수익률 곡선이란?
수익률 곡선은 신용 등급은 같지만 만기일이 다른 채권의 수익률 (이자율)을 나타내는 선입니다. 수익률 곡선의 기울기는 미래 금리 변화와 경제 활동에 대한 아이디어를 제공합니다. 항복 곡선 모양에는 법선 (상향 경사 곡선), 반전 (하향 경 사진 곡선) 및 평평한 세 가지 주요 유형이 있습니다.
수익률 곡선
주요 테이크 아웃
- 수익률 곡선은 동일한 신용과 다른 만기 채권의 이자율을 나타냅니다. 세 가지 주요 유형의 수익률 곡선에는 보통, 반전 및 편평이 포함됩니다. 상향 경 사진 (정상 수익률 곡선이라고도 함)은 장기 채권이 단기 채권보다 수익률이 높은 곳입니다. 정상 곡선은 경제 확장을 가리 키지 만 하향 경 사진 곡선은 경제 불황을 나타냅니다. 수익률 곡선 요금은 매 거래일마다 재무부 웹 사이트에 게시됩니다.
수익률 곡선의 작동 방식
이 수익률 곡선은 모기지 금리 또는 은행 대출 금리와 같은 시장의 다른 부채에 대한 벤치 마크로 사용되며 경제 산출 및 성장의 변화를 예측하는 데 사용됩니다. 가장 자주보고되는 수익률 곡선은 3 개월, 2 년, 5 년, 10 년 및 30 년 미국 재무부 부채를 비교합니다. 수익률 곡선은 일반적으로 재무부의 이자율 웹 사이트에서 거래일 기준 오후 6 시까 지
정상적인 수익률 곡선은 시간과 관련된 위험으로 인해 장기 채권이 단기 채권보다 수익률이 높은 곡선입니다. 역 수익률 곡선은 단기 수익률이 장기 수익률보다 높으며 향후 경기 침체의 신호일 수 있습니다. 평평하거나 흥얼 거리는 수익률 곡선에서 단기 및 장기 수익률은 서로 매우 근접해 있으며 이는 또한 경제적 전환을 예측하는 요인입니다.
수익률 곡선의 유형
노멀 커브
정상 또는 상향 경사 수익률 곡선은 경제 확장 기간에 따라 장기 채권의 수익률이 계속 상승 할 수 있음을 나타냅니다. 장래의 만기 채권 채권 수익률이 더 높아질 것으로 기대할 때, 많은 사람들은 나중에 장기 채권을 구매하여 더 높은 수익률을 기대하기 위해 단기 증권에 자금을 일시적으로 주차 할 것입니다.
금리 상승 환경에서는 시간이 지남에 따라 더 높은 수익률로 인해 가치가 하락하지 않을 경우 장기 채권에 투자를 묶는 것이 위험합니다. 단기 유가 증권에 대한 일시적인 수요가 증가함에 따라 수익률이 훨씬 낮아져 상승 경사 정상 수익률 곡선이 가파르게 상승합니다.
Julie Bang의 이미지 © Investopedia 2019
역 수익률 곡선
역 또는 하향 경사 수익률 곡선은 경기 침체 기간에 따라 장기 채권의 수익률이 계속 하락할 수 있음을 시사합니다. 장래의 만기 채권 채권 수익률이 더 낮아질 것으로 예상되는 경우, 더 많은 만기 전에 채권을 매입하기 위해 장 만기 채권을 구매할 것입니다.
만기 채권에 대한 수요가 증가하고 단기 증권에 대한 수요가 부족하면 가격은 높아지지만 만기 채권에 대해서는 수율은 낮아지고 단가는 낮아 지지만 단기 증권에 대해서는 수율은 높아져 하락세를 반전시킵니다. 기울어 진 수익률 곡선.
플랫 항복 곡선
경제 상황의 변화에 따라 정상 또는 역 수율 곡선에서 평평한 수익률 곡선이 발생할 수 있습니다. 경제가 팽창에서 개발 둔화 및 경기 침체로 전환 할 때, 만기 채권의 수익률은 하락하는 경향이 있고 단기 유가 증권 수익률은 상승 할 가능성이있어 정상적인 수익률 곡선을 평평한 수익률 곡선으로 바꿉니다.
경제가 경기 침체에서 회복 및 잠재적 인 확장으로 전환 할 때, 만기 채권의 수익률은 상승 할 것으로 설정되고, 단기 만기 유가 증권의 수익률은 하락하여 확실한 수익률 곡선을 평평한 수익률 곡선으로 기울입니다.
