1, 000 달러 나 수십억 달러를 관리하든 상대 강도 (RS) 기술은 전체 시장과 하나의 투자를 비교하는 데 널리 사용되는 유용한 도구입니다. 그러나 RS를 포괄적 인 거래 전략에 포함시키지 않기 때문에이 기술을 효과적으로 사용하는 사람은 거의 없습니다., 우리는 상대적인 힘을 정의하고 그것이 효과가있는 이유를 설명하고 개별 투자자가 RS 전략을 어떻게 활용할 수 있는지 설명합니다. 이 다목적 도구는 주식, ETF (exchange traded fund) 또는 뮤추얼 펀드에 적용될 수 있습니다.
상대 강도
투자의 목표는 투자자가 구매하기 위해 지불 한 것보다 높은 가격으로 무언가를 판매하는 것입니다. 투자자들이 직면 한 문제는 가격이 매수를 표시하기에 충분히 낮고 판매가 최선의 선택이라고 결정할만큼 충분히 높은시기를 결정하는 것입니다. 상대 강도는 다른 주식에 비해 주식의 실적을 수량화하여이 문제를 해결합니다. 아이디어는 전체 시장의 실적과 비교하여 측정 된 가장 강력한 주식을 매수하고 자본 이익이 누적되는 동안 주식을 보유하며 실적이 가장 약한 사람 중 한 곳으로 떨어지면 그 주식을 매각하는 것입니다. (자세한 내용 은 상대 강도 란 무엇입니까? )
상대적 강도는 오랫동안 귀중한 투자 도구로 알려져 왔습니다. 에드윈 레 페브르 (Edwin Lefebvre)의 1923 년 고전 "주식 운영자의 추억"에서 제시 리버모어 (Jesse Livermore)는 "구매를 시작하기에 너무 높거나 판매를 시작하기에 너무 낮지 않다"고 언급했다. 다시 말해서, 상대적 강도가 높은 주식은 계속해서 가격이 상승 할 가능성이 있으며, 리버모어의 관점에서 보면 가격이 하락한 주식을 사는 것보다 그 주식을 사는 것이 좋습니다. Lefebvre가 쓴 이후로 가격이 높고 상대적으로 높을 때와 가격이 낮을 때 정확하게 계산하는 가장 좋은 방법에 대한 많은 토론이있었습니다.
상대 강도에 대한 최초의 정량적 계산 중 하나는 HM Gartley의 "상대 속도 통계: 포트폴리오 분석에서의 적용"에 나와 있으며, 1945 년 4 월 Financial Analysts Journal에 실 렸습니다. Gartley는 속도 통계를 계산하기 위해 다음과 같이 썼습니다.
Velocity 등급은 William Sharpe가 정의한 Nobel Memorial Prize-winning 아이디어 인 베타라고하는 것과 매우 유사합니다. 이 단계는 또한 개별 주식의 성과를 시장의 성과와 수학적으로 비교하는 상대 강도의 기본 개념을 정의합니다. 상대 강도를 계산하는 방법에는 여러 가지가 있지만, 결국 주식 모멘텀을 측정하고 해당 값을 전체 시장과 비교합니다. 자세한 내용은 Beta: Know the Risk를 참조하십시오 .
Gartley 이후, 상대 강도에 대한 다른 연구가 발표 될 때까지 20 년 이상이 걸렸습니다. 1967 년 Robert Levy는 매우 상세한 논문을 발표했는데, 이 논문은 상대 강도가 작동한다는 것을 결론적으로 보여 주었다 (적어도 1960-1965 년의 시험 기간 동안 그랬다). 그는 다양한 기간 동안의 상대 강도를 조사한 후 향후 주식의 성과를 연구했으며 지난 26 주 동안 실적이 좋은 기업은 26 주 동안 실적이 좋은 것으로 나타났습니다.
RS 적용
상대 강도를 계산하는 한 예로, 주식 가격의 6 개월 변동률을 주식 시장 지수의 6 개월 변동률로 나눌 수 있습니다. S & P 500에 의해 측정 된 시장이 10 % 증가한 동안 IBM이 지난 6 개월 동안 12 % 증가한 경우, 우리는 1.2의 가치를 얻게됩니다. 이 유형의 차트의 예는 그림 1에 표시되어 있습니다.
그림 1: 하단 부분에 6 개월의 상대 강도가 표시된 IBM 월별 차트.
그림 1에서 볼 수 있듯이 RS 추세선만을 기반으로하는 구매 및 판매는 수익성있는 장기 전략으로 입증되었을 것입니다. 매수 신호는 위쪽 화살표로 표시되고 매도는 아래쪽을 가리키고 있습니다.
