Warren Buffett 회장이 이끄는 버크셔 해서웨이의 2018 연례 회의는 Apple Inc. (AAPL)에서 Coca-Cola Inc. (KO), Delta Airlines Inc. (DAL)에 이르는 성공적인 주식 선택을위한 마스터 투자자의 비밀에 다시 초점을 맞췄습니다.)-Oracle의 Omaha의 다가오는 움직임을 예상하면서. 버핏의 접근 방식에 대한 최신 심층 분석은 CNBC의 보고서에 나와 있습니다. 버핏은 지난 수십 년 동안 공개 의견을 조사한 결과 지난 주말 네브라스카 오마하에서 열리는 연례 집회 등 버핏이 만든 주식 구매에 대한 세 가지 핵심 권고안을 제시했다. 역량의 범위 내에서 투자하고 주식을 구매할 때 사업주처럼 생각하며 저렴한 가격으로 구매하여 안전 여유를 제공합니다.
CNBC는 1965 년부터 2017 년까지 Buffett 's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A)의 주가가 연평균 20.9 %의 수익률을 보였으며 S & P 500 지수 (SPX)의 9.9 % 수익률보다 2 배 이상 높은 것으로 나타났습니다. 그들은 버크셔 해서웨이 주식의 누적 이익이이 기간 동안 S & P 500의 이익보다 155 배 더 크다는 결론을 내렸다.
버젯 셔 해서웨이의 주식 포트폴리오에서 가장 큰 장기적인 승자는 야후 파이낸스의 보고서에 따르면, PDL Capital의 포트폴리오 매니저이자 CEO 인 로렌스 마이어스 (Lawrence Meyers)에 따르면 지난 10 년 동안 가장 큰 성공을 거두었다고한다., Visa Inc. (V), + 556 %, Mastercard Inc. (MA), + 583 % 및 Delta Airlines Inc., + 550 %.
'역량의 원'
한 가지 중요한 규칙은 버핏은 주식을 구매할 때 투자자들이 너무 멀리 나가는 것을 피해야한다고 믿는다. 그는 투자자들은 CNBC에 따라 사업 운영 방식, 돈 버는 방법, 사업 모델 및 수익의 미래 지속 가능성을 이해해야한다. 그는 CNBC가 인용 한 1999 년 버크셔 연차 총회에서 이것을 "내가 당신의 능력의 영역이라고 부르는 것 내에서 운영"이라고 불렀습니다. Credit Suisse Group AG의 분석가들은 버핏의 향후 구매 가능성을 확인하려는 최근의 시도에서 이해하기 쉬운 비즈니스를 선호한다고 밝혔다. (자세한 내용 은 워렌 버핏을 유치 할 5 가지 종목을 참조하십시오.)
스마트 폰과 개인용 컴퓨터 제조업체 인 Apple Inc.를 제외하고 버핏은 비즈니스 모델을 판단하기에 충분한 역량을 느끼지 못했기 때문에 기술 분야에 대한 많은 성공한 투자를 포기했습니다. 버크셔는 최근 애플에 대한 지분을 크게 늘 렸지만, 버핏이 낯선 땅을 밟는 것에 대한주의를 바탕으로 주식의 상대적 후 발주자였다. (자세한 내용은 Apple 및 Buffett Saw Value 및 Acted 도 참조하십시오.)
'당신은 사업을 구매하고 있습니다'
버핏이 1949 년 대학생으로 얻은 두 번째 주요 통찰력은 개척자 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)의 가치 투자에 의한 중요한 책인 "지능형 투자자 (Intelligent Investor)"를 읽은 것입니다. 버핏은 2002 년 버크셔 해서웨이 연차 총회에서 CNBC에 따르면 다음과 같이 말했다. "차트에서 위아래로 흔들리는 것들을 보거나 사람들이 당신에게 작은 미사일을 보내는 것을보고 있지 않다. 일주일이 걸리거나 배당금이 증가하거나 배당금이 증가 할 것입니다.
CNBC에 따르면 Graham의 저서의 핵심은 주식을 구매하면 주식의 단기 변동에 대해 걱정할 필요가없는 비즈니스의 일부 소유자가된다는 것입니다. 실제로, 버핏은 오늘날 변동성이라고 불리는 이러한 가격 변동이 장기 투자자들이 무시해야 할 일시적인 "잡음"을 나타낸다고 믿고 있습니다. (자세한 내용은 포트폴리오 변동성에 대한 전략 참조)
안전의 한계
버핏이 그레이엄에서 취한 세 번째 규칙은 현재의 내재 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 판매되는 "안전한 마진"이 큰 주식을 구매하는 것입니다. CNBC가 지적한 바와 같이, 투자에 대한이 바겐 세일 사냥 접근법을 취하면 내재 가치의 추정치가 너무 높거나 예상치 못한 사건이 회사의 한때 흥겨운 전망을 손상시키는 경우 잠재적 손실을 제한해야합니다.
물론 내재 가치를 정확하게 추정하는 것은 공식으로 쉽게 줄어들지는 않지만 버핏이 채택한 Graham 방법은 회사, 산업 및 일반 경제와 관련된 데이터에 대한 엄격한 기본 분석을 기반으로합니다. 버핏은 수십 년 동안 자신의 가치 판단을 할 수있는 능력이 뛰어납니다.
'헤드 라인을 보지 마십시오'
버핏의 분석 능력과 예리한 시각이 부족한 일반 투자자에게는 미국 경제와 미국 주식 시장에 대한 장기적인 전망으로 많은 돈을 버는 것이 가장 안전하다고 생각합니다. "1942 년 3 월 11 일에 당신이 할 수있는 가장 좋은 것은 주식을 구입했을 때 주식 인덱스 펀드를 사지 않고 헤드 라인을 보지 않는 것입니다." 오늘 초, 인덱스 펀드에 대한 이론적 인 $ 10, 000 투자는 재투자 된 배당금을 포함하여 오늘날 5, 500 만 달러 이상의 가치가있을 것입니다.
버핏의 최악의 추천
확실하게, 버핏은 많은 패자를 선택했다. 10 년 동안 버핏의 최악의 성과는 테바 제약 산업 (TEVA), -52 %, 뱅크 오브 아메리카 (BAC), -15 %, 건축 자재 회사 USG Corp. + 14 % S & P 500은 같은 기간 77 % 증가했습니다.
그러나 버핏의 부러운 전체 기록은 그의 3 가지 최고의 투자 규칙이 투자자에게 얼마나 가치가 있는지를 확인시켜줍니다.
