목차
- EFP 란 무엇입니까?
- EFP 이해
- 예
- 장점
물리적 인 선물의 교환이란 무엇입니까?
실물 선물 (EFP)의 교환은 기초 실물 바구니에 대한 선물 포지션을 거래하기 위해 양 당사자 간의 개인 계약입니다. 물리적 자산에 대한 선물 교환은 선물 포지션을 개설하거나 선물 포지션을 마감하거나 기초 자산에 대한 선물 포지션을 전환하는 데 사용될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- EFP (물리 선물 교환)를 통해 한 당사자가 실제 기초 자산에 대한 선물 계약을 교환 할 수 있습니다. 대규모 거래가 발생할 때 특히 유용하므로 시장 가격이 비투기 거래에 의해 인위적으로 변경되지 않습니다.
물리적 미래 선물 교환 (EFP) 이해
물리적 인 선물 교환 (EFP)은 거래소에 등록 할 수있는 비공개 적으로 협상 된 몇 가지 유형 중 하나입니다. 거래와 관련된 거래량은 거래가 등록 될 때 일 거래에 표시되지만 거래가 완료된 가격 (개인간에 합의 된 가격)은 공개되지 않습니다.
양 당사자가 물리 선물 선물 교환에 동의하면 거래를 관련 거래소에 등록합니다. 물리적 선물 선물의 교환은 상품에 대한 선물 교환 및 현금에 대한 선물의 교환이라고도합니다 (현금 상품과 동일). 물리적 상품에 대한 선물 교환이라는 용어는 일반적으로 기초 상품이 현금 상품이 아닌 금융 상품 인 경우에도 이러한 성격의 거래를 설명하는 데 사용됩니다. 선물 포지션이 스왑 계약을 위해 거래되는 경우 스왑 선물 교환 (EFS)을 사용할 수 있습니다.
물리적 선물 교환의 예
물리와 선물을 교환하는 가장 일반적인 예는 석유 및 가스 부문입니다. 이러한 유형의 거래는 소규모 거래자와 투기자가 수행하지 않기 때문에 이치에 맞습니다. EFP에는 일반적으로 대규모 상업 및 비영리 거래자가 포함됩니다. 석유 및 가스 생산 업체가 가격이 상승하고 있다는 가정하에 백만 배럴의 재고에 앉아 있다고 상상해보십시오. 가격 상승에 대해 걱정하는 정유사는 미래에 배럴 배럴을 확보하기를 원하므로 계약 단위가 1, 000 배럴 인 계약을 각각 1, 000 만 건씩 구매합니다.
정유사와 생산자는 대화를 시작하고 a) 석유 가격이 강세이며 b) 서로의 요구를 충족시키기 위해 위치를 바꿀 수 있음을 알고 있습니다. 그들은 생산자가 정유소에 물리적 오일을 양도하여 정유소의 공급을 고정하고 미래의 대가로 선물을 받아 유가에 대한 낙관적 인 입장을 계속할 수 있도록 가격과 납기일에 동의합니다. 이 대규모 거래는 거래소에 등록되어 있지만 가격 정보가 공개되지 않기 때문에 유가에 영향을 미치지 않습니다. 그래서 정유사는 선물 포지션을 마감했고 생산자는 그 포지션을 열었습니다.
물리적 인 선물 교환의 장점
분명한 질문은 왜 시장을 통한 거래가 아닌가? 대답은 단순히 효율성을위한 것입니다. 대규모 거래는 시장이 실행될 때 시장에 영향을 미칩니다. 그렇기 때문에 대규모 트레이더가 때때로 거래를 파기하여 미끄러짐의 영향을 줄입니다. 시장 가격 책정 메커니즘 외부에서 선물을 교환하면 결정된 가격으로 대규모 상쇄 거래가 발생할 수 있습니다. EFP는 시장 심도가 거래를 흡수 할 수없는 경우에도 사용됩니다 (예: 수천 개의 계약이 포함 된 거래).
