수입의 대문자는 무엇입니까?
수입의 자본화는 현재 수입과 예상되는 미래 성과를 기반으로 예상 이익의 가치를 계산하여 조직의 가치를 결정하는 방법입니다. 이 방법은 예상 미래 이익 또는 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)를 찾아서이를 자본화 비율 (한도)로 나눕니다. 이는 현재 현금 흐름, 연간 수익률 및 예상 비즈니스 가치를보고 비즈니스 가치를 결정하는 소득 평가 방식입니다.
주요 테이크 아웃
- 수익의 자본화는 회사의 가치를 확립하는 방법으로 공식은 NPV (Net Present Value)를 자본화 비율로 나눈 값입니다. 공식을 올바르게 적용하려면 검토중인 비즈니스에 대한 강력한 이해가 필요합니다.
수입의 자본화 이해
수입의 자본화를 계산하면 투자자가 잠재적 위험과 회사 구매 수익을 결정하는 데 도움이됩니다. 그러나이 계산의 결과는이 방법의 한계에 비추어 이해해야합니다. 비즈니스에 대한 연구 및 데이터가 필요하며, 비즈니스의 특성에 따라 일반화 및 가정이 필요할 수 있습니다. 비즈니스가 구조화되고 회계 관행에 엄격하게 적용 될수록 가정 및 일반화에 미치는 영향은 줄어 듭니다.
자본화 비율 결정
비즈니스의 자본화 비율을 결정하려면 비즈니스 및 산업 유형에 대한 중요한 연구와 지식이 필요합니다. 일반적으로 중소 기업에 사용되는 요금은 20 % ~ 25 %이며, 이는 투자 대상 (ROI) 구매자가 일반적으로 구매할 회사를 결정할 때 찾는 것입니다.
ROI에는 새 소유자의 급여가 포함되어 있지 않으므로 해당 금액은 ROI 계산과 분리되어야합니다. 예를 들어, 매년 50 만 달러를 수입하고 20 만 달러의 공정 시장 가치 (FMV)를 소유자에게 지불하는 소기업은 평가 목적으로 30 만 달러의 수입을 사용합니다.
모든 변수를 알면 간단한 공식 운영 수입 / 구매 가격으로 자본화 비율을 계산할 수 있습니다. 먼저, 투자의 연간 총 수입을 결정해야합니다. 그런 다음 순 운영 수입을 식별하기 위해 운영 비용을 공제해야합니다. 순 영업 이익은 자본화 비율을 식별하기 위해 투자 / 재산의 구매 가격으로 나뉩니다.
수입 자본화의 단점
미래의 수입을 기준으로 회사를 평가하는 것은 단점이 있습니다. 첫째, 미래의 수입이 예상되는 방식이 정확하지 않아 예상 수확량보다 적을 수 있습니다. 예외적 인 이벤트가 발생하여 수입이 손상되어 투자 가치 평가에 영향을 줄 수 있습니다. 또한 1 년 또는 2 년 동안 사업을 시작한 신생 기업은 정확한 사업 평가를 결정하기에 충분한 데이터가 부족할 수 있습니다.
자본화 비율은 구매자의 위험 허용, 시장 특성 및 회사의 예상 성장률을 반영해야하므로 구매자는 허용 가능한 위험과 원하는 ROI를 알아야합니다. 예를 들어 구매자가 목표 요율을 모르는 경우 회사에 너무 많은 비용을 지불하거나보다 적합한 투자를 할 수 있습니다.
수입의 예
지난 10 년간 한 지역 비즈니스는 연간 50 만 달러의 현금 흐름을 누 렸습니다. 예측을 기반으로 이러한 현금 흐름은 무한정 계속 될 것으로 예상됩니다. 비즈니스의 연간 비용은 $ 100, 000입니다. 따라서이 사업체의 연간 수입은 $ 400, 000입니다 ($ 500, 000-$ 100, 000 = $ 400, 000). 사업 가치를 결정하기 위해 투자자는 현금 흐름이 비슷한 다른 무위험 투자를 조사합니다. 그는 연간 4 %의 4 억 달러의 국채를 산출합니다. 결과적으로 그는 회사의 가치를 $ 4, 000, 000로 결정합니다. 위험과 보상 측면에서 비슷한 투자이기 때문입니다.
