목차
- 세금 위험
- 거래 위험
- 포트폴리오 위험
- 추적 오류
- 가격 발견 부족
- 결론
ETF (exchange-traded fund)의 규모에 대한 과대 광고에 실제로 쉽게 도달 할 수 있습니다. 그러나 여전히 주식 및 뮤추얼 펀드와 동일한 위험과 ETF에 대한 고유 한 위험이 많이 있습니다. 다음은 ETF의 "미세 인쇄"에 대한 설명입니다.
주요 테이크 아웃
- ETF는 저비용이고 주식 또는 기타 유가 증권 바스켓을 보유하고 있기 때문에 다양 화가 증가하기 때문에 위험이 낮은 투자로 간주됩니다. ETF의 활발한 거래자에게는 추가적인 시장 위험과 ETF 또는 그 구성 요소의 유동성과 같은 특정 위험이 발생할 수 있습니다.
세금 위험
세금 효율성은 ETF의 가장 큰 장점 중 하나입니다. 미국 주식 주식 지수 ETF와 같은 특정 ETF는 세금 효율성이 뛰어나지 만 다른 많은 유형은 그렇지 않습니다. 실제로, 투자하는 ETF의 세금 영향을 이해하지 못하면 예상보다 큰 세금 계산서의 형태로 엄청난 놀라움을 줄 수 있습니다.
ETF는 승인 된 참가자 (AP)와의 현물 교환을 사용하여 세금 효율성을 창출합니다. 뮤추얼 펀드에서와 같이 상환을 위해 주식을 판매해야하는 펀드 매니저 대신 ETF의 매니저는 펀드 내의 실제 주식에 대해 ETF 단위의 교환을 사용합니다. 이것은 주식에 대한 자본 이득이 실제로 기금이 아닌 AP에 의해 지불되는 시나리오를 만듭니다. 따라서 연말에는 자본 이득 분배를받지 않습니다.
그러나 일단 인덱스 ETF에서 멀어지면 잠재적으로 발생할 수있는 더 많은 과세 문제가 있습니다. 예를 들어, 적극적으로 관리되는 ETF는 현물 교환을 통해 모든 판매를 수행하지 않을 수 있습니다. 그들은 실제로 자본 이득을 초래할 수 있으며, 이는 펀드 보유자에게 분배되어야합니다.
다른 ETF 유형에 대한 세금 노출
ETF가 국제적으로 다양하다면 현물 거래를 할 수있는 능력이 없을 수도 있습니다. 일부 국가에서는 현물 상환을 허용하지 않으므로 자본 이득 문제가 발생합니다.
ETF가 파생 상품을 사용하여 목표를 달성하면 자본 이득 분배가 발생합니다. 이러한 유형의 상품에 대해서는 현물 교환을 할 수 없으므로 일반 시장에서 매매해야합니다. 일반적으로 파생 상품을 사용하는 펀드는 레버리지 펀드와 인버스 펀드입니다.
마지막으로, 상품 ETF는 펀드의 구조에 따라 세금과 관련이 매우 다릅니다. 펀드 구조에는 세 가지 유형이 있으며, 부 여자 신탁, 유한 파트너십 (LP) 및 교환 거래 메모 (ETN)가 있습니다. 각 구조마다 세금 규칙이 다릅니다. 예를 들어 귀금속에 대한 부 여자 신탁에있는 경우 소장 가치 인 것처럼 세금이 부과됩니다.
테이크 아웃은 ETF 투자자가 ETF가 투자하는 대상, 투자 장소 및 실제 자금 구성 방법에주의를 기울여야한다는 것입니다. 세금 관련 사항에 대해 의문이있는 경우 세금 전문가에게 문의하십시오.
거래 위험
ETF에 투자 할 때 가장 유리한 측면 중 하나는 주식처럼 구매할 수 있다는 것입니다. 그러나 이것은 또한 투자 수익을 해칠 수있는 많은 위험을 야기합니다.
먼저 투자자에서 활발한 거래자로 사고 방식을 바꿀 수 있습니다. 시장에 시간을 내거나 다음 핫 섹터를 선택하기 시작하면 정기적 인 거래에 빠지기 쉽습니다. 정규 거래는 포트폴리오에 비용을 추가하여 ETF의 이점 중 하나 인 낮은 수수료를 제거합니다.
