Barra 위험 요소 분석이란 무엇입니까?
Barra 위험 요소 분석은 Barra Inc.에서 만든 다중 요소 모델로, 시장 대비 보안과 관련된 전체 위험을 측정하는 데 사용됩니다. Barra Risk Factor Analysis는 수입 증가, 주식 회전율 및 고위 부채 등급을 포함한 40 개 이상의 데이터 지표를 통합합니다. 그런 다음이 모델은 산업 위험, 다양한 투자 테마에 노출 될 위험 및 회사 별 위험과 같은 세 가지 주요 구성 요소와 관련된 위험 요소를 측정합니다.
바라 위험 요소 분석 이해
시장이나 포트폴리오를 평가할 때 투자자와 포트폴리오 관리자가 조사하는 요소는 투자 위험입니다. 투자 위험을 식별하고 측정하는 것은 투자 할 자산을 결정할 때 취하는 가장 중요한 단계 중 하나입니다. 이는 위험 수준에 따라 거래주기가 끝날 때 자산 또는 자산 포트폴리오의 수익률이 결정되기 때문입니다.. 결과적으로 가장 널리 인정되는 재무 원칙 중 하나는 위험과 수익 간의 균형입니다.
주요 테이크 아웃
- Barra 위험 요소 분석은 Barra Inc.에서 만든 다중 요소 모델로, 시장 대비 보안과 관련된 전체 위험을 측정합니다. Barra Risk Factor Analysis는 수입 증가, 주식 회전율 및 고위 부채 등급을 포함하여 40 개가 넘는 데이터 지표를 통합합니다.
포트폴리오 관리자가 투자 위험을 측정하는 데 사용할 수있는 한 가지 방법은 다양한 자산 또는 증권의 성과에 대한 일련의 광범위한 요인의 영향을 평가하는 것입니다. 요인 모델을 사용하면 유가 증권의 수익 창출 프로세스는 다양한 공통 기본 요인과 각 요인에 대한 자산의 고유 한 민감성이 존재합니다. 몇 가지 중요한 요소가 투자에 대한 위험과 수익을 설명 할 수 있기 때문에 요소 모델을 사용하여 각 공통 요소 노출로 인한 포트폴리오 수익의 양을 평가할 수 있습니다. 요인 모델은 단일 요인 및 다중 요인 모델로 분류 할 수 있습니다. 포트폴리오 위험을 측정하는 데 사용할 수있는 다중 요인 모델은 Barra Risk Factor Analysis 모델입니다.
Barra Risk Factor Analysis는 Barra Inc.의 창립자 인 Bar Rosenberg가 개척 한 것으로 Grinold and Kahn (2000), Conner et al (2010) 및 Cariño et al (2010)에서 자세히 논의되었습니다. 모델에는 위험을 예측하고 제어하는 데 사용할 수있는 여러 가지 요소가 모델에 통합되어 있습니다. 다 요소 리스크 모델은 투자의 특징을 나타내는 여러 가지 주요 기본 요소를 사용합니다. 이러한 요인 중 일부에는 수익률, 수익 성장, 변동성, 유동성, 모멘텀, 규모, 가격 수익률, 레버리지 및 성장이 포함됩니다. 정량적이지만 불특정 한 요인에서 쉽게 식별 할 수있는 기본 특성으로 이동하여 포트폴리오 또는 자산의 위험 또는 수익을 설명하는 데 사용되는 요인.
Barra 위험 요소 분석 모델은 단일 위험 가치 (VaR) 번호로 보안의 상대 위험을 측정합니다. 이 숫자는 0과 100 사이의 백분위 수 순위를 나타내며, 미국 시장에 비해 0은 가장 변동성이 적고 100은 가장 변동성이 적습니다. 예를 들어 위험 가치가 80 인 유가 증권은 시장과 특정 부문의 유가 증권의 80 %보다 가격 변동성이 더 큰 것으로 계산됩니다. 따라서 아마존에 80의 VaR이 할당되면 주식이 주식 시장 또는 회사가 운영하는 부문의 80 %보다 가격 변동성이 크다는 것을 의미합니다.
