 부채 채무를 처리 할 수있는 능력을 결정합니다. 기타 유동 부채의 정의 유동 부채는 1 년 이내에 채권자에게 지급되어야 할 회사의 부채입니다. more 현금 비율 이해 현금 비율 (회사의 총 현금 및 현금 등가물을 현재 부채로 나눈 값)은 회사가 단기 부채를 상환 할 수있는 능력을 측정합니다. more 유동성 비율에 대해 모든 사람이 알아야 할 사항 유동성 비율은 외부 자본을 늘리지 않고 채무자의 현재 부채 채무 상환 능력을 결정하는 데 사용되는 일종의 재무 지표입니다. 추가 범위 비율 정보 범위 비율은 회사가 부채를 처리하고이자 지급 또는 배당금과 같은 재정적 의무를 충족시키는 능력의 척도입니다. 커버리지 비율이 높을수록 부채 또는 지불 배당금에 대한이자 지불이 쉬워집니다. 더