RS는 채찍질을 피하기 위해 주 단위에서 월 단위로 가장 잘 적용되므로 월별 차트가 표시됩니다. 이 예에서, RS는 하향 경 사진 추세선을 돌파 할 때 구매가 이루어지고, 후속 상향 경 사진 추세선이 끊어지면 매도 신호가 발생합니다. 이 기술은 15 년 동안 3 번의 구매만으로도 수익성이있었습니다. (관련 독서는 Momentum 및 상대 강도 지수를 참조하십시오.)
RS의보다 일반적인 적용은 투자 영역 내에서 모든 주식의 순위를 정하는 것입니다.
순위 프로세스의 첫 번째 단계는 RS에 대한 값을 계산하는 것입니다. 단순한 변화율 계산은 효과가 있지만, 일부 투자자들은 베타와 관련된 개념 인 베타 또는 알파의 여러 시간대에 걸쳐 평균 변화율을 사용하는 것을 선호합니다. 사용 된 방법은 공식을 일관되게 적용하는 것만 큼 중요하지 않습니다. 매주 순위를 매겨 수익을 극대화하고 중요하게 손실을 최소화해야합니다.
RS에서 이익
RS의 주식 순위 결정 아이디어는 소규모 투자자가 퇴직 계좌를 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다. 많은 고용주들이 직원들에게 퇴직 계획을 전체 보상 패키지의 일부로 제공합니다. 많은 자영업자들도 세금 혜택으로 인해 개인의 전반적인 재무 계획의 중요한 부분이기 때문에 퇴직 계획을 유지합니다. 전통적인 연금 계획은 퇴직 후 직원에게 연간 수입의 일정 비율을 지급했지만 비용 상승으로 인해 고용주는 퇴직 자금 부담을 직원으로 이동시켜 현재 대부분의 회사에서 제공하는 확정 된 기여 계획을 만들었습니다.
정의 된 기고 계획에 따라 직원은 총 급여의 일부를 IRA에 기부합니다. 고용주는 기부금의 일부와 일치 할 수 있습니다. 총 기부금은 종종 주식 시장에 투자되며, 궁극적으로 손익이 될 수있는 투자 수익은 개인의 계정에 입금됩니다. 퇴직시이 계정의 잔액은 퇴직 소득을 제공합니다. (통찰에 대한 자세한 내용은 은퇴 계획을 통한 입문 투어를 참조하십시오.)
이러한 자율적 퇴직 계획에는 대부분 세금 혜택이 포함됩니다. 세금 혜택 대신 정부는 퇴직 연령이되기 전에 퇴직 계좌에서 인출하는 것에 대한 엄격한 제한을 정의합니다. 이로 인해 퇴직 계좌는 진정으로 장기적인 투자가되며 그렇게 관리해야합니다. 장기 관리를 통해 이러한 계정은 상대적 강도 전략을 적용하고 시장 점유율을 높이는 동시에 위험을 감수 할 수있는 완벽한 수단이됩니다.
고용주가 전형적인 범위의 투자 옵션을 제공한다고 가정하면, 십여 개의 다른 뮤추얼 펀드가있을 수 있습니다. 이 계정을 적극적으로 관리하기 위해 투자자는 매주 시장 지수와 함께 각 투자 옵션에 대한 6 개월간 간단한 변화율을 계산할 수 있습니다. RS 트레이더는 계정에있는 모든 돈을 가치가 가장 높은 펀드에 투자 할 것입니다.
다른 물건을 언제 사고 팔 것인지에 대한 결정은 RS를 기반으로 할 수도 있습니다. 퍼즐을 피하기 위해 펀드가 No.1, 2 또는 3으로 등급이 매겨진 상태에서 펀드를 보유 할 수 있습니다. 주어진 주에 No.4 이하로 떨어지면 펀드를 판매하고 현재 랭킹 No.1 펀드를 수익금. 계산에 12 개 이상의 펀드가 사용되는 경우, 컷오프 순위는 투자 옵션 수의 25-50 %로 설정할 수 있습니다.
결론
Robert Levy가 수행 한 것과 같은 연구 결과는 상대 강도의 이점을 설명하고이 방법을 탐색 할 가치가 있음을 증명합니다. 퇴직 계좌 내에서 상대 강도 전략을 사용하는 능력은이 전략을 일반 투자자가 더욱 쉽게 이용할 수있게하며 투자 관리에 적극적으로 참여하고자하는 사람이라면 누구나 사용할 수 있습니다.
