목차
- 활용이란 무엇입니까?
- 디 레버 리징이란?
- 주의해서 다루십시오
- 독성 부채 및 해산
- 디 레버 리징은 대가를 치릅니다
- 결론
디 레버 리징 (Devereveraging)은 경기 침체, 경기 침체, 불황 등 경제적 혼란의시기와 이후에 최전선에 나오는 용어입니다. 대부분의 경우, 대차 대조표를 지우려는 개인이나 소비자에게 적용됩니다. 그러나 기업과 정부의 재정 상황을 설명하는 데에도 사용할 수 있습니다. 그러나 정확히 무엇을 의미합니까? 그 결과는 무엇입니까? 좋은가요? 나쁜가요? 누구에게 도움이되고 누가 상처를 입습니까? 디 레버 리징의 수수께끼를 풀려면 반의로 시작하는 데 도움이됩니다.
주요 테이크 아웃
- 디 레버 리징은 기업이 자본을 조달하거나 필요한 경우 자산을 매각 및 / 또는 삭감하여 재무 레버리지 또는 부채를 삭감 할 때 발생합니다. 이러한 고정 수입 투자는 무너집니다. 디 레버 리징이 경제에 영향을 미칠 때, 정부는 자산을 구매하고 가격을 책정하거나 지출을 장려하기 위해 레버리지를 사용합니다.
활용이란 무엇입니까?
활용은 우리 사회의 필수 요소가되었습니다. 이 용어는 차입 자본을 사용하여 수익 가능성을 높입니다. 기업은이 전략을 사용하여 운영 자금을 조달하고 확장을 지원하며 연구 개발 비용을 지불합니다. 부채를 사용함으로써 기업은 더 많은 주식을 발행하지 않고도 청구서를 지불 할 수있어 주주의 지분 희석을 막을 수 있습니다.
예를 들어, 투자자로부터 5 백만 달러의 투자로 설립 된 회사의 경우 회사의 지분은 5 백만 달러입니다. 이는 회사가 운영하는 데 사용하는 돈입니다. 회사가 2 천만 달러를 차입하여 부채 금융을 추가로 통합하는 경우 이제 회사는 자본 예산 프로젝트에 투자하기 위해 2, 500 만 달러를 확보하고 고정 된 주주의 가치를 높일 수있는 기회를 갖게되었습니다.
사용할 수있는 두 가지 주요 레버리지 유형 (운영 레버리지와 재무 레버리지)이 있기 때문에 레버리지가 조금 더 복잡해집니다. 운영 및 재정적 레버리지는 소득과 수익을 비즈니스주기에보다 민감하게 만듭니다. 이는 경제 확장 기간 동안 좋은 일이 될 수 있고 경제 감소 동안 나쁜 일이 될 수 있습니다. 문제의 본질은 레버리지가이자 지불과 동등한 부채와 동일하다는 것입니다.
디 레버 리징이란?
구식 속담 "모든 것"은 레버리지 개념에 완벽하게 적용됩니다. 회사가 레버리지 사용을 기한이 지났을 때, 과도한이자 지급으로 인해 문제가 발생합니다. 부채를 없애는 디 레버 리징이 시작될 때입니다. 정확히 무엇입니까?
이 용어는 회사가 재무 레버리지 또는 부채를 줄이려고하는 시점을 나타냅니다. 회사 나 개인이하는 가장 좋은 방법은 기존 부채를 전부 또는 전부 갚는 것입니다. 이것은 대차 대조표에서 부채를 없애기 위해 자본을 조달하거나 돈을 모으기 위해 자산을 매각함으로써 가능합니다. 디 레버리지 없이는 기업이 부담을 감당할 수없는 부채를 채무 불이행 할 수 있습니다.
주의해서 다루십시오
비즈니스 관점에서 디 레버 리징은 대차 대조표를 강화합니다. 회사가 올바른 길로 돌아 오게하는 것은 건전한 행동입니다. 그러나 실제적인 관점에서 디 레버 리징은 그다지 예쁘지 않습니다. 회사가 의무를 이행하기 위해 추가 현금을 보유하려고 할 때 디 레버 리징 전략을 구현할 때 근로자 해고, 공장 폐쇄, R & D 예산 감축 및 자산 매각은 모두 코스에 필적합니다.
