많은 투자자들이 해당 부문의 전망에 대한 우려로 기술 주식을 판매했지만 Goldman Sachs는 이들 회사에 대한 투자에 대한 열정을 줄였습니다. 골드만은 최신 주간 킥 스타트에서“미국 경제가 추세에 대한 현재 4 %의 속도에서 서서히 감속함에 따라 투자자들은 계속 세속적 인 성장을 보상해야한다”고 말했다. 보고서. 또한 Goldman은 기술 주식에 대한 투자가 위험에 처한다는 개념에 이의를 제기합니다. 기술은 여전히 헤지 펀드와 뮤추얼 펀드가 선호하지만 1 분기 포지션 제출에 따르면 2016 년과 2017 년보다이 분야의 틸트가 더 작습니다.
좁은 시장 폭
Goldman은 S & P 500 지수 (SPX)에 등록 된 총 수익 (배당금 포함)의 62 %를 제공하는 10 개의 주식 만 2018 년까지 시장 폭이 매우 좁아 졌다는 것을 인정합니다. 이 중 적어도 7 개는 기술 분야에 속하며 많은 투자자가 소비자 재량 주식으로 분류하는 Amazon 및 Netflix를 추가하면 10 개 중 9 개로 증가합니다.
스톡 | 증권 시세 표시기 | S & P의 % | S & P YTD 수익률 |
Amazon.com Inc. | AMZN | 삼% | 15 % |
마이크로 소프트 | MSFT | 4 % | 12 % |
알파벳 Inc. | 구글 | 삼% | 8 % |
애플 | AAPL | 4 % | 8 % |
넷플릭스 | NFLX | 1% | 4 % |
마스터 카드 | 엄마 | 1% | 삼% |
비자 | V | 1% | 삼% |
어도비 시스템즈 | ADBE | 1% | 삼% |
보잉 | 학사 | 1% | 2 % |
엔비디아 | NVDA | 1% | 2 % |
상위 10 위 | 18 % | 62 % |
Goldman은 S & P 500의 전체 수익률이 낮은 기간에는 "소량으로 지수를 올리는 데 많은 주식이 필요하지 않다"고 지적합니다. 그들은 전체 기술 부문과 Amazon 및 Netflix가 S & P 500에 대한 YTD (Total-To-Total) 총 수익의 76 %를 제공했다고 계산합니다. Goldman은 2018 년에 기술 부문의 EPS 성장률이 19 %로 예상됩니다. 2019 년에는 11 %, 컨센서스 추정치는 각각 21 % 및 9 %의 성장률을 요구합니다.
지난 주 Facebook Inc. (FB)의 실망스러운 실적 보고서에 따르면, Nasdaq 100의 대기업 주식 지수는 Goldman의 보고서가 나타난 후 첫 거래일 인 월요일에 3 일 연속 하락했습니다. 그러나 화요일 정오까지 견조한 반등을 기록했다.
부정적인 지표
골드만은 나쁜 소식은 "좁은 폭은 과거 평균보다 낮은 평균 수익률을 보였지만 현재는 역사적으로 경고 신호였던 수준 이상으로 남아있다"고 말했다. 그들은 1990 년 이후 이전의 소폭 상승세가 경제 둔화에 앞서고 있으며, 보통 "투자자가 점점 더 비싼 소수의 혼잡 한 시장 리더에 대한 신뢰를 잃었을 때"큰 시장 하락이 뒤 따랐다 고 덧붙였다.
그러나 2018은 다릅니다
그러나 과거에 집중된 시장 리더십은 일반적으로 Goldman에 따라 수입 집중도가 높아지는 것과 일치했습니다. 이와 대조적으로, 그들은 "오늘날의 수입 환경은 건강하고 광범위하게 보인다"고 관찰했다. 이 의견은 2019 년 S & P 500에 대한 합의 EPS 성장 전망이 9 % 인 반면 S & P 500 중앙값의 증가는 10 %로 훨씬 더 높다는 데이터를 바탕으로합니다. 또한 위에 열거 된 상위 10 개 종목이 총 S & P 500 수입의 약 20 %를 생성하는 반면, 이는 지난 몇 년 동안의 수치와 일치하며 지난 30 년간 평균 21 %보다 약간 낮습니다.
보고 일 현재 S & P 500 대 기업 중 정확히 절반이 2 분기 실적을보고했으며 60 %가 컨센서스 예상치를 적어도 하나의 표준 편차로 이겼으며, 이로 인해이 수입보고 시즌이 두 가지 중 하나가 될 것으로 예상됩니다. 적어도 20 년 안에 현재까지보고 된 보고서의 79 %가 수입 추정치를 어느 정도 마쳤습니다. 골드만은 세금 개혁이 소득 증가에 큰 영향을 미친다는 점을 지적하면서 수입이 예상보다 약간 높았다 고 덧붙였다. 지금까지 2 분기 실적을보고 한 기술 기업들 중 89 %가 긍정적 인 실적을 달성 한 반면, 71 %는 1 표준 편차 이상을 달성 한 것으로 나타났습니다.
시장 탄력성
광범위한 시장 탄력성의 증거로 Goldman은 실망스러운 실적 보고서에 따라 7 월 26 일에 주가가 19 % 급락 한 Facebook Inc. (FB) 사례를 인용합니다. 같은 날 S & P 500의 나머지는 10 베이시스 포인트 상승했으며 11 개의 S & P 섹터 중 7 개는 이익을 올렸으며 FANG 멤버 알파벳 동료는 75 베이시스 포인트 상승했다. (자세한 내용은 최근 하락에도 불구하고 FANG이 과대 평가됨: Paul Meeks 참조 )
투자 계정 비교 ×이 표에 표시된 오퍼는 Investopedia가 보상을받는 파트너 관계에서 제공됩니다. 공급자 이름 설명관련 기사
최고 주식
2020 년 1 월의 최고 기술 주식
헤지 펀드
헤지 펀드에서 가장 사랑받는 10 종목: Goldman의 VIP리스트
최고 뮤추얼 펀드
2019 년의 최고 4 가지 기술 뮤추얼 펀드
최고 주식
2020 년 1 월의 주요 통신 주식
회사 개요
아마존이 FAANG을 능가하는 방법
주식