비교 우주 란 무엇인가
비교 세계는 유사한 명령 및 투자 목표를 가진 포괄적 인 투자 관리자 그룹입니다. 그것은 돈 관리자의 성과를 측정하기위한 동료 벤치 마크 역할을합니다.
비교 우주를 펀드의 지수 벤치 마크와 혼동해서는 안됩니다. 펀드의 지수 벤치 마크는 활성 관리자가 종종 매년 일정한 기간 동안 이길 때마다 투자하는 바구니입니다.
세분화 비교 우주
비교 우주는 일반적으로 Lipper 또는 Morningstar의 두 주요 회사 중 하나에 의해 편집됩니다. 각각 비교 유니버스 그룹이 약간 다릅니다.
현재 Thomson Reuters가 소유하고있는 Lipper는 1973 년에 시작하여 여전히 뮤추얼 펀드 회사에 비교 우주를 제공합니다. 그 이후로 많은 뮤추얼 펀드는 1984 년에 시작된 시카고에 기반을 둔 공개 거래 회사 인 Morningstar averages로 이전했습니다.
각 회사는 대규모 관리자, 소규모 관리자 및 그 사이의 모든 영역을위한 유니버스를 만듭니다. 또한, 회사는 부문 관리자, 국제 관리자 및 투자 등급 채권과 같이 주식 이외의 자산 클래스에 투자하는 사람들을 위해 비교 우주를 제공합니다. 또한 주식, 채권 및 고수익 투자를 포함하는 혼합 펀드에 대한 우주가 있으며, 후자는 주식과 더 유사하게 행동하는 채권입니다.
비교 우주의 장단점
관리자가 얼마나 잘 수행하고 있는지 비교하기 위해 비교 유니버스를 사용하는 것에 대한 한 가지 비판은 정의 된 매개 변수가 너무 광범위하여 효과적인 성능 측정 기준이되기 어렵다는 것입니다. 예를 들어, 가치 회사를 선호하는 경향이있는 특수 상황 관리자를 Morningstar의 대규모 대형 비교 영역과 비교하는 것은 적절한 비교가 아닐 수 있습니다.
또 다른 단점은 비교 유니버스가 더 이상 비즈니스에 종사하지 않는 성과가 좋지 않은 관리자를 제외하거나 자산이 다른 관리자의 자산과 병합 된 관리자를 포함하여 비현실적으로 높은 벤치 마크를 설정한다는 것입니다. 후자의 문제를 생존 편향이라고합니다.
관리 대상 자산 측면에서 펀드 또는 자금 관리 회사의 규모는 관련 비교 영역을 만들 때 고려해야 할 또 다른 사항입니다. 최고의 자금 관리자는 일반적으로 비교 영역의 최상위 사분 위에서 몇 분기 또는 몇 년 동안뿐만 아니라 일관된 기준으로 계산합니다.
그러나 비교 유니버스의 장점은 다른 유형의 벤치 마크를 완전히 제공한다는 것입니다. 지수 벤치 마크를 지속적으로 상회하지만 정기적으로 비교 우주에 비해 부족한 투자는 문제를 지적합니다. 올바른 비교 우주에 있지 않거나 펀드가 벤치 마크하기에는 벤치 마크가 너무 쉬운 경우가 있습니다. 지수보다 상대적 위험이 더 큽니다.
