목차
- 이율 범위 비율
- 이율 범위 비율 공식
- 그것은 무엇을 말합니까?
- 시간에 따른 트렌드
- 관심 범위 적용 예
- 변형
- 한계
이자 보상 비율이란 무엇입니까?
이자 보상 비율은 회사가 미결제 부채에 대한이자를 얼마나 쉽게 지불 할 수 있는지 결정하는 데 사용되는 부채 비율과 수익성 비율입니다. 이자 보상 비율은 주어진 기간 동안 회사의이자 및 세금 이전의 수입 (EBIT)을 같은 기간 내에 회사의이자 지급으로 나누어 계산할 수 있습니다.
이자 보상 비율은 "이자 획득 시간"이라고도합니다. 대출 기관, 투자자 및 채권자는 종종이 공식을 사용하여 현재 부채 또는 차입에 대한 회사의 위험성을 결정합니다.
주요 테이크 아웃
- 이자 보상 비율은 회사가 미결제 부채에 대한이자를 얼마나 잘 지불 할 수 있는지를 보여주기 위해 사용되며, 시간이자 이익 비율이라고도하며, 이 비율은 채권자와 잠재 대출 기관이 자본을 회사에 대출 할 위험을 평가하기 위해 사용합니다. 이상적인 비율은 산업마다 다를 수 있지만 적용 범위 비율이 높을수록 좋습니다.
관심 범위 비율에 대한 공식은
의 이자 보상 비율 =이자 비용 EBIT
이율 범위 비율
이자 보상 비율은 무엇을 알려줍니까?
이자 보상 비율은 회사가 현재이자 지급을 가용 수입으로 커버 할 수있는 횟수를 측정합니다. 다시 말해, 특정 기간 동안 회사가 부채에 대한이자를 지불하는 데 필요한 안전 마진을 측정합니다. 이자 보상 비율은 회사가 미결제 부채에 대한이자 비용을 얼마나 쉽게 지불 할 수 있는지 결정하는 데 사용됩니다. 이 비율은 회사의이자 및 세금 전 수입 (EBIT)을 같은 기간 동안 회사의이자 비용으로 나누어 계산합니다. 비율이 낮을수록 회사는 부채 비용으로 더 많은 부담을 겪습니다. 회사의이자 보상 비율이 1.5 이하인 경우이자 비용을 충족시키는 능력에 의문이 생길 수 있습니다.
회사는 미래에 발생할 수있는 재정적 어려움에서 살아 남기 위해이자 지급을 충당하기에 충분한 수입을 가져야합니다. 이자의 의무를 이행 할 수있는 회사의 능력은 그 지급 능력의 한 측면이므로 주주의 수익에 매우 중요한 요소입니다.
회사 분석에서 비율을 사용하는 경우 해석이 중요합니다. 단일이자 보상 비율을 보면 회사의 현재 재무 상태에 대해 많은 것을 알 수 있지만 시간이 지남에 따라이자 보상 비율을 분석하면 회사의 위치와 궤도를 훨씬 더 명확하게 파악할 수 있습니다.
예를 들어 지난 5 년 동안 분기별로이자 보상 비율을 분석하면 추세가 나타날 수 있으며 투자자에게 현재이자 보상 비율이 낮은 지 개선되고 있는지 또는 현재이자 보상 비율이 높은지 더 잘 알 수 있습니다 안정적입니다. 이 비율은 또한 다른 회사들이이자를 상환 할 수있는 능력을 비교하는데 사용될 수 있으며, 이는 투자 결정을 내릴 때 도움이 될 수 있습니다.
일반적으로 관심 범위 비율의 안정성은 이런 방식으로 관심 범위 비율을 분석 할 때 가장 중요하게 고려해야 할 사항 중 하나입니다. 이자 보상 비율이 하락하는 것은 종종 회사가 미래에 부채를 갚지 못할 수도 있음을 나타 내기 때문에 투자자가주의해야 할 부분입니다.
전반적으로이자 보상 비율은 회사의 단기 재무 건전성을 매우 잘 평가합니다. 회사의이자 보상 비율 이력을 분석하여 향후 예측을하는 것이 투자 기회를 평가하는 좋은 방법 일 수 있지만, 비율이나 메트릭을 사용하여 회사의 장기 재무 건전성을 정확하게 예측하는 것은 어렵습니다.
