운영 비율 – OPEX 란 무엇입니까?
운영 비율은 회사의 총 운영 비용 (OPEX)과 순매출을 비교하여 회사 관리의 효율성을 보여줍니다. 운영 비율은 회사 경영진이 수익이나 판매를 창출하면서 비용을 낮게 유지하는 데 얼마나 효율적인지를 보여줍니다. 비율이 작을수록 회사는 총 비용 대비 수익을 창출하는 데 더 효율적입니다.
주요 테이크 아웃
- 운영 비율은 회사의 총 운영 비용과 순 매출을 비교하여 회사 관리의 효율성을 보여줍니다. 영업 비율은 회사 경영진이 매출이나 매출을 창출하면서 비용을 낮게 유지하는 데 얼마나 효율적인지를 보여줍니다. 감소하는 운영 비율은 운영 비용이 순매출 비중이 점점 낮아지고 있음을 나타내는 긍정적 인 신호로 간주됩니다. 회사는 운영 비율이 시간이 지남에 따라 증가하는 경우 마진 개선을 위해 비용 관리를 구현해야 할 수도 있습니다. 운영 비율의 제한은 부채를 포함하지 않는다는 것입니다.
운영 비율
OPEX 공식 및 계산
의 OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- 회사의 손익 계산서에서 판매원 가라고도하는 총 판매 원가를 취하십시오. 총 운영 비용을 찾아서 손익 계산서보다 먼 곳을 찾아야합니다. 총 운영 비용과 판매 원가 또는 판매 원가를 더한 후 연결하십시오. 총 순 매출액으로 운영 비용과 원가의 합계를 계산하십시오. 일부 회사는 운영 비용의 일부로 판매되는 상품 비용을 포함하고 다른 회사는 두 비용을 별도로 나열합니다.
OPEX는 무엇을 알려줍니까?
투자 분석가는 여러 가지 방법으로 회사 성과를 분석합니다. 핵심 비즈니스 활동에 집중하기 때문에 성과를 분석하는 가장 보편적 인 방법 중 하나는 운영 비율을 평가하는 것입니다. 자산에 대한 수익 및 자본에 대한 수익과 함께 종종 회사의 운영 효율성을 측정하는 데 사용됩니다. 운영 효율성 또는 비 효율성 경향을 식별하기 위해 일정 기간 동안 운영 비율을 추적하는 것이 유용합니다.
상승하는 운영 비율은 판매 또는 수입에 비해 운영 비용이 증가하고 있음을 나타내므로 마이너스 부호로 간주됩니다. 반대로, 운영 비율이 떨어지면 비용이 감소하거나 수익이 증가하거나 두 가지의 조합이 발생합니다.
회사는 시간이 지남에 따라 운영 비율이 증가하는 경우 마진 개선을 위해 비용 관리를 구현해야 할 수도 있습니다. 감소하고있는 운영 비율은 운영 비용이 순매출 비중이 점점 작아지고 있음을 나타내는 긍정적 인 신호로 간주됩니다.
운영 비율의 구성 요소
운영 비용은 기본적으로 세금 및이자 지불을 제외한 모든 비용입니다. 또한 회사는 일반적으로 영업 외 비용을 운영비에 포함시키지 않습니다.
운영 비용은 제품 또는 서비스 생산과 직접 관련이없는 비즈니스 운영과 관련된 비용입니다. 운영 비용에는 판매, 일반 및 관리 비용과 같은 간접비가 포함됩니다. 오버 헤드의 예로는 회사 사무실의 비용이 필요할 수 있습니다. 필요한 경우 생산과 직접 관련이 없기 때문입니다. 운영 비용에는 다음이 포함될 수 있습니다.
- 회계 및 법률 비용 판매 및 마케팅 비용 비자 본 연구 개발 비용 사무 용품 비용 임대 및 유틸리티 비용 수리 및 유지 보수 비용 급여 및 임금 비용
운영 비용에는 판매 된 제품 비용도 포함될 수 있으며, 이는 제품 및 서비스 생산과 직접 관련된 비용입니다. 그러나 대부분의 회사는 판매 비용과 운영 비용을 분리합니다. 따라서 운영비 계산에서 분자를 형성하려면 두 비용을 합산해야합니다. 판매 된 제품 비용에는 다음이 포함될 수 있습니다.
