기본 견적은 무엇입니까
기초 견적은 선물 계약 가격과 선물 계약 가격과 다른 선물 계약 가격 또는 기초 상품의 현물 가격의 차이로 가격을 나타내는 견적입니다.
자체적으로 사용되는 기준은 선물 계약에 명시된 납품 가격과 특정 상품의 현물 가격 간의 스프레드입니다.
BREAKING DOWN 기본 견적
선물 계약에 대한 기초 견적은 상품의 계약 현물 가격의 차이를 사용하거나 기존의 다른 선물 계약과 비교할 수 있습니다. 기초는 상품과 계약 사이의 스프레드이므로 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
- 기준 = 선물 계약 가격-현물 배송 가격
예를 들어, 옥수수 1 부셸의 현물 가격은 1 월에 $ 3이며, 같은 제품에 대한 2 월 인도 선물 계약 가격은 $ 3.25이며, 기준은 $ 0.25입니다. ($ 3.25-$ 3 = $ 0.25).
$ 3 스팟 옥수수와 $ 2.75의 2 월 배송 계약에서 -0.25 달러의 기초를 갖는 것처럼 기초는 또한 음의 값으로 나타날 수 있습니다.
옥수수 현물 가격의 향후 하락 움직임에 대비하여 헤지하려고하는 옥수수 농부는 1 월에 선물 계약을 제공하기로 결정할 수 있습니다. 옥수수 가격이 3 달러 이하로 떨어질 것이라고 우려한 농부는 2 월 인도를 위해 부셸 당 3.25 달러의 가격을 고정 시키려고 시도 할 수있다. 이러한 계약의 기본 견적은 현금 가격이 계약 가격보다 낮으므로 $ 0.25로 표시됩니다.
농부가 계약을 파는 경우, 짧은 포지션을 유지하고 기초 위험에 노출 될 것입니다. 이 위험은 오프셋, 헤지가 직접 반대 방향이 아닌 다른 방향으로 이동한다는 것입니다. 옥수수 가격이 하락하는 대신, 가격이 상승하거나 동일하게 유지 될 수 있습니다.
일반적으로 현물 가격과 선물 가격은 함께 움직이며 기본 변동성은 상대적으로 낮습니다. 위의 예에서 현금 가격이 1 월과 2 월 사이에 부셸 당 $ 3.25 이상으로 증가하면 농부의 2 월 계약 기준이 좁아지고 농부의 짧은 포지션은 가치를 잃게됩니다. 이런 일이 발생하면 농부의 2 월 3.25 달러 계약에 대한 기본 견적은 계약과 현금 가격 사이의 더 긴밀한 스프레드를 반영합니다. 이 스프레드는 농부가 선물 계약 이외의 판매에 대해 2 월에받을 수있는 현물 가격으로 상쇄됩니다. 그러나 농부는 결국 부셸 당 3.25 달러에 옥수수를 배달하거나 공개 시장에서 반대 위치를 사서 짧은 포지션을 마감해야합니다.
기초 이동은 보유 비용, 날씨 이벤트 및 다양한 시장에서 제공되는 계약의 지리적 변동을 포함하여 많은 요인의 영향을받습니다.