해고, 공장 폐쇄, 예산 삭감 및 자산 매각이 필요할 수 있습니다.
월스트리트는 일반적으로 따뜻한 포옹으로 성공적인 디 레버 리징을 맞이합니다. 대규모 정리 해고 발표로 기업 비용이 하락하고 주가가 상승합니다. 그러나 디 레버 리징이 항상 계획대로 진행되는 것은 아닙니다. 부채 수준을 낮추기 위해 자본을 조달해야 할 필요가있을 때 기업이 소각 가격으로 판매하고 싶지 않은 자산을 매각해야하는 경우 회사의 주가는 단기적으로 어려움을 겪습니다. 더 나쁜 것은 투자자가 회사가 나쁜 빚을지고 있고 분배 할 수 없다는 느낌을 갖게되면 그 빚의 가치는 훨씬 더 떨어집니다. 그런 다음 회사는 전혀 팔 수 없다면 손실로 팔아야합니다.
독성 부채 및 해산
부채를 팔거나 서비스 할 수 없으면 사업이 실패 할 수 있습니다. 실패한 기업의 독성 부채를 보유한 기업은 고정 수입 투자 시장이 붕괴되면서 대차 대조표에 상당한 타격을 입을 수 있습니다. 2008 년 붕괴 이전에 리먼 브라더스의 빚을지고있는 기업들도 마찬가지였습니다.
은행은 출금 요청을 할 수있는 예금자를 포함하여 채권자에 대한 채무를 충당하기 위해 보유 자산의 특정 비율을 보유해야합니다. 또한 특정 비율의 자본 대 부채를 유지해야합니다. 이러한 비율을 유지하기 위해 은행은 대출이 상환되지 않을까 우려하거나 자산 가치가 하락할 때 수렴합니다. 은행이 상환에 대해 우려 할 때 대출이 느려집니다. 대출이 둔화되면 소비자는 빌릴 수 없으므로 기업에서 제품과 서비스를 구입할 수 없습니다. 마찬가지로, 기업은 확장을 위해 차입 할 수 없으므로 고용이 느려지고 일부 회사는 은행 대출 상환을 위해 할인 된 가격으로 자산을 판매해야합니다.
많은 은행이 동시에 디레 버리 할 경우 더 이상 은행에서 빌릴 수없는 회사가 할인을 위해 판매하려는 자산의 가격을 기준으로 재평가되므로 주가는 하락합니다. 투자자가 곤경에 처한 회사로부터 채권을 보유하거나 부채가 포장 된 투자를 사지 않기 때문에 부채 시장은 잠재적으로 충돌 할 수 있습니다.
디 레버 리징은 대가를 치릅니다
디 레버 리징이 경제의 하향 나선형을 만들면 정부는 개입해야합니다. 정부는 빚을지고 자산을 구매하고 가격을 낮추거나 지출을 장려합니다. 이는 주택 가격을 인상하고 은행 대출을 장려하기 위해 주택 담보 대출 증권 (MBS)을 구매하는 것을 포함하여 다양한 형태로 제공 될 수 있으며, 정부 지원 보증을 발행하여 특정 증권의 가치를 높이고, 실패한 회사의 재정적 입장을 취하고, 세금 공제 또는 기타 유사한 조치를 통해 가전 제품이나 자동차 구매에 보조금을 지급하여 소비자에게 직접 세금을 환급합니다. 연방 준비 은행 (Federal Reserve, Fed)은 연방 기금 금리를 낮추어 은행이 서로 돈을 빌리거나 금리를 낮추고 은행이 소비자와 기업에 대출하도록 장려하는 데 드는 비용을 줄입니다.
결론
사업 부문이 디 레버 리징 될 때, 정부 부채는 결국 납세자에 의해 상환되어야하므로 정부는 계속 레버리지를 계속받을 수 없습니다. 상황이 빠르게 복잡해지고 쉬운 해답이 없습니다. 하향 나선을 수정하기 위해서는 그에 따라 효율적인 경제 정책을 구현해야합니다.