- 직접 자재 비용 직접 노동 플랜트 또는 생산 시설의 임대 생산 근로자를위한 혜택 및 임금 장비의 수리 비용
수익 또는 순매출은 손익 계산서의 최상위 라인이며 회사가 비용을 인출하기 전에 생성하는 금액입니다. 일부 회사는 고객으로부터 상품을 반품하여 고객에게 상품을 반환하여 수익에서 공제되기 때문에 매출을 순매도로 표시합니다.
이 모든 광고 항목은 손익 계산서에 나열되어 있습니다. 회사는 운영 비용과 기타 용도로 지정된 비용을 명확하게 명시해야합니다.
운영 비율의 예
아래는 10Q 보고서에 따르면 2018 년 12 월 29 일 기준 Apple Inc. (AAPL)의 손익 계산서입니다.
- 애플은이 기간 동안 총 매출 또는 순매출이 8, 310 억 달러 (파란색으로 강조 표시됨)로보고했으며, 총 판매 비용 (또는 판매 된 제품 비용)은 521 억 2, 900 만 달러였으며 총 운영 비용은 8, 685 억 달러 (빨간색)였습니다. 이 기간 동안 총 6, 687 억 달러 (COS) + 82 억 6, 500 만 달러 (운영 비용)를 추가하여 총 운영 비용의 6 천 6 백 9 십 8 십억 달러를 추가했습니다.
Apple의 운영 비율은 회사 순 매출의 72 %가 운영 비용임을 의미합니다. 회사가 운영 비용을 효과적으로 관리하고 있는지 여부를 파악하려면 Apple의 운영 비율을 몇 분기에 걸쳐 조사해야합니다. 또한 투자자는 운영 비용과 판매 된 제품 원가 (또는 판매 원가)를 개별적으로 모니터링하여 시간이 지남에 따라 비용이 증가 또는 감소하는지 확인할 수 있습니다.
OPEX vs. 운영 비용 비율 – OER
운영비 비율 (OER)은 부동산 업계에서 사용되며 부동산이 발생하는 소득과 비교하여 부동산을 운영하는 데 드는 비용을 측정합니다. 자산의 운영 비용 (감가 상각에서 마이너스 감가 상각)을 총 운영 수입으로 나누어 계산합니다. OER은 유사한 속성의 비용을 비교하는 데 사용됩니다.
반면, 운영 비율은 회사의 총 비용과 발생 된 매출 또는 순매출을 비교 한 것입니다. 운영 비율은 다양한 산업에서 회사 분석에 사용되는 반면 OER은 부동산 산업에서 사용됩니다.
운영 비율의 한계
운영 비율의 제한은 부채를 포함하지 않는다는 것입니다. 일부 회사는 많은 부채를지고 있는데, 이는 운영비의 운영 비용 수치에 포함되지 않은 큰이자 지불에 전념한다는 것을 의미합니다. 두 회사는 부채 수준이 매우 다른 동일한 운영 비율을 가질 수 있으므로 결론을 내리기 전에 부채 비율을 비교하는 것이 중요합니다.
재무 지표와 마찬가지로 여러보고 기간에 걸쳐 운영 비율을 모니터링하여 추세가 있는지 확인해야합니다. 회사는 때때로 단기적으로 비용을 절감하여 일시적으로 수입을 늘릴 수 있습니다. 투자자는 비용을 모니터링하여 시간이 지남에 따라 증가 또는 감소하는지 확인하고 그 결과를 수익 및 수익의 성과와 비교해야합니다.
같은 업계의 다른 회사와 운영 비율을 비교하는 것도 중요합니다. 회사가 동료 평균보다 운영 비율이 높으면 비 효율성을 나타낼 수 있으며 그 반대도 마찬가지입니다. 마지막으로, 모든 비율과 마찬가지로 전체 비율 분석의 일부로 사용되어야합니다.
