옷장 인덱싱 정의
옷장 인덱스는 투자를 적극적으로 구매한다고 주장하지만 벤치 마크와 크게 다르지 않은 포트폴리오로 자금을 조달하는 펀드를 설명하는 데 사용되는 전략입니다. 이를 통해 포트폴리오 관리자는 인덱스를 정확하게 복제하지 않고도 S & P 500과 같은 기본 벤치 마크와 유사한 수익을 달성 할 수 있습니다. 옷장 색인 생성에 대한 동기는 수년간의 성능 저하와 지속적인 관리에서 수동 관리로의 전환으로 인해 증가합니다. 활성화 된 자금과 소극적인 자금의 흐름은 수년간 관리 대상 자산에서 수억 달러를 차지했습니다. 이로 인해 수동 산업이 주식 피킹 작업을 제거 할까 봐 두려워하는 펀드 매니저에게 압력이 가해졌습니다.
Breaking Down 옷장 인덱싱
클로짓 인덱싱은 가중치, 산업 부문 또는 지리 측면에서 인덱스를 고수 할 수 있습니다. 관리자의 성과는 일반적으로 벤치 마크 지수와 비교되므로 관리자가 최소한 지수와 비슷한 수익을 얻을 수있는 인센티브가 있습니다. 펀드가 모든 수수료의 기준 순액보다 약간 나빠지더라도 관리자는 주식 선택 기능을 선전합니다.
옷장 인덱스는 종종 인덱스 펀드를 선택하고 더 낮은 수수료를 지불 할 수 있기 때문에 투자자들에 의해 부정적으로 보입니다. 표면적으로 펀드가 벽장 인덱스를 관행하는지 식별하기 어려울 수 있지만 안내서를 자세히 보면 펀드의 실제 보유 내역을 알 수 있습니다. 벤치 마크 지수를 복제하는 펀드를 발견하는 몇 가지 방법이 있습니다.
R 제곱 및 추적 오류와 같은 도구는 벤치 마크 지수에서 포트폴리오의 통계 편차를 결정합니다. R 제곱은 정의에 따라 펀드가 벤치 마크를 벗어나거나 준수하는 비율을 나타내는 통계적 측정치이며 추적 오류는 펀드의 수익률과 벤치 마크 간의 차이 (활성 위험이라고도 함)입니다. 살펴볼 또 다른 메트릭은 활성 공유입니다. 벤치 마크 지수와 다른 보유 비율을 설정합니다. 활성 점유율이 20 %에서 60 % 사이 인 포트폴리오는 옷장 인덱서로 간주됩니다.
옷장 인덱싱의 단점
벽장 색인 생성에있어 투자자들이 가진 가장 큰 문제는 수동적 접근 방식을 취하고 있음에도 불구하고 활성 관리자가 계속 청구하는 높은 수수료입니다. 투자자들은 비슷하거나 평범한 성과에 대해 더 높은 수수료를 지불하기 때문에이 불일치의 야만적 인 태도를 취합니다. 그러나 활발한 주식을 가진 펀드를 선택한다고해서 반드시 더 나은 수익을내는 것은 아닙니다. 결국 벤치 마크 수익률을 능가하는 활성 펀드는 기존의 활성 관리 펀드보다 수수료가 낮은 경향이 있습니다.
