도로, 교량 및 기타 프로젝트에 대한 지출과 같은 공공 인프라 투자는 후퇴 재정 정책의 가장 널리 보급 된 도구 중 하나입니다. 도널드 트럼프는 지금까지 대통령직 후보자로서 1.7 조 달러에 달하는 거대한 인프라 계획을 추진하려고합니다. 왜? 경제가 어려움을 겪을 때, 정치인과 공공 경제학자들은 특히 지출이 지방 또는 주에서 발생할 때 자극의 형태로 더 많은 인프라 지출을 요구합니다. 부양책으로서의 정책으로서 정책의 유비쿼터스 존재에도 불구하고 공공 인프라 프로젝트가 경제에 순전히 긍정적이거나 심지어 순 고용 수치를 향상 시킨다는 실질적인 증거는 거의 없다. 정치적 수사학, 정치 이론, 경제 현실 사이에는 차이가있는 것으로 보입니다.
인프라 자극의 이론
인프라 나 기타 재화 및 서비스에 상관없이 정부의 경기 부양 지출은 케인즈 가정에 근거하고 있으며, 총수요를 높이기 위해 새로운 공공 지출을 사용하여 비생산적인 경제가 전체 생산량으로 돌아갈 수 있다고 가정합니다. 특히 인프라와 관련하여 비자발적으로 실직자에게 공공 인프라 일자리를 제공 할 수 있고, 소득이 빨리 지출되는 범위에서 더 많은 성장을 촉진 할 수 있다는 믿음이 있습니다.
더 나아가, 케인즈 경기 부양 지출은 적자 지출이 정상 실업률보다 높은 기간에 발생하는 경우 기회 비용이 거의 없거나 전혀 없다고 가정합니다. 실제로 존 메이 너드 케인즈 (John Maynard Keynes)는 공공 인프라 적자 지출이 경제 성장에 여러 가지 영향을 줄 수 있다고 예언했습니다. 실질 이자율이 낮을 때 특히 그렇습니다.
이론적 인프라 지출 문제
인프라 지출 이론의 한 가지 주요 문제는 경제에 새로운 돈이 들어간 결과 다른 가격의 상대적인 변화에 대한 소위 "Cantillon 효과"를 무시한다는 것입니다. 새로운 지출은 다른 지역보다 더 빠르고 깊이있는 일부 지역의 가격과 수요를 증가시키기 때문에, 민간인이 자발적으로 돈을 바치기로 선택한 지역으로부터 생산을 잘못 인도하는 부작용이 있습니다. 본질적으로, 경제는 실업률을 높이는 장기적 착오에 대해 단기 실업률 감소와 거래한다.
원래 이론에 명시된 것과는 달리 인프라 지출과 관련된 기회 비용 및 구현 비용이 매우 높습니다. 정부는 수입 또는 세금이 소비자 평가와 무관하기 때문에 계산 가능한 시장 가치를 가진 어떤 것도 생산하지 않기 때문에 실제 경제 피드백에 대해 눈을 멀게 할 수 있기 때문에 일반적인 인프라 지출이 자원을 가장 잘 사용하는지 알 수있는 방법은 거의 없습니다. 도로, 다리 또는 고속도로에 대한 특정 프로젝트는 물론입니다. 시장에 내재 된 효과적인 피드백 루프로 인해 개인의 자발적 거래를 통해 자원을 생산적으로 사용할 가능성이 훨씬 더 높습니다.
인프라 프로젝트가 즉각적인 세금을 통해 자금을 조달하는 한 민간 경제는 즉시 해당 금액만큼 축소됩니다. 그들이 국채를 통해 자금을 조달한다면, 현재의 자본 시장은 혼잡 한 효과를 경험하고 다른 금융 자산은 그렇지 않은 것보다 다소 비싸게됩니다. 나중에, 정부 공채가 높은 세금이나 높은 인플레이션을 통해 상환되면 민간 경제는 다시 상실됩니다.
실용적인 현실
과학으로서의 경제학은 설득력있는 경험적 결과를 산출하기 위해 노력하고 있습니다. 인프라 지출이 얼마나 효과적으로 변경되었는지에 대한 확실한 증거를 찾기가 어렵습니다. 경제학자 앤드류 엠 워너 (Andrew M. Warner)는 국제 통화 기금 (IMF)에 대한 2014 년 작업 논문에서 글로벌 인프라 프로젝트가 경제적 이익을 낳았다는 증거는 거의 발견하지 못했습니다. 워너는 프로젝트가 성장에 대한 신용을 얻었음에도 불구하고 건설이 시작될 때 이미 경제가 비슷한 속도로 개선되고 있음을 발견했습니다.
정부는 일반적으로 돈이나 도로 관리에 능숙하지 않다는 점도 주목해야한다. 고속도로에 대한 연방 지출은 경제적 수단만큼이나 정치적 도구이며, 연방 명령을 준수하지 않는 주에서는 종종 인프라 자금을 몸값으로 유지합니다. 또한 프로젝트는 길고 값 비싼 환경으로 인해 "삽입 준비 완료"상태를 잃는 경향이 있으며 검토가 허용됩니다. 공공 인프라 프로젝트에 대한 승인을 구현하는 데 5 년에서 10 년이 소요될 수 있으며 지루한 승인 프로세스가 진행됨에 따라 납세자가 부담합니다.
트럼프 대통령은 미국의 인프라 신고 문제를 해결하려는 그의 욕구를 숨기지 않았으며, 2017 년 1 월 한 주요 도시 시장에 관리자가 "약 1.7 조 달러의 인프라에 투자 할 계획"이라고 말했다. 2016 년 캠페인에 대한 트럼프의 주요 주장 중 하나는 그가 무너져가는 인프라를 고칠 것이라는 점이며, 그의 관리자가 이러한 고약한 약속을 이행 할 수 있을지 여부는 여전히 남아 있습니다.
다른 실질적인 도전
2013 년, NBER (National Bureau of Economic Research)과 샌프란시스코 연방 준비 은행 (Federal Reserve Bank of San Francisco)은 "번영으로가는 길이나 어디로 갈 수있는 다리? 공공 인프라 투자의 영향에 대한 이론과 증거"라는 제목의 논문을 발표했습니다. 거기에서 경제학자들은 표준 인프라-자극 이론에 대한 적어도 네 가지 과제, 즉 경제 상황에 대한 공공 인프라 지출의 내 생성, 분산 된 구현 특성, 승인 된 지출 결정과 실제 프로젝트 완료 사이의 지연 및 높은 대중 인식 예측 효과로 연결됩니다.
NBER / Fed 논문에 사용 된 모델에는 다른 심각한 문제가 있습니다. 분석 과정에서 설명 된 이론적 경제의 유형을 고려하십시오. "각 지역이 한 가지 유형의 거래 가능한 상품을 전문으로하고" "독점은 독점적 공급 업체"인 "아마도 다른 크기"의 "두 지역으로 구성된 현금없는 국가 경제"를 고려합니다.
이들은 거의 모든 거시 경제 예측에서 일관된 주제입니다. 실제 경제 기능을 만드는 많은 부분은 테스트 가능하고 예측 가능한 결과를 생성하기에 충분한 모델을 단순화하기 위해 가정됩니다. 공공 인프라 지출의 원래 이론은 NBER / Fed 버전보다 훨씬 정교하지 않았습니다. 거시 경제 모델의 매개 변수와는 다른 실제 현실이 다른 결과를 산출한다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
