더티 플로트 란?
더티 플로트는 국가의 중앙 은행이 때때로 국가 통화 가치의 방향이나 변화 속도를 변경하기 위해 개입하는 부동 환율입니다. 대부분의 경우, 더티 플로트 시스템의 중앙 은행은 외부 경제 충격에 대한 완충 역할을하여 그 효과가 국내 경제에 지장을주기 전에 작용합니다. 더티 플로트는 "관리 플로트"라고도합니다.
Dirty Float 이해
1946 년부터 1971 년까지 세계 주요 선진국들 대부분이 Bretton Woods Agreement라는 고정 환율 시스템에 참여했습니다. 리차드 닉슨 대통령이 1971 년 8 월 15 일 미국을 금 본위제에서 빼 냈을 때 끝났다. 그 이후로 대부분의 주요 산업화 된 경제는 변동 환율을 채택했다.
많은 개발 도상국들은 중앙 은행이 개입하여 통화를 안내하는 관리 플로트를 사용하여 자국 산업과 무역을 보호하려고합니다. 그러한 개입의 빈도는 다양합니다. 예를 들어, 인도 준비 은행은 매우 좁은 통화 대역 내에서 루피를 면밀히 관리하는 반면 싱가포르 통화 당국은 현지 달러가 비공개 밴드에서 더 자유롭게 변동 할 수 있도록합니다.
중앙 은행이 일반적으로 플로팅이 허용되는 통화 시장에 개입하는 데는 몇 가지 이유가 있습니다.
시장 불확실성
더러운 플로트가있는 중앙 은행은 때때로 광범위한 경제 불확실성시기에 시장을 안정시키기 위해 개입합니다. 터키와 인도네시아의 중앙 은행은 전 세계 신흥 시장의 불안정으로 인한 통화 약점을 해결하기 위해 2014 년과 2015 년에 여러 차례 공개적으로 개입했습니다. 일부 중앙 은행은 통화 시장에 개입 할 때 공개적으로 인정하지 않는 것을 선호합니다. 예를 들어, 은행 네가 라 말레이시아는 같은 기간 동안 말레이시아 링깃을 지원하기 위해 개입했다는 소문이 있었지만 중앙 은행은 개입을 인정하지 않았습니다.
투기 공격
중앙 은행은 때때로 헤지 펀드 나 다른 투기꾼의 공격을받는 통화를 지원하기 위해 개입합니다. 예를 들어, 중앙 은행은 헤지 펀드가 그 통화가 실질적으로 감가 상각 될 수 있다고 추측하고 있음을 알 수 있습니다. 따라서 헤지 펀드는 투기 적 단기 포지션을 구축하고있다. 중앙 은행은 헤지 펀드로 인한 평가 절하 금액을 제한하기 위해 많은 양의 자체 통화를 구입할 수 있습니다.
더티 플로트 시스템은 이론적으로 실제 플로팅 레이트 시스템이 개입을 허용하지 않기 때문에 실제 플로팅 환율로 간주되지 않습니다. 그러나 1992 년 9 월 투기자와 중앙 은행 사이에서 가장 유명한 대결은 조지 소로스가 영국 은행이 ERM (European Exchange Rate Mechanism)에서 파운드를 꺼내도록 강요했을 때였 다. 파운드는 이론적으로 자유롭게 떠 오릅니다. 그러나 영국 은행은 통화 방어에 실패한 수십억 달러를 소비했습니다.
