목차
- 인덱스 투자
- ETF는 태어났다
- 산업의 성장
- 일부 중요한 ETF의 예
- 결론
25 년 이내에 교환 거래 자금 (ETF)은 기관 및 개인 투자자 모두에게 가장 인기있는 투자 수단 중 하나가되었습니다. ETF는 종종 뮤추얼 펀드보다 저렴하고 더 나은 것으로 판촉되어 투자자에게 저렴한 다각화, 거래 및 차익 거래 옵션을 제공합니다.
ETF가 정기적으로 1 조 달러가 넘는 자산을 관리하면서 새로운 ETF는 특정 해에 수십에서 수백 개에 달합니다. ETF는 매우 인기가있어 많은 중개 업체가 제한된 수의 ETF에서 고객에게 무료 거래를 제공합니다. (관련 독서에 대해서는 Exchange 거래 자금 소개를 참조하십시오 .; ETF에 대한 자세한 내용은 Investopedia 자습서: Exchange 거래 자금: 소개를 참조하십시오.)
주요 테이크 아웃
- 교환 거래 펀드 (ETF)는 1990 년대에 개별 투자자에게 수동적 인 인덱스 펀드에 대한 액세스를 제공하기위한 방법으로 처음 개발되었습니다. 처음부터 ETF 시장은 엄청나게 성장했으며 이제는 모든 유형의 투자자와 상인이 사용하고 있습니다. ETF는 이제 광범위한 시장 지수에서 틈새 분야 또는 대체 자산 등급에 이르기까지 모든 것을 대표합니다.
인덱스 투자
ETF는 지수 투자 현상의 결과로 시작되었습니다. 지수 투자라는 아이디어는 지난 20 년 동안 만 나온 것이 아닙니다. 인덱스 투자라는 아이디어는 꽤 오래 전입니다. 투자자에게 특정 유형의 자산에 투자 할 수있는 기회를 제공하기 위해 신탁 또는 폐쇄 형 펀드가 만들어졌습니다.
그러나 이것들 중 어느 것도 우리가 현재 ETF라고 부르는 것과 닮지 않았습니다. Wells Fargo와 American National Bank는 수동 투자의 장점을 시사하는 학술 연구 결과에 따라 1973 년 기관 고객을 위해 인덱스 뮤추얼 펀드를 시작했습니다. 뮤추얼 펀드의 전설 존 보글 (John Bogle)은 2 년 후 1975 년 12 월 31 일에 최초의 공공 인덱스 뮤추얼 펀드를 시작했습니다. 퍼스트 인덱스 투자 트러스트 (First Index Investment Trust)라고 불리는이 펀드는 S & P 500을 추적하고 1, 100 만 달러의 자산으로 시작했습니다. "Bogle의 어리 석음"으로 일부 사람들에 의해 비난 적으로 언급 된이 기금의 AUM은 1999 년에 1, 000 억 달러를 넘었습니다.
일단 투자하는 대중이 그러한 색인화 된 펀드에 대한 식욕을 가지고 있음이 확실 해지면, 뮤추얼 펀드는 종종 비싸고, 복잡하고, 비유동적이고, 필요한 최소의 투자 금액이 많기 때문에 이러한 유형의 투자를 투자하는 대중이 더 접근하기 쉽게 만들었습니다.. 수동적으로 관리되는 뮤추얼 펀드와 같은 ETF는 종종 컴퓨터를 사용하여 지수를 추적하려고 시도하며 시장을 모방하기위한 것입니다.
ETF는 태어났다
"교환 거래 자금 매뉴얼"의 저자 인 개리 가스 티노 (Gary Gastineau)에 따르면, ETF와 같은 첫 번째 시도는 1989 년 S & P 500에 대한 인덱스 참여 주식을 시작한 것이 었습니다. 시카고의 연방 법원은이 펀드가 주식처럼 소외되고 담보로 제공 되더라도 선물 계약처럼 작동한다고 판결했다. 결과적으로, 그들이 거래 되려면 선물 거래소에서 거래되어야했고, 진정한 ETF의 출현은 조금 기다려야했습니다.
