금의 추구는 많은 역사에 대한 살인과 신체 상해, 전쟁과 끊임없는 매혹으로 이어졌습니다. 금은 너무 중요해서 "부"라는 단어와 동의어가되었습니다. 그러나 금 덩어리, 동전 또는 선물 계약이 있다고해서 포트폴리오 가치가 상승하거나 안전하다는 의미는 아닙니다. 투자 포트폴리오에서의 사용뿐만 아니라 금 선물을 살펴 보겠습니다.
지평선 어딘가에
매년 시장에 공급되는 금의 대부분은 제조 제품에 들어가고 나머지는 개인 투자자와 금전 준비금으로갑니다. 금은 통화 나 다른 형태의 돈에 대한 예비 지원으로 오랫동안 사용되어 왔습니다. 그러나 금 표준은 현재 어느 정부에서도 사용되지 않으며, 화폐 통화로 완전히 대체되었습니다. (자세한 내용은 The Gold Standard Revisited를 참조하십시오.)
금융 시장에 투자하려면 시간이 지남에 따라 관점을 바꿀 수있는 능력이 필요합니다. 금괴 또는 Krugerrands (1 온스 남아프리카 금화)를 구매 한 경우 해당 금의 물리적 소지는 시장 가격에 관계없이 동일하게 유지됩니다. 투자는 이익의 희망으로 자본을 위험에 빠뜨리는 선택입니다. 그러나 소유권은 가격 상승에 관계없이 소유권을위한 것입니다.
포트폴리오의 다양 화는 자산 클래스의 변화를 의미합니다. 주식은 하나의 자산 클래스입니다. 금은 또 하나입니다. 회사의 주식을 소유한다는 것은 회사의 지분을 소유하는 것을 의미합니다. 가치가 오르락 내리락하고 시장에 따라 변화하며 종이 증명서는 가치가 없습니다. 금의 가치는 오르락 내리락하고 시장에 따라 변하지 만 결코 가치가 없습니다. 거기에 큰 차이가 있습니다. 금을 소유함으로써 이익을 얻을 수는 없지만 최소한 금전적 가치에 관계없이 바람직한 유형 자산을 소유하게됩니다.
포트폴리오 계획도 의도를 고려합니다. 부를 늘리거나 금을 얻으려는 의도는 언제라도 음식이나 피난처로 거래 될 수 있습니까? 두 가지 목표는 시장에 대한 지식으로 달성 할 수 있습니다. 비상 사태에 대한 금은 금 채굴 회사에서 선물 계약 또는 주식을 구매하는 것과 다릅니다. 비상 사태에 대비하여 금을 보유한다고해서 반드시 부가 증가하는 것은 아닙니다. 금은 재산의 일부일 수 있지만 가치도 떨어질 수 있습니다.
금 Krugerrands 구매와 주택과 같은 다른 물리적 자산 구매를 비교해 봅시다. 주택 가격이 오르거나 내리 든, 당신은 여전히 살 집이 있으며 부동산의 일부입니다. 금 Krugerrands의 가격이 오르거나 내리 든, 당신은 여전히 그들을 잡고 당신의 재산의 일부입니다. 이제 SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD)와 같은 EFT (exchange-traded fund)의 주식 구매를 살펴 보겠습니다 (그림 2). 구입 한 곳에서 가격이 내려 가면 돈을 잃어 버리고 종이가 무가치해질 수도 있습니다.
금 선물
금 시장에 투자하는 방법은 물리적 상품 금을 구매하거나 선물 계약을 구매하는 두 가지 방법이 있습니다. 실제 상품 금을 구매하는 것은 소유권을 가져야합니다. 따라서 가격은 변동될 수 있지만 소유권은 최종적입니다. 선물 계약 또는 주식을 구매하는 것은 금을 소유하지 않지만 이익을 얻을 수있는 추측입니다. (자세한 내용은 The Gold Showdown: ETFs vs. Futures and Trading Gold and Silver Futures Contracts를 참조하십시오 .)
금 선물 계약은 합의 된 가격으로 미래에 금을 인도하기위한 법적 구속력이있는 계약입니다. 계약은 수량, 품질, 시간 및 배송지에 관한 선물 교환에 의해 표준화됩니다. 가격 만 변할 수 있습니다. 계약은 상품 "금"을 나타냅니다. 이런 점에서 금 주식은 상품이 아닙니다. 금 광부 또는 관련 회사의 주식은 주식을 제공하지만 이것은 어떠한 형태의 금 소유권도 나타내지 않습니다.
금괴는 금 함량으로 판매되는 금 제품의 모든 유형입니다. 어떤 형태로든 금괴의 가격은 금의 일일 현물 가격을 따릅니다. 금괴 시장은 국제적입니다. 수요는 세계적이다. 금은 거의 매일 매시간 세계 어디에서나 거래되고 있습니다.
