금리 미래 란 무엇입니까?
금리 미래는이자를 지급하는 기초 금융 상품과의 선물 계약입니다. 금리 미래는 이자부 자산의 미래 인도에 동의하는 구매자와 판매자 간의 계약입니다. 이자율 미래를 통해 구매자와 판매자는 미래의 이자부 자산 가격을 고정 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 금리 미래는 보유자가 금리 변동으로 혜택을 볼 수있는 재무 파생 상품입니다. 투자자는 금리 선물로 금리 방향을 추측하거나 금리 변동에 대비할 수 있습니다. 미국 거래소에서 거래되는 대부분의 금리 선물은 미국 재무부 증권을 기초 자산으로 사용합니다.
금리 선물 이해
이자율 미래는 CME에서 거래되는 국채 선물의 경우 재무부 지폐 또는 CBT에서 거래되는 국채 선물의 경우 재무부 채권과 같은 기초 금융 상품을 기반으로 할 수 있습니다. CD, 재무부 메모 및 Ginnie Mae와 같은 다른 제품도 금리 미래의 기초 자산으로 거래 할 수 있습니다. 가장 인기있는 금리 선물은 30 년, 10 년, 5 년 및 2 년 국채와 유로 달러입니다. 이자율 선물은 헤징 및 투기 목적으로 사용됩니다.
투기꾼들은 금리 선물을 사용하여 금리 변동의 방향에 베팅 할 수 있지만 헤 저는 금리 선물을 사용하여 불리한 금리 이동의 영향을 무시할 수도 있습니다. 예를 들어, 변동 금리 대출을 보유한 차용인은 금리가 상승하면 피해를 입게됩니다. 따라서, 차용인은 금리가 상승하고 대출 비용 증가를 상쇄 할 경우 이자율 미래를 구매할 수 있습니다.
금리 미래 예
재무부 기준 금리 선물과 유로 달러 기준 금리 선물은 다르게 거래됩니다. 대부분의 국채의 액면가는 $ 100, 000입니다. 따라서 재무부 금리 미래의 계약 규모는 보통 $ 100, 000입니다. 각 계약은 $ 1, 000의 핸들로 거래되지만이 핸들은 30 초 또는 $ 31.25 ($ 1, 000 / 32) 단위로 나뉩니다. 계약서에 대한 견적이 101'25 (또는 종종 101-25로 표시됨)로 표시되는 경우 계약의 총 가격이 액면가, 한 핸들, 다른 핸들의 25/32를 더한 값이거나 다음을 의미합니다.
의 101′25 가격 = $ 100, 000 + $ 1, 000 + ($ 1, 000 × 3225)
Eurodollar 기반 계약의 계약 규모는 $ 1 백만, 핸들 크기는 $ 2, 500, 증분 $ 25입니다. 재무부 기반 계약과 달리이 계약은 반값 및 1/4 값으로 거래 할 수 있습니다. 이는 100 만 달러 계약의 최소 가격 변동이 $ 6.25에 불과하다는 것을 의미하며 이는 $ 25 x 25 %에 해당합니다.
금리 미래의 가격은 금리 변화에 반비례합니다. 금리가 하락하면 미래 금리 가격이 상승하고 그 반대도 마찬가지입니다. 트레이더가 1 년 안에 이자율이 떨어질 수 있다고 추측한다고 가정하자. 거래자는 30 년 만기 국채 선물을 102'28의 가격으로 구매합니다. 1 년 후, 거래자의 예측이 이루어졌습니다. 이자율은 낮아지고 현재 보유하고있는 이자율은 104'05로 책정됩니다. 상인은 팔고 그의 이익은 다음과 같습니다.
의 구매 가격 = 102′28 = $ 102, 875 판매 가격 = 104′05 = $ 104, 156.25
