배당 정책이란 무엇입니까?
배당 정책은 회사가 주주에 대한 배당 지급을 구성하기 위해 사용하는 정책입니다. 일부 연구자들은 투자자들이 자금이 필요한 경우 주식 또는 포트폴리오의 일부를 판매 할 수 있기 때문에 배당 정책은 이론적으로 관련이 없을 수 있다고 제안합니다.
이것은 "배당금 관련성 이론"이며 배당금 지급은 주가에 최소한의 영향을 미칩니다.
배당이란 무엇입니까?
배당 정책 이해
배당 정책은 관련이 없다는 제안에도 불구하고 주주의 이익입니다. 회사 지도자는 종종 최대 주주이며 관대 한 배당 정책에서 가장 많은 것을 얻습니다.
주요 테이크 아웃
- 배당금은 종종 회사 전략의 일부입니다. 그러나 배당금을 사용하여 주주들에게 상환 할 의무는 없습니다. 안정적이고, 일정하며, 잔차는 세 가지 유형의 배당 정책입니다..
대부분의 회사는 배당 정책을 회사 전략의 핵심 부분으로보고 있습니다. 경영진은 배당액, 시기 및 배당금에 영향을 미치는 기타 다양한 요소를 결정해야합니다. 배당 정책에는 안정적인 배당 정책, 지속적인 배당 정책 및 잔여 배당 정책의 세 가지 유형이 있습니다.
안정적인 배당 정책
안정적인 배당 정책이 가장 쉽고 가장 일반적으로 사용됩니다. 정책의 목표는 매년 꾸준하고 예측 가능한 배당금 지급이며, 이는 대부분의 투자자들이 추구하는 것입니다. 수입이 증가하든 하락하든 투자자는 배당금을받습니다. 목표는 분기 별 소득 변동성이 아니라 회사의 장기 성장에 맞춰 배당 정책을 조정하는 것입니다. 이 접근 방식은 배당금의 양과시기에 대해 주주에게 더 많은 확신을줍니다.
지속적인 배당 정책
안정적인 배당 정책의 주요 단점은 투자자들이 호황기의 배당 증가를 볼 수 없다는 것입니다. 지속적인 배당 정책에 따라 회사는 수입의 일정 비율을 매년 배당금으로 지불합니다. 이런 방식으로 투자자들은 회사의 수익 변동성을 경험할 수 있습니다.
수입이 증가하면 투자자는 더 큰 배당금을받습니다. 수입이 감소하면 투자자는 배당을받을 수 없습니다. 이 방법의 주요 단점은 수입과 배당의 변동성입니다. 배당 소득의 변동성이 클 때는 재정적으로 계획하기가 어렵습니다.
잔여 배당 정책
잔여 배당 정책은 변동성이 매우 높지만 일부 투자자는이 정책을 유일한 배당 정책으로 간주합니다. 잔여 배당 정책으로 회사는 회사가 자본 지출과 운전 자본에 대해 지불 한 후 남은 배당금을 지불합니다. 이 접근 방식은 일시적이지만 비즈니스 운영 측면에서 가장 적합합니다. 투자자들은 배당금을 지불해야 할 필요성으로 부채 증가를 정당화하는 회사에 투자하기를 원하지 않습니다.
배당 정책의 실제 사례
Kinder Morgan (KMI)은 2015 년에 주가가 하락한 배당금을 75 % 줄 였을 때 투자 세계에 충격을주었습니다. 그러나 많은 투자자들이 회사가 탄탄한 발걸음을 내딛고 미래에 대한 건전한 재무 결정을 내렸다는 것을 알게되었습니다. 이 경우, 배당금을 삭감 한 회사가 실제로 호의를 베풀었고 6 개월 후 킨더 모건은 주가가 거의 25 % 상승했습니다.
2019 년 초, 회사는 다시 배당금을 25 % 인상하여 에너지 회사에 대한 투자자의 신뢰를 회복시키는 데 도움이되었습니다. 2019 년 5 월 5 일 현재 KMI는 2015 년 최저 수준의 150 %에서 배당 수익률은 5.12 %입니다.
