목차
- 무역하다
- 흥미를 얻는 역학
- 이 전략이 인기있는 이유
- 낮은 휘발성, 위험 친화적
- 중앙 은행 및 금리
- 중앙 은행 리스크
- 그것이이 쉬운 일이라면!
- 거래하는 가장 좋은 방법
- 캐리 트레이드의 혜택
주식, 채권, 상품 또는 통화에 투자하든 캐리 트레이드에 대해 들어 보셨을 것입니다. 이 전략은 1980 년대 이래로 긍정적 인 평균 수익을 창출했지만 지난 10 년 동안 만 개인 투자자와 거래자 사이에서 인기를 얻었습니다.
지난 10 년 동안, 캐리 트레이드는 큰 되돌림없이 북쪽으로 향하는 일방 통행이었다. 그러나 2008 년 캐리 트레이더들은 무역이 붕괴됨에 따라 중력이 항상 통제력을 되찾아 3 개월 동안 7 년 동안의 이익을 지우는 것을 알게되었습니다.
그러나 2000-2007 년 사이의 이익은 캐리 트레이드가 언젠가 돌아 오기를 희망하는 많은 외환 트레이더를 보유하고 있습니다. 캐리 트레이드가 무엇인지, 트레이드를 둘러싼 히스테리가 통화 시장을 넘어 확장 된 이유에 여전히 불만이있는 분들을 위해 캐리 트레이드 101에 오신 것을 환영합니다. t 및 단기 및 장기 투자자가 전략을 적용 할 수있는 다양한 방법.
주요 테이크 아웃
- 통화 캐리 거래는 저금리 통화에서 차용하고 금리를 제공하는 통화 구매에 자금을 조달하는 전략입니다.이 전략을 사용하는 거래자는 금리 간의 차이를 포착하려고 시도합니다. 캐리 트레이드 (carry trade)는 외환 시장에서 가장 인기있는 트레이딩 전략 중 하나이며, 여전히 캐리 트레이드는 활용도가 높고 혼잡하기 때문에 위험 할 수 있습니다.
통화는 무역을한다
무역하다
캐리 트레이드는 통화 시장에서 가장 인기있는 거래 전략 중 하나입니다. 기계적으로 캐리 트레이드 (carry trade)를하는 것은 고수익 통화를 구매하고 저수익 통화로 자금을 조달하는 것입니다.
가장 인기있는 캐리 거래에는 호주 달러 / 일본 엔 및 뉴질랜드 달러 / 일본 엔과 같은 통화 쌍 구매가 포함됩니다.이 통화 쌍의 이자율 스프레드가 매우 높기 때문입니다. 캐리 트레이드를 구성하는 첫 번째 단계는 높은 통화량을 제공하는 통화와 낮은 수익률을 제공하는 통화를 찾는 것입니다.
2010 년 6 월 현재 세계에서 가장 유동성이 높은 통화의 이자율은 다음과 같습니다.
| 오스트레일리아 (AUD) | 4.50 % |
| 뉴질랜드 (NZD) | 2.75 % |
| 유로존 (EUR) | 1.00 % |
| 캐나다 (CAD) | 0.50 % |
| 영국 (GBP) | 0.50 % |
| 미국 (USD) | 0.25 % |
| 스위스 프랑 (CHF) | 0.25 % |
| 일본 엔 (JPY) | 0.10 % |
이 금리를 염두에두면 최고 및 최저 수익률을 가진 통화를 혼합하고 일치시킬 수 있습니다. 이자율은 언제든지 변경 될 수 있으므로 외환 거래자는 해당 중앙 은행의 웹 사이트를 방문하여이 환율보다 높은 가격을 유지해야합니다.
뉴질랜드와 호주가 가장 높은 수익률을 보인 반면 일본이 가장 낮은 수익률을 기록하고 있기 때문에 AUD / JPY가 캐리 트레이드의 포스터 아이라는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 통화는 쌍으로 거래되므로 캐리 트레이드를하기 위해 투자자가해야하는 모든 것은 외환 브로커와 외환 거래 플랫폼을 통해 NZD / JPY 또는 AUD / JPY를 구매하는 것입니다.
일본 엔의 낮은 차입 비용은 전 세계 주식 및 상품 거래자들이 자본화 한 독특한 속성입니다. 지난 10 년 동안 다른 시장의 투자자들은 엔화를 약화하고 미국이나 중국 주식을 구매함으로써 자신의 캐리 트레이드 거래를 시작했습니다. 이것은 한때 양 시장에서 엄청난 투기 거품을 불러 일으켰으며 캐리 트레이드와 주식 사이에 강한 상관 관계가 있었던 이유입니다.
흥미를 얻는 역학
캐리 트레이드 전략의 초석 중 하나는이자를 얻는 능력입니다. 토요일 및 일요일 롤을 설명하기 위해 수요일에 세 번의 롤오버가있는 장기 캐리 트레이드의 경우 수입이 매일 발생합니다.
대략적으로 말하면 일일이자는 다음과 같은 방식으로 계산됩니다.