시간에 따른 트렌드
특정 시점의이자 보상 비율은 분석가들에게 회사가 부채를 처리 할 수있는 능력에 대해 조금 알려주는 데 도움이 될 수 있지만, 시간이 지남에 따라이자 보상 비율을 분석하면 부채가 회사의 부담이되고 있는지 아닌지에 대한 명확한 그림을 얻을 수 있습니다. 재무 상태. 이자 보상 비율이 하락하는 것은 회사가 미래에 빚을 갚지 못할 수도 있음을 나타 내기 때문에 투자자가주의해야 할 부분입니다.
그러나 비율이나 메트릭을 사용하여 회사의 장기 재무 상태를 정확하게 예측하기는 어렵습니다. 또한, 이 비율의 임의의 특정 수준의 바람직 함은 어느 정도 보는 사람의 눈에있다. 일부 은행 또는 잠재적 채권 구매자는 회사에 부채에 대한 높은 이자율을 부과하는 대가로 바람직하지 않은 비율로 편안 할 수 있습니다.
관심 범위 비율을 사용하는 방법의 예
이자 보상 비율을 계산하는 방법의 예를 제공하기 위해 주어진 분기 동안 회사의 수입이 $ 625, 000이고 매월 $ 30, 000의 지불에 대한 부채가 있다고 가정합니다.
여기서이자 보상 비율을 계산하려면 월이자 지불액에 3을 곱하여 분기 별 지불로 전환해야합니다. 회사의이자 보상 비율은 $ 625, 000 / ($ 30, 000 x 3) = $ 625, 000 / $ 90, 000 = 6.94입니다.
이자 지불로 물 위를 유지하는 것은 모든 회사에게 중요하고 지속적인 관심사입니다. 회사가 이에 어려움을 겪 자마자 자본금이나 비상 사태에 더 잘 사용되는 현금 준비금으로 더 많이 빌리거나 담그어 야 할 수도 있습니다.
회사의이자 보상 비율이 낮을수록 부채 비용이 회사에 부담이됩니다. 회사의이자 보상 비율이 1.5 이하이면이자 비용을 충족시키는 능력에 의문이 생길 수 있습니다.
1.5의 결과는 일반적으로 회사에 대한 최소 허용 비율로 간주되며, 그 아래에있는 대출 기관은 회사의 채무 불이행 위험이 너무 높은 것으로 인식되어 더 많은 돈을 빌려주지 않을 것입니다.
또한, 1 미만의이자 보상 비율은 회사가이자 비용을 충족시키기에 충분한 수익을 창출하지 못하고 있음을 나타냅니다. 회사의 비율이 1보다 낮 으면 차이를 충족 시키거나 더 많이 빌리기 위해 일부 현금 준비금을 사용해야 할 것입니다. 위에서 언급 한 이유로 어렵습니다. 그렇지 않으면 한 달 동안 수입이 적더라도 회사는 파산에 빠질 위험이 있습니다.
차입금은 부채와이자를 창출하지만 비용-편익 분석에 따른 자본 자산 개발을 통해 회사의 수익성에 긍정적 인 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 회사는 차용에 있어서도 똑똑해야합니다. 이자는 회사의 수익성에도 영향을 미치기 때문에 회사는 앞으로 몇 년간이자 지불을 잘 처리 할 수 있다는 것을 알고있는 경우에만 대출을 받아야합니다.
좋은이자 보상 비율은 이러한 상황에 대한 좋은 지표이며 잠재적으로 회사가 부채 자체를 갚을 수있는 능력을 나타내는 지표가 될 수 있습니다. 그러나 대기업은 종종 높은 관심 범위 비율과 매우 큰 차입금을 가질 수 있습니다. 정기적으로 큰이자 지불을 할 수 있기 때문에 대기업은 큰 걱정없이 계속 차입 할 수 있습니다.
기업은 종종 부채 자체가 아닌이자 지불금 만 지불하는 동안 매우 오랫동안 생존 할 수 있습니다. 그러나 이는 특히 회사 규모가 작고 대기업에 비해 수익이 낮은 경우 위험한 관행으로 간주됩니다. 또한 부채를 줄이면 회사는 현금 흐름을 확보하고 부채의 이자율도 조정할 수 있으므로 부채를 줄이면이자를 갚을 수 있습니다.
