최상의 실행 정의
최상의 실행은 브로커가 일반적인 시장 환경에서 고객에게 가장 유리한 주문 실행을 제공하도록 요구하는 법적 명령입니다. 최선의 실행에는 중개인, 옵션 또는 채권 주문을 라우팅하는 방법을 선택할 때 중개인이 검토, 추적 및 문서화해야하는 몇 가지 주요 특성이 포함됩니다. 브로커는 이러한 특성을 검토 한 후 브로커가 실행 순서를 라우팅하는 방법을 선택하는 데 "합리적인 근면"을 활용했음을 증명해야합니다. 이러한 주요 특성은 보안 시장의 특성 (즉, 변동성, 통신 가용성, 가격 및 상대 유동성)입니다. 조사 된 시장의 수; 거래 유형 및 규모; 그리고 얼마나 쉽게 견적을 얻을 수 있습니다.
파괴 최고의 실행
최선의 집행은 단순한 윤리적 지침이 아닙니다. 그것은 또한 법입니다. 기본적으로 중개인이 고객의 이익을 최우선에 두도록하는 것은 법률입니다. 중개인은 거래를 어디에서 행할 것인지를 선택할 수 있습니다. 때때로 거래를하는 기업은 중개인에게 서비스를 사용하도록 인센티브를 제공 할 수 있습니다. 이러한 인센티브는 소프트 달러 지불과 같은 다양한 형태로 제공 될 수 있습니다. 최상의 집행법은 SEC가 이러한 인센티브를 수락하는 중개인의 이름으로 고객의 이익을 침해하지 않도록하는 방법입니다. 이 조치를 준수하려면 브로커 딜러는 고객 주문이 어떻게 라우팅되는지 분기별로 SEC에보고해야합니다. FINRA는 또한 중개 회사의 최고 실행 관행이 감사되는 정기 검사를 수행합니다.
MiFID II라고하는 추가 최고 실행 규정은 2018 년 1 월에 시행 될 예정입니다.이 새로운 규정은 2007 년에 발표 된 최초의 MiFID 규정을 강화하기위한 것입니다. MiFID 규칙의 2 차 주요 변경 사항은 중개 회사는 "합리적인 단계"가 아닌 고객 주문을 유리하게 실행하기 위해 "충분한 단계"를 취해야하며, 은행은 거래량별로 매년 상위 5 개 실행 목적지를 게시해야한다는 규정이 추가되었습니다.
