제 2 차 세계 대전 이후 WWI와 Bretton Woods Conference에서 금본위 제가 포기 된 이후 일부 국가는 세계 경제 안정과 그에 따른 번영을 촉진하기위한 방법을 필사적으로 찾고있다. 이들 국가 대부분의 경우, 통화 안정성을 얻는 최적의 방법은 현지 통화를 주요 전환 가능 통화로 묶는 것입니다. 그러나 다른 옵션은 미국 달러 (또는 유로와 같은 다른 주요 국제 통화)의 독점 사용을 위해 현지 통화를 포기하는 것입니다. 이를 완전 달러화라고합니다.
페깅 작동 방식
페깅의 극단적 인 방법은 국가가 자국 통화를 전환 가능한 통화 (종종 미국 달러)로 "고정"시키는 통화 게시판에 있습니다. 이에 대한 자세한 내용은 통화 보드 란? 및 부동 및 고정 환율을 참조하십시오. 그 결과 현지 통화의 가치와 안정성은 외화와 동일합니다. 페깅은 일반적으로 세계의 전환 가능한 통화에 대해 현지 통화의 가치를 입증하고 환율을 안정화시키는 방법이었습니다.
달러화 대안
유동 통화 또는 페그를 유지하는 대신 국가는 완전 달러화를 시행하기로 결정할 수 있습니다. 국가가이를 수행하는 주된 이유는 국가 위험을 감소시켜 안정적이고 안전한 경제 및 투자 환경을 제공하기 위함입니다. 완전 달러화를 추구하는 국가는 개발도가 높거나 과도기 경제, 특히 인플레이션이 높은 국가입니다.
달러화를 선택하는 많은 경제국은 이미 민간 및 공공 거래, 계약 및 은행 계좌에서 외국 입찰을 비공식적으로 사용합니다. 그러나이 사용은 아직 공식적인 정책이 아니며 현지 통화는 여전히 주요 법정 입찰로 간주됩니다. 외국 입찰을 사용하기로 결정함으로써 개인과 기관은 현지 환율의 평가 절하로부터 보호하고 있습니다. 그러나 완전 달러화는 거의 영구적 인 해결책입니다. 현지 통화 및 자본 시장에 대한 투기 공격의 가능성이 사실상 사라짐에 따라 국가의 경제 상황은 더욱 신뢰할 수 있습니다.
위험 감소는 현지 및 외국 투자자 모두 국가 및 자본 시장에 돈을 투자하도록 장려합니다. 그리고 환율 차이가 더 이상 문제가 아니라는 사실은 외국 차입에 대한 금리를 낮추는 데 도움이됩니다.
달러화의 단점
외화 채택에는 상당한 단점이 있습니다. 국가가 자신의 돈을 인쇄 할 수있는 옵션을 포기하면 통화 정책 및 모든 형태의 환율 체제를 관리 할 수있는 권리를 포함하여 경제에 직접 영향을 미치는 능력을 잃게됩니다.
중앙 은행은 주화 발행으로 얻은 이익 인 '세분화 (signiorage)'를 수집 할 수있는 능력을 상실합니다 (돈 발행은 주화의 실제 가치보다 적습니다). 대신, 미연방 준비 은행 (Federal Reserve)은 경질을 수집하고 지방 정부와 국내 총생산 (GDP)은 전체적으로 소득 손실을 겪습니다.
완전히 달러화 된 경제에서 중앙 은행은 은행 시스템에 대한 최후의 대출 기관으로서의 역할을 잃습니다. 보유한 준비금에서 조난중인 은행에 단기 비상 자금을 제공 할 수는 있지만 예금 입금의 경우 인출을 충당하기에 충분한 자금을 제공 할 수는 없습니다.
완전 달러화를 선택하는 국가의 또 다른 단점은 유가 증권을 미국 달러로 환매해야한다는 것입니다. 국가에 충분한 양의 준비금이 없으면 경상 수지 적자를 실행하여 돈을 빌리거나 경상 수지 흑자를 축적 할 수단을 찾아야합니다.
마지막으로, 현지 통화는 주권 국가의 상징이기 때문에 현지 통화 대신 외화를 사용하면 국가의 자부심이 손상 될 수 있습니다.
달러화의 장점
위험을 줄이고 인플레이션과 평가 절하로부터 보호하는 것 외에도 한 국가가 경제에 대한 많은 통제권을 포기하기로 결정한 몇 가지 강력한 이유가 있습니다.
위에서 언급했듯이, 전체 달러화는 긍정적 인 투자 심리를 만들어 현지 통화와 환율에 대한 투기 공격을 거의 소멸시킵니다. 그 결과 자본 시장이 안정되고 갑작스런 자금 유출이 끝나고 위기가 덜 발생하는 지불 균형이 이루어집니다. ( 결제 잔액이란? 에서 BOP에 대해 할 수 있습니다 . )
마지막으로, 완전한 달러화는 경제를 세계 시장에 쉽게 통합 할 수있게함으로써 세계 경제를 개선 할 수 있습니다.
결론
많은 신흥 경제국들은 이미 어느 정도 달러화를 사용하고 있습니다. 그러나 완전 달러화를 고려할 경제가 여전히 발전하고있는 경제이기 때문에 많은 사람들이 그것을 회피했다. 많은 국가에서 자율적 인 경제 정책과 그에 따른 개별 국가 의식에 대한 인식은 완전한 달러화를 포기하기에는 너무 많은데, 이는 대부분 돌이킬 수없는 극단적 인 선택입니다.