현대 교환 거래 기금을 만들려는 다음 시도는 1990 년 토론토 증권 거래소에 의해 시작되었으며 토론토 35 인덱스 참여 단위 (TIP 35)라고 불렀습니다. 이들은 TSE-35 지수를 추적 한 창고 기반 영수증 기반 기기입니다.
3 년 후, State Street Global Investors는 1993 년 1 월 22 일에 S & P 500 Trust ETF (SPDR 또는 "스파이더"라고 함)를 출시했습니다. 매우 인기가 높았으며 오늘날 가장 활발하게 거래되는 ETF 중 하나입니다.. 최초의 미국 ETF는 1993 년에 시작되었지만 최초의 능동적으로 관리되는 ETF가 시장에 도달하는 것을 보는 데 15 년이 더 걸렸습니다. (관련 독서에 대해서는 회사채 ETF 소개를 참조하십시오 . )
Barclays는 1996 년에 ETF 사업에 진출했으며 Vanguard는 2001 년에 ETF를 제공하기 시작했습니다. 2018 년 말 현재, ETF의 100 명 이상의 발행자가있었습니다.
산업의 성장
1993 년 한 펀드에서 ETF 시장은 2002 년까지 102 개 펀드로, 2009 년 말까지 거의 1, 000 개로 성장했습니다. 리서치 회사 ETFGI에 따르면, 현재 전 세계적으로 최소 5, 000 개의 ETF가 거래되고 있으며 미국에 1, 750 개 이상이 있습니다 (훨씬 작은 범주 인 교환 거래 메모를 포함 시키면 전 세계에 1, 900 개가 추가되고 미국에는 270 개가 추가됩니다.
그 과정에서 ETF와 전통적인 뮤추얼 펀드간에 흥미로운 "경쟁"이 시작되었습니다. 2003 년은 ETF 순 유입이 뮤추얼 펀드를 초과 한 첫 해를 기록했습니다. 그 이후로 뮤추얼 펀드 유입은 일반적으로 시장 수익률이 긍정적 인 몇 년 동안 ETF 유입을 초과했지만 주요 시장이 약한 해에는 ETF 순 유입이 우수합니다. (관련 독서에 대해서는 ETF가 젊은 투자자를 위해 일하는 이유 5 가지를 참조하십시오 . )
일부 중요한 ETF의 예
앞서 언급했듯이 첫 번째 ETF (S & P 500 SPDR)는 1993 년 1 월 23 일에 시작되었습니다.이 펀드는 현재 2, 600 억 달러가 넘는 자산을 관리하고 있으며 주가는 약 280 달러에 거래되고 있습니다.
두 번째로 큰 ETF 인 iShares Core S & P 500 ETF (NYSE: IVV)는 2000 년 5 월에 거래를 시작했습니다.이 펀드는 현재 관리 대상 자산이 약 1, 800 억 달러에 달하며 1 개월 평균 거래량은 420 만 주입니다..
iShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA)는 가장 큰 외국 지분 ETF입니다. EFA는 2001 년 8 월에 시작되었으며 현재 약 580 억 달러의 자산을 보유하고 있습니다.
Invesco QQQ (NYSE: QQQ)는 Nasdaq-100 지수와 유사하며 현재 약 730 억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 이 기금은 1999 년 3 월에 시작되었습니다.
마지막으로 Barclays TIPS (NYSE: TIP) 펀드는 2003 년 12 월에 거래를 시작했으며 관리 대상 자산이 200 억 달러 이상으로 증가했습니다. (관련 독서 는 All-ETF 포트폴리오 구축을 참조하십시오 . )
결론
ETF는 광범위한 시장 및 투자 범주에 매우 편리하고 저렴한 노출을 제공하지만, 시장의 추가 변동성의 원인으로 점점 비난 받고 있습니다. 그러나 이러한 비판은 그들의 성장을 상당히 늦출 것 같지 않으며, 이들 도구의 중요성과 영향력은 앞으로 몇 년 동안 만 증가 할 것으로 보입니다.