관심 범위 비율의 변형
회사 비율을 연구하기 전에 고려해야 할 몇 가지 일반적인이자 보상 비율 변동이 있습니다. 이러한 변동은 관심 범위 적용 비율 계산에서 EBIT로 변경됩니다.
이러한 변동 중 하나는이자 보상 비율을 계산할 때 EBIT 대신이자, 세금, 감가 상각 및 상각 (EBITDA) 이전의 수입을 사용합니다. 이 변동은 감가 상각 및 상각을 제외하기 때문에 EBITDA를 사용한 계산의 분자는 종종 EBIT를 사용하는 것보다 높습니다. 두 경우 모두이자 비용이 동일하기 때문에 EBITDA를 사용한 계산은 EBIT를 사용하는 계산보다 높은이자 보상 비율을 생성합니다.
또 다른 변형은이자 보상 비율 계산에서 EBIT 대신 세금 후 이자율 (EBIAT)을 사용합니다. 이는 회사가이자 비용을 지불하는 능력을보다 정확하게 파악하기 위해 분자에서 세금 비용을 공제하는 효과가 있습니다. 세금은 고려해야 할 중요한 재무 요소이기 때문에 회사가이자 비용을 처리 할 수있는 능력을보다 명확하게 파악하기 위해 EBIT 대신이자 보상 비율을 계산할 때 EBIAT를 사용할 수 있습니다.
이자 보상 비율을 계산할 때 이러한 모든 변동은 분모에이자 비용을 사용합니다. 일반적으로 EBITDA를 사용하는 사람들이 가장 자유롭고 EBIT를 사용하는 사람들이 더 보수적이고 EBIAT를 사용하는 사람들이 가장 엄격하기 때문에 이러한 세 가지 변형이 보수주의가 증가합니다.
이자 보상 비율의 한계
비즈니스의 효율성을 측정하려는 다른 메트릭과 마찬가지로이자 보상 비율에는 투자자가 사용하기 전에 고려해야 할 몇 가지 제한 사항이 있습니다.
우선, 다른 산업 분야의 회사를 측정 할 때, 심지어 같은 산업 분야의 회사를 측정 할 때에도 관심 범위가 매우 다양하다는 점에 유의해야합니다. 유틸리티 회사와 같은 특정 산업의 기존 회사의 경우이자 보상 비율이 2 인 경우가 종종 있습니다.
비록 이것이 적은 수 임에도 불구하고, 잘 정립 된 유틸리티는 특히 정부 규정으로 인해 매우 일관된 생산 및 수익을 가질 가능성이 높으므로 상대적으로 낮은이자 보상 비율로도이자 지불을 안정적으로 커버 할 수 있습니다. 제조와 같은 다른 산업은 훨씬 변동성이 높으며 종종 3과 같이 허용 가능한 최소이자 보상 비율이 더 높을 수 있습니다.
이러한 종류의 회사는 일반적으로 비즈니스 변동이 더 큽니다. 예를 들어, 2008 년의 불황 동안 자동차 판매는 크게 감소하여 자동차 제조 산업에 피해를 입혔습니다. 노동자 파업은이자 보상 비율을 해칠 수있는 예기치 않은 사건의 또 다른 예입니다. 이러한 산업은 이러한 변동에 더 취약하기 때문에 저소득 기간을 설명하기 위해서는 더 많은 관심을 기울여야합니다.
이와 같은 다양한 변형으로 인해 회사의 이윤 범위 비율을 비교할 때 동일한 업계의 회사 만 비교하고 회사의 비즈니스 모델과 수익이 비슷한 경우가 이상적입니다.
이자 보상 비율을 계산할 때 모든 부채를 고려해야하는 반면, 회사는이자 보상 비율 계산에서 특정 유형의 부채를 분리하거나 제외 할 수 있습니다. 따라서 회사의 자체 공개이자 보상 비율을 고려할 때 모든 부채가 포함되었는지 여부를 결정하거나이자 보상 비율을 독립적으로 계산해야합니다.
