환율 위험이란 무엇입니까?
환율 리스크 또는 외환 (외환) 리스크는 피할 수없는 외국인 투자 리스크이지만 헤지 기술을 통해 상당히 완화 될 수 있습니다. 외환 위험을 제거하기 위해 투자자는 해외 자산에 대한 투자를 피해야합니다. 그러나 환율 위험은 통화 선물 또는 선물로 완화 할 수 있습니다.
- 환율 위험은 외국인 투자 통화와 비교하여 투자자의 현지 통화 변동에 의해 발생하며, 이러한 위험은 위험 회피 환 거래 펀드를 사용하거나 환율과 같은 다양한 투자 수단을 사용하는 개인 투자자가 완화 할 수 있습니다 또는 선물 또는 옵션. 환율 위험을 완전히 피할 수는 없지만 완화 할 수 있습니다.
환율 리스크의 작동 방식
미국 투자자에게있어 위험이 해외 투자로부터의 수익을 약화시킬 수 있기 때문에 달러 위험이 급증 할 때 환율 위험 회피가 특히 중요합니다. 해외 투자자의 경우, 특히 미국 투자가 진행되는 경우 그 반대가 사실입니다. 이는 USD에 대한 현지 통화의 감가 상각으로 인해 수익이 추가로 증가 할 수 있기 때문입니다. 이러한 상황에서 환율 변동이 투자자의 호의를 얻고 있기 때문에 적절한 조치를 취해야합니다.
외화 투자와 관련하여 일반적으로 현지 통화가 외화 통화에 대해 감가 상각 될 때 환율 위험을 회피하고 현지 통화가 외화 통화에 대해 감사 할 때이 위험을 방지하는 것이 원칙입니다..
외환 위험을 완화하는 두 가지 방법은 다음과 같습니다.
- 헷지 자산에 투자: 가장 쉬운 해결책은 헷지 교환 거래 자금 (ETF)과 같은 해외 헷지 자산에 투자하는 것입니다. ETF는 대부분의 주요 시장에서 거래되는 광범위한 기초 자산에 사용할 수 있습니다. 많은 ETF 제공 업체는 인기있는 투자 기준 또는 지수를 추적하는 헤지 및 헤지 버전의 펀드를 제공합니다. 위험 회피 기금은 일반적으로 위험 회피 비용으로 인해 위험 회피 대상에 비해 약간 높은 비용 비율을 가지지 만, 대규모 ETF는 개별 투자자가 발생하는 위험 회피 비용의 일부로 통화 위험을 헤지 할 수 있습니다. 예를 들어 미국 투자자가 국제 주식 성과를 측정하는 주요 벤치 마크인 MSCI EAFE 지수의 경우 iShares MSCI EAFE ETF (EFA)의 비용 비율은 0.31 %입니다. iShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF (HEFA)의 비용 비율은 0.69입니다. 위험 회피 환율 위험: 투자자는 포트폴리오에 외국 통화 주식 또는 채권 또는 미국 예금 보증서 (ADR)가 포함 된 경우 외환 노출이 발생할 가능성이 높습니다. 일반적인 오해는 통화 위험이 헤지된다는 것이지만, 그렇지 않습니다.
특별 고려 사항
다음 도구 중 하나 이상을 사용하여 통화 위험을 헤지 할 수 있습니다.
- 통화 전달: 통화 전달을 효과적으로 사용하여 통화 위험을 방지 할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 투자자가 1 년 안에 만기가 유로화 채권을 가지고 있고 그 기간 동안 유로화가 미국 달러에 대해 하락할 위험이 있다고 가정합니다. 투자자는 선물 계약을 체결하여 유로를 매도 (채권의 만기 가치와 동일한 금액)하고 1 년 선물 금리로 미국 달러를 구매할 수 있습니다. 선물 계약의 장점은 특정 금액과 만기일에 맞게 조정할 수 있다는 것이지만, 주요 단점은 개별 투자자가 쉽게 접근 할 수 없다는 것입니다. 통화 위험을 헤지하는 다른 방법은 통화 시장 헤지를 사용하여 합성 선물 계약을 구성하는 것입니다. 통화 선물: 환율 선물은 거래소에서 거래되며 소량의 선행 마진이 필요하기 때문에 환율 위험을 헤지하는 데 사용됩니다. 단점은 사용자 정의 할 수 없으며 고정 날짜에만 사용할 수 있다는 것입니다. 통화 ETF: 기초 자산으로 특정 통화가있는 ETF의 가용성은 통화 ETF를 사용하여 환율 위험을 헤지 할 수 있음을 의미합니다. 이것은 아마도 대량의 교환 위험을 헤지하는 가장 효과적인 방법은 아닐 것입니다. 그러나 개인 투자자의 경우 소량으로 사용하는 능력과 마진이 적고 장 단기적으로 거래 될 수 있다는 사실은 주요 이점을 제공합니다. 통화 옵션: 통화 옵션은 환율 위험을 회피하는 또 다른 대안을 제공합니다. 통화 옵션은 투자자 또는 상인에게 만기일 이전 또는 행사 전에 지정된 금액으로 특정 통화를 행사 또는 행사할 수있는 권리를 부여합니다. 예를 들어, Nasdaq에서 거래되는 통화 옵션은 EUR 10, 000, GBP 10, 000, CAD 10, 000 또는 JPY 1, 000, 000의 명칭으로 제공되므로 개별 투자자에게 적합합니다.
해외 투자시 환율 위험을 완전히 피할 수는 없지만 헤징 기술을 사용하면 상당히 완화 할 수 있습니다. 가장 쉬운 해결책은 헤지 ETF와 같은 헤지 투자에 투자하는 것입니다.
헤지 ETF의 펀드 매니저는 상대적으로 저렴한 비용으로 외환 위험을 헤지 할 수 있습니다. 그러나 외화 주식 또는 채권을 보유한 투자자, 또는 미국 예금 예금 (ADR)조차도 통화 선물, 선물, ETF 또는 옵션과 같은 여러 가지 방법 중 하나를 사용하여 환율 위험을 회피해야합니다.