또한 시장을 시도하고 시간을 정하기위한 정기적 인 거래는 실제로 성공하기가 어렵습니다. 유급 펀드 매니저들조차도 매년이 작업을 수행하기 위해 노력하고 있으며, 대부분 지수를 꺾지 않습니다. 돈을 버는 동안 지수 ETF를 고수하고 거래하지 않는 것이 좋습니다.
마지막으로, 초과 거래에 부정적인 영향을 미치면 유동성 위험에 노출 될 수 있습니다. 모든 ETF가 자산 규모가 크거나 거래량이 많은 것은 아닙니다. 입찰 요청 스프레드가 많고 거래량이 적은 펀드에있는 경우 포지션을 폐쇄하는 데 문제가 발생할 수 있습니다. 가격 책정 비 효율성으로 인해 적시에 자금을 벗어날 수 없다면 더 많은 비용이 소요되고 더 큰 손실이 발생할 수 있습니다.
포트폴리오 위험
ETF는 종종 수동 포트폴리오 전략을 다양 화하는 데 사용되지만 항상 그런 것은 아닙니다. 모든 포트폴리오에는 시장 위험에서 정치적 위험, 비즈니스 위험에 이르기까지 다양한 유형의 위험이 있습니다. 특수 ETF의 광범위한 가용성으로 모든 영역에 걸쳐 위험을 쉽게 증가시키고 포트폴리오의 전반적인 위험을 증가시킬 수 있습니다.
단일 국가 기금을 추가 할 때마다 정치 및 유동성 위험이 추가됩니다. 레버리지 ETF를 구입하면 투자가 중단되면 얼마나 잃을지를 증폭시키고 있습니다. 또한 매번 추가 거래 할 때마다 자산 할당을 빠르게 엉망으로 만들 수있어 전반적인 시장 위험이 높아집니다.
많은 틈새 상품과 함께 ETF를 거래하거나 거래 할 수 있기 때문에 포트폴리오를 너무 위험하게 만들지 않도록 시간을내는 것을 잊어 버리기 쉽습니다. 이 현상을 발견하면 시장이 하락할 때 일어날 수 있으며, 시장을 고칠 수있는 방법이 많지 않습니다.
추적 오류
일반 투자자는 거의 고려하지 않지만 추적 오류는 투자자의 수익에 예기치 않은 영향을 미칠 수 있습니다. 투자하기 전에 ETF 인덱스 펀드의 이러한 측면을 조사하는 것이 중요합니다.
ETF 지수 펀드의 목표는 특정 시장 지수를 추적하는 것이며, 종종 펀드의 목표 지수라고합니다. 인덱스 펀드의 수익과 목표 인덱스의 차이를 펀드의 추적 오류라고합니다.
대부분의 경우 인덱스 펀드의 추적 오류는 작으며 아마도 1/10의 몇 분의 1에 불과합니다. 그러나 때때로 여러 가지 요인으로 인해 인덱스 펀드와 목표 인덱스 사이에 몇 퍼센트 포인트의 격차가 생길 수 있습니다. 이러한 불쾌한 놀라움을 피하기 위해 인덱스 투자자는 이러한 차이가 어떻게 발생할 수 있는지 이해해야합니다.
가격 발견 부족
일부 분석가가 우려 할 수있는 한 가지 위험은 대다수의 투자가 ETF를 사용하는 수동 인덱스 투자로 전환되는 상황입니다. 투자자의 우세가 ETF를 보유하고 있고 내부에있는 개별 주식을 거래하지 않는 경우, 구성 및 색인하는 개별 증권에 대한 가격 발견이 덜 효율적일 수 있습니다. 최악의 경우, 만약 모두가 단지 ETF만을 소유하고 있다면, 아무도 구성 요소 주식의 가격을 책정 할 수 없으며 따라서 시장 붕괴가 발생합니다.
결론
ETF는 그들이 제공하는 많은 장점 때문에 매우 인기가 있습니다. 그럼에도 불구하고 투자자는 위험이 없다는 것을 명심해야합니다. 위험을 알고 주변을 계획하면 ETF의 이점을 최대한 활용할 수 있습니다.
