죽음 나선 부채는 무엇입니까?
죽음의 나선 부채는 점점 증가하는 주식을 만들어 강제로 주가의 급격한 하락을 초래하는 일종의 전환 채권을 말합니다.
일반적으로 전환 부채는이자를 산출하는 채권이지만 많은 주식 주식으로 전환 할 수도 있습니다. 채권과 주식의 일부 속성을 가진 하이브리드 보안입니다.
죽음의 나선 효과를 초래할 수있는 채권의 유형은 주식으로 지불 된 고정 된 달러 가치로 전환 될 수있는 전환 가능한 채권입니다.
죽음의 나선 부채 이해
언급 한 바와 같이, 통상적 인 전환성 본드는 고정 된 수의 주식으로 전환 될 수있다. 그러나 사형 부채라고 불리는 채권 유형은 주식으로 지불되는 고정 가치로 전환됩니다.
주요 테이크 아웃
- 기존의 전환 가능 채권은 정해진 수의 주식으로 전환 될 수 있습니다. 사형 나선 효과를 초래할 수있는 채권의 유형은 설정된 값으로 전환되어 주식으로 지불됩니다.이 유형의 채권이 전환 될수록 더 많은 주식이 주가가 낮아질 것입니다.
주식의 가격이 크게 상승함에 따라 재래식 컨버터블 주식의 투자자들은 채권을 빠르게 성장하는 주식으로 전환 할 수있는 기회를 포착 할 것입니다.
그러나 주가 하락은 고정 가치 전환 채권의 소유자에게 동기를 부여합니다. 그들은 전환을 할 때 더 많은 주식을 얻을 수 있습니다. 그러나 정의에 따라이 프로세스는 시장의 주식 수를 증가시키고 가격을 더욱 낮추게합니다.
사망 가치 효과는 점점 더 많은 고정 가치 전환 가능 채권 소유자가 가치가 점점 낮아지면서 채권을 주식으로 전환함에 따라 발생합니다.
이러한 유형의 전환 가능 공채를 발행하는 회사는 현금이 계속 남아 있기에 필사적 일 것입니다.
이론적으로, 재고가 0에 가까워 질 때까지 죽음의 나선 효과가 지속될 수 있습니다.
죽음의 나선 부채를 만드는 이유는 무엇입니까?
이 유형의 채권은 때로는 현금이 절실히 필요한 회사에서 발행합니다. 죽음의 나선 금융을 추구하는 회사는 아마도 생존을 위해 돈을 모을 다른 방법이 없을 것입니다.
데스 스파이럴은 일반적으로 구매자가 구매자의 보험료가 큰 고정 전환율로 채권을 주식으로 전환 할 수있게합니다. 예를 들어 액면가가 $ 1, 000 인 채권은 $ 1, 500의 전환 가치를 가질 수 있습니다. 즉, 채권자는 $ 1, 000 채권을 포기하면 $ 1, 500 상당의 주식을 받게됩니다.
그러나 전환은 더 많은 주식을 만들어 주가를 희석시킵니다. 주가가 낮을수록 더 많은 주식을받을 수 있기 때문에 이러한 가격 하락은 더 많은 채권 보유자를 전환시킬 수 있습니다.
단기 판매자 입력
또한, 거래자들은 주가가 계속 다이빙 할 것이라는 기대로 주식을 매도합니다.
각각의 추가 전환은 주식의 공급이 증가함에 따라 더 많은 가격 하락을 야기하여 주식 가격이 하락함에 따라 프로세스가 반복됩니다.
회사가 죽음의 나선을 방해 할 수있는 유일한 희망은 운영 결과를 개선하는 것입니다. 그것이 기초 사업에 전환 채권 발행 수익을 효과적으로 투자 할 수 있다면, 단기 판매자를 막을 수 있고 심지어 손실을 고수 할 수도 있습니다.
