통화 리스크 공유의 정의
통화 위험 공유는 두 당사자가 환율 변동으로 인한 위험을 공유하기로 동의하는 통화 위험 헤징의 한 형태입니다. 통화 위험 공유에는 일반적으로 가격 조정 조항이 포함되는데, 여기서 거래의 기본 가격은 환율이 지정된 중립 대역이나 영역을 넘어 변동하는 경우 조정됩니다. 따라서 거래 공유 시점의 환율이 중립 대역을 벗어난 경우에만 위험 분배가 발생하며, 이 경우 두 당사자가 손익을 분할합니다. 통화 위험 공유는 두 당사자 간의 협력을 촉진함으로써 통화 변동의 제로섬 게임 특성을 제거하여 한 당사자가 다른 당사자를 희생하여 이익을 얻습니다.
고장 위험 통화 공유
통화 위험 분담은 양 당사자의 상대적인 협상 위치와 그러한 위험 분담 약정에 대한 의지에 달려 있습니다. 구매자 (또는 판매자)가 조건을 인식하고 통화 변동에 의해 이윤이 영향을받을 위험이 거의없는 경우, 위험을 공유 할 의사가 적을 수 있습니다.
통화 리스크 공유의 작동 방식
예를 들어, PowerMax라는 가상의 미국 회사가 EC라고하는 유럽 회사에서 10 개의 터빈을 수입한다고 가정하고, 총 주문 규모는 1 천만 유로 (EUR)입니다. 오랜 관계로 인해 두 회사는 통화 위험 공유 계약에 동의합니다. PowerMax의 지불은 3 개월 안에 이루어지며 회사는 3 개월에 EUR $ 1 = $ 1.30의 현물 요율로 EC를 지불 할 것에 동의합니다. 즉, 각 터빈의 총 지불 의무는 1, 300 만 달러이며 각 터빈의 비용은 130 만 달러입니다. EC와 PowerMax 간의 통화 위험 공유 계약은 유로가 1.25 이하 또는 1.35 이상 거래되면 터빈 당 가격이 조정되도록 지정합니다. 따라서 1.25에서 1.35의 가격 대역은 통화 위험이 공유되지 않는 중립 영역을 형성합니다.
3 개월 동안 스팟 비율이 EUR $ 1 = $ 1.38이라고 가정합니다. 두 회사는 PowerMax가 EC 당 1, 38 백만 달러 (또는 1 백만 유로)에 해당하는 EC를 지불하는 대신 기본 가격 인 130 만 달러와 현재 가격 (달러) 인 1, 38 백만 달러의 차이를 나눕니다. 따라서 터빈 당 조정 된 가격은 1, 420 만 달러에 해당하는 유로화로 현재 환율 1.38에서 EUR $ 971, 014.50입니다. 따라서 PowerMax는 2.9 %의 가격 할인을 얻었으며 이는 달러 대 유로의 5.8 % 감가 상각의 절반입니다. 따라서 PowerMax가 EC에 지불 한 총 가격은 1 억 9, 100 만 유로이며, 이는 1.38의 환율로 정확히 1, 340 만 달러입니다.
반면, 3 개월 간의 현물 요율이 EUR $ 1 = $ 1.22 인 경우, PowerMax가 EC 당 터빈 당 120 만 달러를 지불하는 대신 두 회사는 기본 가격 인 130 만 달러와 현재 가격 $ 1.22의 차이를 나눕니다. 백만. 따라서 터빈 당 조정 된 가격은 1, 26 백만 달러에 해당하는 유로화로 EUR 1, 032, 786.90 EUR (현재 환율 EUR $ 1.22)로 계산됩니다. 따라서 PowerMax는 터빈 당 3.28 %의 추가 비용을 지불하는데 이는 달러당 6.56 % 상승의 절반입니다.
