딥 할인 채권이란?
딥 할인 채권은 파보다 훨씬 낮은 가치로 판매되는 채권입니다. 채권은 액면가 할인으로 판매되며 유사한 위험 프로파일을 가진 고정 수입 증권의 일반적인 이자율보다 훨씬 낮은 이자율을 가지고 있습니다.
속보 딥 할인 본드
채권이 만기되면, 투자자는 채권의 액면가를 상환합니다. 채권은 액면가, 보험료 또는 할인으로 판매 할 수 있습니다. 액면가로 구매 한 채권은 채권의 액면가와 동일한 가치를 갖습니다. 보험료로 구입 한 채권의 가치는 채권의 액면가보다 높습니다. 시간이 지남에 따라, 채권의 가치는 만기의 액면가와 같아 질 때까지 감소합니다. 할인 된 가격으로 발행 된 채권은 액면가 이하입니다. 시장에서 거래되는 할인 채권의 유형은 딥 할인 채권입니다.
딥 할인 채권은 일반적으로 액면가보다 20 % 이상 낮은 시가를 갖습니다. 깊은 할인 채권의 발행자는 재정적으로 불안정한 것으로 인식 될 수 있습니다. 이 회사들에 의해 발행 된 채권은 유사한 채권보다 더 위험하다고 생각되며 그에 따라 가격이 책정됩니다. 정크 본드는 깊은 할인 본드의 예입니다. 채권 보유자들은 발행 회사의 신용 등급이 갑자기 하락할 때 심하게 할인 된 채권을 보유하고 있음을 알게 될 수 있습니다.
채권의 쿠폰 요율이 시장의 이자율보다 현저히 낮은 경우, 채권은 상당한 할인으로 발행 될 수도 있습니다. 채권 가격은 금리와 반비례하기 때문에 금리 인상은 기존 채권의 쿠폰 금리가 더 높은 금리로 발행 된 새로운 채권과 동등하지 않음을 의미합니다. 따라서이 낮은 쿠폰 채권의 보유자는 채권의 가치가 떨어질 것입니다. 가치의 하락은 우선 이자율이 채권의 쿠폰 금리보다 높다는 사실을 반영합니다. 금리가 충분히 높아지면 채권의 가치는 지금까지 하락하여 큰 할인을받을 수 있습니다.
깊은 할인 채권은 제로 쿠폰 채권으로 볼 때 쿠폰을 지불 할 필요가 없습니다. 일부 제로 쿠폰 채권은 할인 된 가격으로 제공되며, 이 채권은 채권자에게 정기적으로 지불하지 않습니다. 이 채권의 수익률은 액면가와 할인가의 차이입니다. 이는 제로 쿠폰 가격이 정기적 인이자 지급을 제공하는 채권보다 더 많이 변동한다는 것을 의미합니다. 모든 제로 쿠폰 본드는 깊은 할인 본드가 아닙니다. 일부는 최초 발행 할인 (OID) 채권입니다. 예를 들어, OID 채권은 $ 1, 000 액면가로 $ 975에 발행 된 것일 수 있고, 딥 할인 채권은 $ 1, 000 액면가로 $ 680에 발행 된 것일 수 있습니다.
딥 할인 채권은 일반적으로 5 년 이상의 만기를 가진 장기적이며 (단기 제로 쿠폰 인 국채는 제외) 통화 규정으로 발행됩니다. 투자자들은 높은 수익률이나 만기 전에 소집 될 가능성이 적기 때문에 이러한 할인 된 채권에 매료됩니다. 발행자는 부채를 통해 자본을 조달하는 가장 저렴한 방법을 찾고 있습니다. 딥 할인 채권은 시장 금리가 하락할 때 다른 유형의 채권보다 더 빨리 평가하며 금리가 상승하면 더 빨리 감가 상각됩니다. 경제에서 이자율이 상승하면 기존 채권은 더 낮은이자 지불을 수행하므로 발행자에 대한 부채 비용이 줄어 듭니다. 따라서 채권을 소집하지 않는 것이 발행자의 최선의 재정적 이익이 될 것입니다.