의 일일이자 = 365 일 IR 긴 통화 -IR 단순 통화 × NV 여기서: IR = 이자율 NV = 명목 가치
예를 들어, 명목 $ 100, 000 인 1 랏의 AUD / JPY를 사용하면 다음과 같은 방식으로이자를 계산합니다.
의 365.0450−0.001 × $ 100, 000≅ $ 12 하루
은행이 매일 변동하는 밤새 이자율을 사용하기 때문에 금액은 정확히 $ 12가 아닙니다.
이 금액은 AUD / JPY가 긴 거래자 만 획득 할 수 있습니다. 캐리를 페이딩하거나 AUD / JPY를 단락시키는 사람들에게는이자가 매일 지불됩니다.
이 전략이 인기있는 이유
2000 년 1 월과 2007 년 5 월 사이에 호주 달러 / 일본 엔 통화 쌍 (AUD / JPY)은 평균 연이자 5.14 %를 제공했습니다. 대부분의 사람들에게이 수익은 위험이지만, 레버리지가 최대 200: 1 인 시장에서는 5 ~ 10 배의 레버리지를 사용하더라도 수익이 매우 화려할 수 있습니다. 통화 쌍이 1 페니를 움직이지 않아도 투자자는이 수익을 얻습니다. 그러나 많은 사람들이 캐리 트레이드에 중독되어 있기 때문에 통화는 거의 고정되어 있지 않습니다. 예를 들어, 2010 년 2 월과 4 월 사이에 AUD / USD 환율은 거의 10 % 상승했습니다. 2001 년 1 월과 2007 년 12 월 사이에 AUD / USD의 가치는 약 70 % 증가했습니다.
낮은 휘발성, 위험 친화적
캐리 트레이드는 트레이더가 위험을 기꺼이 감수하기 때문에 변동성이 낮은 환경에서도 잘 작동합니다. 캐리 트레이더가 찾고있는 것은 수익률입니다. 자본에 대한 감사는 보너스 일뿐입니다. 따라서 대부분의 캐리 트레이더, 특히 많은 돈이 걸려있는 큰 헤지 펀드는 통화가 1 페니를 움직이지 않으면 완벽하게 행복합니다. 왜냐하면 여전히 레버리지 수익률을 얻을 수 있기 때문입니다.
통화가 떨어지지 않는 한, 캐리 트레이더는 그들이 기다리는 동안 기본적으로 지불을받습니다. 또한 거래자와 투자자는 변동성이 낮은 환경에서 위험을 감수하는 데 더 편합니다.
중앙 은행 및 금리
캐리 거래는 중앙 은행이 금리를 높이거나 인상 할 계획 일 때 작동합니다. 이제 마우스 클릭만으로 돈을 한 국가에서 다른 국가로 옮길 수 있으며, 큰 투자자들은 높은 수익뿐만 아니라 수확량 증가를 찾아 돈을 옮기는 것을 주저하지 않습니다. 캐리 트레이드의 매력은 수익률뿐만 아니라 자본 감상에도 있습니다. 중앙 은행이 금리를 인상 할 때, 세계는 주목하고 일반적으로 많은 사람들이 동일한 캐리 트레이드에 참여하여 프로세스에서 통화 쌍의 가치를 높입니다. 열쇠는 요율 조임주기의 시작이 아닌 종료를 시작하는 것입니다.
이자 거래의 수익성은 높은 이자율을 제공하는 국가가 감소하기 시작할 때 문제가됩니다. 통화 정책의 초기 변화는 통화의 추세 변화를 나타내는 경향이 있습니다. 캐리 트레이드가 성공하기 위해서는 통화 쌍의 가치가 변하거나 평가 될 필요가 없습니다.
금리가 하락하면 외국 투자자들은 통화 쌍을 오래 갈 필요가 없으며보다 수익성있는 기회를 다른 곳에서 찾을 가능성이 높습니다. 이 경우 통화 쌍에 대한 수요가 줄어들고 매각되기 시작합니다. 환율이 평균 연간 수익률 이상으로 평가 절하되면이 전략이 즉시 실패한다는 것을 인식하는 것은 어렵지 않습니다. 레버리지를 사용하면 손실이 훨씬 더 커질 수 있으므로 캐리 트레이드가 잘못되면 청산이 파괴적 일 수 있습니다.
중앙 은행 리스크
중앙 은행이 외환 시장에 개입하여 통화 상승을 막거나 추가 하락을 막기 위해서는 캐리 거래도 실패합니다. 수출에 의존하는 국가의 경우, 지나치게 강한 통화는 수출에서 큰 타격을 입을 수 있고, 지나치게 약한 통화는 외국 사업을하는 회사의 수입을 손상시킬 수 있습니다. 예를 들어, 호주 나 키위가 과도하게 강해지면 해당 국가의 중앙 은행이 통화 상승을 막기 위해 구두 또는 물리적 개입에 의지 할 수 있습니다. 개입에 대한 힌트는 캐리 트레이드의 이익을 되돌릴 수 있습니다.
