해체 가치 란?
기업의 해체 가치는 모기업으로부터 분리 된 각 주요 사업 부문의 가치입니다. 또한 부품 합계 값이라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 이탈 가치는 대기업의 각기 다른 비즈니스 라인의 가치를 분석 한 것이며이 이탈 가치가 시가 총액보다 크면 투자자는 하나 이상의 부서의 분사를 촉구 할 수 있습니다. 새로 형성된 회사 또는 현금 또는 둘 다.
대기업의 시가 총액이 장기간의 이탈 가치보다 작은 경우, 주요 투자자는 주주 이익을 극대화하기 위해 회사가 분리되도록 압박 할 수 있습니다.
해체 가치 이해
이산 가치는 여러 다른 시장이나 산업에서 운영되는 대형 주식에 적용됩니다.
회사의 주식이 전체 가치의 인식 된 수준을 유지하지 못하면, 투자자는 회사의 분할을 요구할 수 있으며, 수익금은 현금, 스핀 오프 회사의 새로운 주식 또는이 둘의 조합으로 투자자에게 반환됩니다.
해체 가치는 기업의 본질적 가치, 즉 부분의 합계를 나타내는 지표이기도합니다.
투자자는 또한 주식 가격의 잠재적 인 바닥 또는 잠재적 인 주식 구매자의 잠재적 진입 점을 결정하는 방법으로 완벽하게 건강한 회사의 해체 가치를 계산할 수 있습니다.
회사의 이산 가치를 정확하게 계산하려면 각 개별 운영 단위의 수입, 수입 및 현금 흐름에 대한 데이터가 필요합니다. 여기에서 공개적으로 거래되는 업계 동료를 기반으로 한 상대 가치 평가를 사용하여 해당 세그먼트의 가치를 설정할 수 있습니다.
해체 가치와 사업 평가
최종 결과는 회사의 각 사업 부문에 대한 해체 가치 분석입니다. 이를 수행하는 한 가지 방법은 상대 평가를 사용하는 것입니다.이 평가는 업계 동료에 대한 각 세그먼트의 성능을 측정합니다. 가격 대비 수익 (P / E), 순방향 P / E, 가격 대비 판매 (P / S), 가격 대비 책 (P / B) 및 가격 대비 무료 현금 흐름과 같은 배수 사용 비즈니스 부문이 다른 기업과 비교하여 실적을 평가합니다.
분석가는 할인 현금 흐름 또는 DCF 모델과 같은 고유 한 평가 모델을 사용할 수도 있습니다. 이 시나리오에서 분석가는 비즈니스 세그먼트의 미래 무료 현금 흐름 예상치를 사용하고 필요한 연간 요금을 사용하여 할인하여 현재 가치 추정치에 도달합니다.
DCF = + +… +
CF = 현금 흐름
r = 할인율 (WACC)
다른 평가 방법
다른 사업 평가 방법에는 시가 총액, 회사의 주가에 총 미결 주식 수를 곱한 계산이 포함됩니다. 나는
시간 수익 방식은 일정 기간 동안 생성 된 수익 흐름에 의존하며 분석가는 산업 및 경제 환경에서 파생 된 특정 승수를 적용합니다. 예를 들어, 고성장 산업의 기술 회사는 3 배의 수익을 낼 수 있지만 덜 절제된 서비스 회사는 0.5 배의 수익을 낼 수 있습니다.