황금률
"품질 비행"이라는 문구는 보통 금을 의미하며, 이는 종종 최후의 수단의 통화라고 불립니다. 전제는 경제 붕괴가 있고 지폐가 쓸모 없어지면 금은 가치를 유지한다는 것입니다. 통화는 모든 국가의 모든 형태의 돈이며, 돈은 다른 어떤 것과 교환하거나 교환 할 수있는 것입니다. 금은 경제 불황 동안 금을 최고의 형태로 만듭니다. (돈 교환 방법에 대한 자세한 내용은 Barter에서 지폐로 읽으십시오.)
대체 교환 수단으로 상품을 보유하고 싶다면 금괴를 구입하십시오. 국가가 금 본위에 없기 때문에 외화는 금을 대체하지 않습니다. 구매는 수요에 따라 더 많거나 적은 금을 요구할 수 있지만 일반적으로 금이 허용됩니다. (자세한 내용 은 돈이란 무엇입니까? )
금 주식은 금으로 교환되지 않습니다. 금 선물 계약은 금을 거의 사용하지 않습니다. 금 펀드 나 지수로 구매한다고해서 상품 금을 소유하고있는 것은 아닙니다. 외화를 구매하는 것은 상품 금을 대체하지 않습니다.
금의 소유권은 금괴를 구입해야만 달성됩니다. 금괴는 금 함량으로 판매되는 금 제품의 모든 유형입니다. 금화, 금괴 또는 금 보석이 될 수 있습니다.
통화 거래의 결과
돈과 금은 동일하게 보일 수 있으며 모두 똑같이 허용되는 통화 일 수 있지만 다릅니다. 돈은 지불로 받아 들여지는 것입니다. 통화는 종종 국가별로 다르며 정부가 발행 한 종이 메모로 표시됩니다. 돈이지만 금이 아닙니다. 금 (은은 물론)은 돈 과 교환의 매개체입니다. 금은 통화가 될 수 있지만 유형 자산이며 부채로 수익을 창출 할 수없는 유일한 투자이기 때문에 그 이상입니다.
아래의 그림 4는 금과 미국 달러의 역 관계를 보여줍니다.
다음 차트 (그림 5)는 미국 달러와 스위스 프랑의 역 관계를 보여줍니다. 스위스 프랑은 일반적으로 미국 달러와 반대 방향으로 움직입니다. 스위스 프랑은 금과 양의 상관 관계가 있습니다. 상관 관계는 포트폴리오에서 할당을하기위한 좋은 관리 도구입니다.
외환 시장 (외환 또는 외환)은 통화 시장을 의미합니다. 외환 시장은 금의 표현을 의미하지 않습니다. 한 국가의 통화는 다른 국가의 통화입니다. 법정 화폐는 아무것도 상환 할 수 없지만 금은 항상 금전적 지위를 유지합니다. 자세한 내용은 통화 거래에 대한 일반적인 질문을 참조하십시오.
다음 차트 (그림 6)는 금과 비교 한 교차 환율 (또는 미국 달러를 포함하지 않는 통화 쌍)입니다. 어떤 국가의 지폐도 미리 정해진 양의 금으로 바꿀 수 없습니다.
유로 / 엔 엔화 쌍은 금과 양의 상관 관계가 있으며 (그림 5) 가격은 동시에 상승 또는 하락합니다. 금과이 통화 쌍의 구매는 손실이나 이익이 두 배로 다양해지지 않습니다. (자세한 내용 은 트렌치 이야기: 완전 부정적인 수익성을 참조하십시오.)
그림 7에서 SPY는 금이 상승하기 몇 년 전에 이미 상승했습니다. 2004 년부터 2008 년까지 SPY는 50 % 증가했습니다. 2007 년 말까지 금은 범위를 벗어나기 시작했습니다. 주식 시장은 2004 년 최저 수준으로 하락했으며 금 가격도 하락했습니다. 원자재 시장은이 기간 동안 주식 시장을 뒤흔들었다. 분명히 경제 사이클을 고려할 때 포트폴리오 관리가 더 효과적입니다.
결론
"상품이 시장 위험으로부터 포트폴리오를 보호 할 것"이라는 말이 있습니다. 그러나 모든 자산 군에는 시장 위험, 시스템 위험 및 가격 위험이 있습니다. 포트폴리오를 보호하는 유일한 방법은 현명한 자산 관리입니다. 다시 말해서, 금은 투자자들에게 많은 혜택을 주지만, 금을 보유한다고해서 자산을 평가할 수는 없습니다. Midas 터치는 정말 좋은 돈 관리입니다.
