목차
- 통화 전달이란 무엇입니까?
- 통화 전달의 기초
- 통화 전달의 예
- 통화 전달 및 헤징
통화 전달이란 무엇입니까?
통화 전달은 외환 시장에서 구속력이있는 계약으로, 미래의 통화 구매 또는 판매에 대한 환율을 고정시킵니다. 화폐는 본질적으로 선결제 마진 지불을 포함하지 않는 사용자 정의 가능한 헤징 도구입니다. 외환 거래의 또 다른 주요 이점은 거래 거래 통화 선물과 달리 용어가 표준화되지 않았으며 특정 금액과 만기 또는 인도 기간에 맞게 조정될 수 있다는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 화폐는 외환 시장에서 거래되는 OTC 계약으로 통화 쌍의 환율로 고정되며 일반적으로 헤징에 사용되며 특정 명목 금액 또는 배송 기간과 같은 맞춤형 용어를 사용할 수 있습니다. 통화 전달은 대기업과 은행에서 사용할 때 선불 결제가 필요하지 않습니다. 통화 전달 속도 결정은 해당 통화 쌍의 이자율 차이에 따라 다릅니다.
통화 전달 계약의 작동 방식
통화 전달의 기초
통화 선물 및 옵션 계약과 같은 다른 헤지 메커니즘 (마진 요구 사항 및 선급금에 대해 선결제를 요구함)과 달리 통화 선물은 일반적으로 대기업 및 은행에서 사용할 때 선결제를 요구하지 않습니다.
그러나 통화 선도는 유연성이 거의 없으며 구속력있는 의무를 나타냅니다. 즉, "잠금"비율이 결국 불리한 것으로 판명되면 계약 구매자 또는 판매자가 멀리 갈 수 없습니다. 따라서, 배달 또는 비 결제 위험을 보상하기 위해, 통화를 처리하는 금융 기관은 비즈니스 관계가없는 소규모 투자자 나 소매 투자자로부터 예금을 요구할 수 있습니다.
옵션은 상호 수락 가능하고 계약서에 사전에 명시되어있는 경우, 현금 또는 대금 상환 결제일 수 있습니다. 화폐 선물은 중앙 거래소에서 거래되지 않으며“전개 선물”로도 알려져 있기 때문에 장외 (OTC) 상품입니다.
수입업자와 수출업자는 일반적으로 환율 변동을 방지하기 위해 통화 전달을 사용합니다.
통화 전달의 예
통화 선도 금리 계산 메커니즘은 간단하며 통화 쌍의 금리 차이에 따라 달라집니다 (두 통화가 외환 시장에서 자유롭게 거래된다고 가정).
예를 들어, 캐나다 달러의 현물 스팟 요율 US $ 1 = C $ 1.0500, 캐나다 달러의 1 년 이자율 3 %, 미국 달러의 1 년 이자율 1.5 %를 가정하십시오.
1 년 후 금리 평등을 기준으로 US $ 1 + 1.5 %의이자는 C $ 1.0500 + 3 %의이자에 해당합니다.
- $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03) US $ 1.015 = C $ 1.0815 또는 US $ 1 = C $ 1.0655
따라서이 경우 1 년물 이자율은 US $ = C $ 1.0655입니다. 캐나다 달러는 미국 달러보다 이자율이 높기 때문에, 그린 백에 대해 앞으로 할인 된 가격으로 거래됩니다. 또한, 1 년 후 캐나다 달러의 실제 현물 환율은 현재 1 년 선물 금리와 상관 관계가 없습니다.
통화 선물 금리는 단순히 금리 차이에 기초하며 실제 환율이 미래에 어디에 있을지에 대한 투자자의 기대를 포함하지 않습니다.
통화 전달 및 헤징
통화 전달은 헤징 메커니즘으로 어떻게 작동합니까? 캐나다 수출 회사가 미국 회사에 미화 100 만 달러 상당의 상품을 판매하고 있으며 앞으로 1 년 동안 수출 수입을받을 것으로 예상합니다. 수출업자는 캐나다 달러가 지금부터 1 년 후 현재 금리 (1.0500)에서 강세를 보일 것으로 우려하고 있습니다. 이는 미국 달러당 캐나다 달러가 더 적게받는 것을 의미합니다. 따라서 캐나다의 수출 업체는 앞으로 $ 1 = C $ 1.0655의 금리로 현재부터 백만 달러를 매각하는 선물 계약을 체결합니다.
지금부터 1 년 후 현물 환율이 US $ 1 = C $ 1.0300 인 경우, 이는 수출업자가 예상했던대로 C $가 평가했음을 의미합니다. – 선물 금리를 고정함으로써 수출업자는 C $ 35, 500 (매도) 현물이 C $ 1.0300이 아닌 C $ 1.0655에서 미화 1 백만 달러). 다른 한편으로, 지금부터 일년에 현물 환율이 C $ 1.0800이면 (즉, 캐나다 달러가 수출 업체의 기대에 반해 약화 된 경우), 수출업자는 C $ 14, 500의 명목상의 손실을 입습니다.
