목차
- 제공 대. 계산 된 베타
- 예비 단계
- 결론
특정 주식의 위험을 측정하기 위해 많은 투자자들이 베타 버전을 사용합니다. 많은 금융 사이트가 제공하지만 외부 소스에서 제공하는 베타 중 하나를 사용하면 어떤 위험이 있습니까? 온라인 서비스를 통해 제공되는 베타에는 알 수없는 변수 입력이 있으며, 이는 귀하의 고유 포트폴리오에 적합하지 않을 가능성이 높습니다. 입력 변수는 투자 기간, "시장"을 구성하는 요소 및 기타 여러 요인에 따라 달라지기 때문에 베타는 여러 가지 방법으로 계산할 수 있습니다. 즉, 사용자 정의 버전이 가장 좋습니다.
개별 포트폴리오에 맞게 개인화 된 위험 측정을 제공하기 위해 Microsoft Excel을 사용하여 자신의 베타를 계산하는 방법에 대해 알아보십시오.
주요 테이크 아웃
- 베타는 광범위한 주식 시장에 대한 특정 주식의 상대적 위험을 측정 한 것으로, 주식과 S & P 500 지수 간의 가격 변동의 상관 관계를 살펴보고, Excel을 사용하여 자신의 주식의 위험성을 판단하기 위해 베타를 계산할 수 있습니다..
제공된 베타 대. 계산 된 베타
베타 계산을 위해 선택된 기간을 살펴 보는 것으로 시작하십시오. 제공된 베타는 소비자에게 알려지지 않은 시간 프레임으로 계산됩니다. 이는 포트폴리오 위험을 측정하기 위해이 측정이 필요한 최종 사용자에게 고유 한 문제를 제기합니다. 장기 투자자는 확실히 몇 개월마다 자신의 포트폴리오를 넘겨주는 포지션 트레이더보다 장기적으로 위험을 측정하려고합니다.
또 다른 문제는 베타를 계산하는 데 사용되는 색인 일 수 있습니다. 대부분의 베타 버전은 S & P 500 지수의 미국 표준을 사용합니다. 귀하의 포트폴리오에 중국에 기반을두고 운영되는 회사와 같이 미국 국경을 넘어 확장되는 주식이 포함 된 경우 S & P 500이 시장에서 가장 좋은 척도가 아닐 수 있습니다. 자신의 베타를 계산하여 이러한 차이를 조정하고보다 포괄적 인 위험보기를 만들 수 있습니다.
베타를 직접 계산할 때 얻을 수있는 또 하나의 장점은 결정 계수 또는 r- 제곱을 잘 알 수 있듯이 베타의 신뢰도를 측정 할 수 있다는 것입니다. 이것은 베타가 위험을 얼마나 잘 측정하는지 결정할 수있는 강력한 도구입니다. 이 통계의 범위는 0에서 1입니다. r- 제곱이 1에 가까울수록 베타가 더 안정적입니다.
사전 제작 된 베타의 또 다른 알려지지 않은 요소는이를 계산하는 데 사용되는 방법입니다. 계산 방법에는 두 가지가 있습니다. 회귀 및 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM). CAPM은 학술 금융에서 더 일반적으로 사용됩니다. 투자 전문가는 회귀 기술을 더 자주 사용합니다. 이를 통해 자산의 전체 수익률에 대한 이론적 설명보다는 시장과 관련된 수익률에 대한 더 나은 설명이 가능합니다. 이는 자산 수익률과 시장 수익률을 고려합니다.
필연적으로 직접 수행하는 데에도 단점이 있습니다. 주요 문제는 관련된 시간입니다. 베타 계산은 웹 사이트를 통해 수행하는 것보다 시간이 오래 걸리지 만 이번에는 Microsoft Excel 또는 Open Office Calc와 같은 프로그램을 사용하여 크게 줄일 수 있습니다.
예비 단계 및 계산 베타
투자 기간과 일치하는 시간대를 결정하고 적절한 인덱스를 선택한 후에는 데이터 수집으로 넘어갈 수 있습니다. 선택한 기간과 일치하는 적절한 날짜 정보를 찾으려면 각 주식의 과거 가격을 찾으십시오. 일부 사이트에는 정보를 스프레드 시트로 다운로드 할 수있는 옵션이 있습니다. 이 옵션을 선택하고 스프레드 시트를 저장하십시오. 선택한 색인에 대해서도 동일하게 수행하십시오.
두 종가 열을 새 스프레드 시트에 복사하십시오. 최신에서 가장 오래된 순서로 정렬해야합니다. 정확한 계산 형식을 얻으려면 이러한 가격을 지수와 주가 모두에 대한 반환 백분율로 변환해야합니다. 이렇게하려면 오늘의 가격에서 어제 가격을 뺀 값을 어제 가격으로 나눕니다. 결과는 백분율 변화입니다. 아래는 Excel에서이를 보여주는 예입니다.
회귀를 통한 베타 계산은 단순히 두 배열의 공분산을 인덱스 배열의 분산으로 나눈 것입니다. 공식은 다음과 같습니다.
베타 = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
앞서 논의한 한 가지 장점은 베타의 안정성을 측정 할 수 있다는 것입니다. 이것은 r 제곱을 계산하여 수행됩니다. 여기에서 백분율 변경이 포함 된 두 개의 배열을 입력합니다. 아래는 Excel의 공식입니다.
R- 제곱 = RSQ (D2: D99, E2: E99)
결론
서비스 제공 베타를 사용하는 것보다 자신의 베타를 계산하는 데 시간이 오래 걸릴 수 있지만 개인화를 통해 위험을 더 잘 파악할 수 있습니다. 또한 r 제곱을 계산하여이 위험 측정의 신뢰성을 측정 할 수도 있습니다. 이러한 장점은 투자 무기고에 유용한 도구이며 모든 투자자가 사용해야합니다.