그것이이 쉬운 일이라면!
효과적인 캐리 트레이드 전략은 단순히 가장 높은 수익률로 통화를 길게하고 가장 낮은 수익률로 통화를 단락시키는 것을 포함하지 않습니다. 금리의 현재 수준이 중요하지만 더 중요한 것은 미래의 금리 방향입니다. 예를 들어, 호주 중앙 은행이 긴축 될 때 미국 중앙 은행이 금리를 인상하면 미국 달러는 호주 달러에 대해 감사 할 수 있습니다. 또한 캐리 거래는 시장이 만족 스럽거나 낙관적 일 때만 작동합니다.
불확실성, 우려 및 두려움으로 인해 투자자는 캐리 트레이드를 풀 수 있습니다. 2008 년 AUD / JPY 및 NZD / JPY와 같은 통화 쌍에서 45 %의 매도는 서브 프라임이 글로벌 금융 위기로 인해 시작되었습니다. 캐리 트레이드는 종종 투자를 활용하기 때문에 실제 손실은 훨씬 클 것입니다.
거래하는 가장 좋은 방법
캐리 트레이드와 관련하여 어느 시점에서든 한 중앙 은행은 이자율을 안정적으로 유지하는 반면 다른 중앙 은행은 이자율을 증가 또는 감소시킬 수 있습니다. 가장 높은 3 개의 통화와 가장 낮은 3 개의 통화로 구성된 바스켓을 사용하면 하나의 통화 쌍이 전체 포트폴리오의 일부만 나타냅니다. 따라서 하나의 통화 쌍으로 캐리 트레이드 청산이 있더라도 손실은 바스켓을 소유하여 제어됩니다. 이것은 실제로 투자 은행과 헤지 펀드를 위해 선호되는 거래 방법입니다. 바구니를 거래하는 데 자연스럽게 더 큰 자본이 필요하기 때문에이 전략은 개인에게는 약간 까다로울 수 있지만 더 작은 로트 크기로 수행 할 수 있습니다.
바스켓의 핵심은 이자율 곡선과 중앙 은행의 통화 정책에 따라 포트폴리오 할당을 동적으로 변경하는 것입니다.
캐리 트레이드의 혜택
캐리 트레이드 (carry trade)는 투자자들이 하루에 몇 번이 아니라 일주일에 몇 번만 가격 견적을 확인하면된다는 사실에 관심이 있기 때문에 트레이더보다 투자자에게 훨씬 적합한 장기 전략입니다. 사실, 월스트리트의 주요 은행을 포함하여 캐리 트레이더는 한 번에 몇 개월 (몇 년이 아닌 경우) 동안 자신의 위치를 유지합니다. 캐리 트레이드 전략의 초석은 기다리는 동안 돈을받는 것이므로 기다리는 것이 실제로 좋은 것입니다.
캐리 트레이드에 대한 수요로 인해 통화 시장의 추세는 강력하고 방향성이 있습니다. 금리 차이가 매우 중요한 통화 쌍에서는 페이드를 시도하는 것보다 캐리 방향으로 딥을 구매할 기회를 찾는 것이 훨씬 유리할 수 있기 때문에 이는 단기 트레이더에게도 중요합니다. 예를 들어, AUD / USD 강세를 쇠퇴한다고 주장하는 사람들은 매일 매일 더 많은이자를 지불해야하기 때문에 짧은 포지션을 너무 오래 유지하는 것에주의해야합니다. 단기 트레이더가이자를 볼 수있는 가장 좋은 방법은이자를 벌면 평균 가격을 낮추고이자를 지불하면이자를 증가시키는 것입니다. 일중 거래의 경우 캐리는 중요하지 않지만 3 일, 4 일 또는 5 일 트레이드의 경우 캐리 방향이 훨씬 더 의미가 있습니다.
투자 계정 비교 ×이 표에 표시된 오퍼는 Investopedia가 보상을받는 파트너 관계에서 제공됩니다. 공급자 이름 설명관련 기사
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통화 캐리 트레이드 정의 통화 캐리 트레이드는 고수익 통화를 사용하여 저수익 통화로 거래에 자금을 조달하는 전략입니다. 롤오버 크레딧 정의 롤오버 크레딧은 통화 쌍이 밤새 열려 있고 한 쌍의 통화가 다른 통화보다 이자율이 높을 때 지불되는이자입니다. more AUD AUD는 호주 달러 또는 호주 달러라고도하는 호주 달러의 약자입니다. more 자금 조달 통화 정의 자금 조달 통화는 통화 캐리 거래로 교환됩니다. more 금리 차이 – IRD 내부 금리 차이 (IRD)는 두 개의 유사한 이자부 자산 간의 금리 차이를 측정합니다. 외환 시장의 거래자는 선물 환율을 책정 할 때 IRD를 사용합니다. 캐리 그리드 캐리 그리드는 상대적으로 높은 이자율로 통화를 구매하고 낮은 이자율로 통화를 판매하는 거래 전략입니다. 더